Как будет работать Клиринговый центр

В июне Казахстанская фондовая биржа передала Клиринговому центру KASE клиринговые и расчетные функции и клирингового центра на всех своих рынках. Клиринговый центр KASE также получил статус системно значимой инфраструктурной организации. Все это, помноженное на либерализацию законодательства и глобальный рост интереса к цифровым финансовым технологиям, заложило надежный фундамент для нового импульса в развитии казахстанского фондового рынка. О деятельности и планах KAСС рассказала председатель правления Клирингового центра KASE Наталья Хорошевская.

- Чем занимается Клиринговый центр KASE? 

- Клиринговый центр KASE был создан в целях выстраивания инфраструктуры финансового рынка, соответствующей наилучшей мировой практике.

До создания данной организации KASE самостоятельно осуществляла деятельность по организации торговли, клиринговую и расчетную деятельность, то есть совмещала три лицензируемых вида деятельности, концентрируя на себе рыночные, операционные и кредитные риски инфраструктуры.

Разделение деятельности по организации торгов и клиринговой/расчетной деятельности соответствует общепринятым стандартам инфраструктуры и разделяет ее риски.

В настоящее время Клиринговый центр осуществляет клиринговую и расчетную деятельность, а также выполняет функции центрального контрагента для всех рынков KASE. 

Наряду с KASE Клиринговый центр является системно значимой инфраструктурной организацией финансового рынка. 

В качестве центрального контрагента Клиринговый центр выступает гарантом завершенности расчетов по биржевым сделкам, обеспечивая тем самым стабильность фондового рынка.

Клиринговый центр обеспечивает также сокращение транзакционных издержек участников торгов за счет кросс-маржирования и неттинга. Сервис центрального контрагента позволяет предоставить гарантии для инвесторов в своевременном получении активов по сделкам, внедрить управление рисками и адекватную оценку инструментов в режиме реального времени.

Клиринговый центр также осуществляет расчеты по деньгам по сделкам, заключенным на фондовом, валютном и срочном рынках, взаимодействует с Центральным депозитарием в процессе расчетов по ценным бумагам. Для повышения ликвидности биржевого рынка устанавливает торгово-клиринговые линки и запускает новые инструменты.

Клиринговыми участниками Клирингового центра являются 50 финансовых организаций – членов KASE по категориям «фондовая», «валютная» и «деривативы».  На клиринговом обслуживании находятся 1 426 финансовых инструментов, в том числе 885 инструментов фондового рынка, 22 инструмента валютного рынка, 499 инструментов денежного рынка и 20 инструментов рынка деривативов.

Клиринговый центр имеет деловые отношения с региональными и иностранными банками, иностранными центральными контрагентами и международными депозитариями. Клиринговый центр является членом международной ассоциации центральных контрагентов – CCP Global, которая объединяет 40 членов, осуществляющих операции на финансовых рынках Америки, Европы, Ближнего Востока, Африки и Азиатско-Тихоокеанского региона. 

- Недавно биржа передала клиринговые и расчетные функции, а также функции центрального контрагента Клиринговому центру. Что это означает? Как изменится ваша работа? 

- Да, совсем недавно Казахстанская фондовая биржа завершила поэтапную передачу Клиринговому центру клиринговую и расчетную деятельность, а также функции центрального контрагента на всех рынках KASE. Данная передача функций была осуществлена в рамках реализации Стратегии развития биржи на 2022-2024 годы и задачи по развитию института центрального контрагента в соответствии с Концепцией развития финансового сектора Республики Казахстан до 2030 года. 

В рамках подготовки к передаче функций клиринга и расчетов Клиринговым центром внедрены необходимые процессы и установлены деловые отношения с финансовыми организациями, составляющими инфраструктуру рынка и являющимися ее пользователями, подготовлен штат сотрудников и осуществлена передача активов, разработаны и утверждены внутренние документы и получены соответствующие лицензии уполномоченного органа по регулированию и развитию финансового рынка.

Если смотреть на мировой опыт, то, как правило, биржа и клиринговая организация являются двумя различными юридическими лицами с раздельными сферами деятельности.

Выделение функций клиринга и ЦК в отдельное юридическое лицо позволяет оказывать услуги ЦК по различным финансовым инструментам, обращающимся не только на KASE, а также на других биржевых и внебиржевых рынках.

Разделение функций инфраструктуры биржевого рынка дает возможность создать привлекательные условия для инвесторов при осуществлении сделок на организованном рынке, привлечения иностранных инвесторов и внедрения наилучших международных практик.

С точки зрения бизнеса выделение клиринговой деятельности в самостоятельную организацию позволит более активно развивать это направление деятельности, предлагая рынку новые продукты и местным инвесторам новые рынки. Потенциально Клиринговый центр может стать клиринговым хабом региона.

- Вы могли бы озвучить какие-либо финансовые данные по Клиринговому центру KASE?

- Согласно аудированной финансовой отчетности Клирингового центра KASE за 2023 год, чистая прибыль за год достигла 769,1 млн тенге. Операционные доходы KAСС за прошедший год увеличились до 1,2 млрд тенге, активы – до 2,9 трлн тенге. При этом обязательства составили 2,9 млрд тенге. В основном активы и обязательства KАCC сформированы требованиями и обязательствами клиринговых участников по сделкам, в которых КАСС выступает центральным контрагентом. Уточним, что финансовая отчетность Клирингового центра KASE публикуется на его сайте и на сайте депозитария финансовой отчетности.

- Вы говорили, что в Клиринговом центре KASE подготовлен штат сотрудников. Могли бы рассказать об этом подробнее?

- Штат Клирингового центра в настоящее время составляет порядка 60 сотрудников, большинство из которых обладают уникальными знаниями и компетенциями в области осуществления клиринговой деятельности, управления рисками центрального контрагента, мониторинговых и расчетных процедур.

Поскольку Клиринговый центр является единственным в Республике Казахстан классическим ССР (центральный контрагент, англ. central counterparty), при онбординге новых членов нашей команды мы как правило отдаем предпочтение соискателям, которые готовы развивать свои профессиональные навыки изучая по сути новые для себя области знаний.

Большая часть нашей работы – это изучение отраслевых стандартов CCP, наилучших мировых практик и собственные исследования, а также имплементация получаемого опыта в процессы Клирингового центра. Поэтому наши сотрудники должны быть гибкими и открытыми к инновациям личностями. Но в то же время для повседневных процессов Клирингового центра критическую важность имеют точность, внимание и предельная концентрация, ведь через наши процессы и системы ежедневно проходит огромная часть ликвидности всего финансового рынка – около 1,5 трлн тенге в день.

В Клиринговый центр при его «отделении» от KASE перешла сформированная на бирже команда профессионалов, которая сейчас является основой для нашего бизнеса и наставниками для новых членов нашей команды.

- Расскажите о планах Клирингового центра KASE на этот год.

- Клиринговый центр активно интегрируется в мировой финансовый рынок. Так, на рубеже 2023-2024 годов была проведена внешняя валидация риск-моделей международным консультантом на соответствие требованиям EMIR (European Market Infrastructure Regulation), в результате которой устойчивость системы риск-менеджмента KACC подтверждена независимым консультантом, имеющим опыт работы с большинством финансовых инфраструктурных организаций Европы.

В этом году планируется провести внешнюю оценку на соответствие PFMI (Principles for Financial Market Infrastructures) и получить операционный рейтинг. 

В 2024 году планируется получить кредитный рейтинг. Клиринговый центр ведет активные переговоры как с казахстанскими биржами (товарные биржи), так и с иностранными фондовыми биржами на предмет возможности оказания клиринговых и расчетных услуг. 

Совместно с KASE прорабатывается возможность организации торговли и клиринга по новым продуктам, например, углеродные единицы. Активно ведутся работы по цифровизации как деятельности самого Клирингового центра, так и цифровизации торговли финансовыми инструментами.

Фото из открытых источников