Дивидендная волна: чего ожидают инвесторы

В 2023 году на казахстанском фондовом рынке наблюдался восстановительный рост после кризисов 2022 года. Мы публикуем прогноз аналитиков Halyk Finance дивидендов от отечественных компаний на 2024 год.

Чистая прибыль KEGOC в 2023 году сложилась на уровне 43.4 млрд тенге, что на 62.2% больше результата прошлого года. В прошлом году KEGOC направил на выплату дивидендов 30.2 млрд тенге, что составляет 113% от объема чистой прибыли за прошлый год. При этом компания использовала порядка 3.5 млрд тенге из нераспределенной прибыли прошлых лет, объем которой на конец 2кв2023 г. составил 47.4 млрд тенге (+26.5%). 

KEGOC

«Компания выплачивает дивиденды дважды в год и по итогам деятельности за 2022 год дивиденд составил 116 тенге (160 тенге в 2021 году). Предложенный дивиденд KEGOC за 2П2023 г составил 79.5 тенге и в случае принятия положительного решения на ГОСА (состоится 2 мая 2024 года), дивиденд на акцию KEGOC по итогам деятельности за 2023 год может составить 157.24 тенге, что на 35.6% больше уровня дивиденда 2022 года», - считает Амир Актанов, главный аналитик Halyk Finance. 

Спикер считает, что дивидендная доходность к текущей цене составляет 10.6%, что выше, чем у большинства представителей «голубых фишек» Казахстана. Учитывая сумму выплат дивидендов за 1П2023 г., KEGOC с момента IPO, которое прошло в 2014 году, вернул акционерам порядка 238 млрд тенге посредством дивидендных выплат. 

«В условиях потенциала для дальнейшего снижения уровня базовой ставки в Казахстане и, как следствие, снижения уровня ставок по депозитам, двузначная дивидендная доходность KEGOC в скором будущем может составить конкуренцию банковским вкладам», - отмечает Амир Актанов. 

КазАтомПром

Чистая прибыль компании (включая миноритарных акционеров) по итогам 2023 года сложилась на уровне 580.3 млрд тенге, что на 22.7% больше, чем годом ранее. Чистая прибыль, относимая на собственников КазАтомПром повысилась на 20.4% до 419.2 млрд тенге. Значимый рост чистой прибыли наряду с продолжающимся снижением размера долга открывает компании возможности увеличения дивидендных выплат. 

«Значительное снижение уровня долговой нагрузки является позитивным моментом для акционеров компании. Исходя из дивидендной политики компании, размер дивиденда зависит от текущего уровня значения показателя чистый долг/скорректированная EBITDA. При значении данного показателя ниже 1x, компания поощряет акционеров более высокими выплатами, направляя на дивиденды как минимум 75% от свободного денежного потока», - уверен спикер.

«Долг компании снизился до многолетних минимумов и сократился в прошлом году сразу на 37.6% до 86.3 млрд тенге. В 2023 году компания погасила кредитов и займов на сумму 73.5 млрд тенге, но в этот период привлекла кредит в объеме 22.4 млрд тенге. С максимумов 2019 года, КазАтомПром сократил долг на 56.8% или на 113.4 млрд тенге», - напоминает Амир Актанов. 

В 2022 году компания выплатила дивидендов на сумму 227.4 млрд тенге, что составляет 75% от свободного денежного потока за 2021 год и на 51.5% больше объема выплат прошлого года. Дивиденд на акцию в 2022 году увеличился с 579 до 877 тенге. 

По итогам деятельности за 2023 год, советом директоров был предложен дивиденд на уровне 1 213.19 тенге, что более чем на 38% больше уровня дивиденда прошлого года. Дивидендная доходность к текущей цене составляет 6.7%. В случае положительного решения на ГОСА (состоится 23 мая), КазАтомПром может направить на выплаты дивидендов порядка 315 млрд тенге», - считает собеседник.

Казахтелеком и Kcell

Несмотря на то, что Казахтелеком все еще не опубликовал годовой отчет, мы ожидаем, что компания все же выплатит дивиденды по результатам 2023 года после заседания ГОСА, которое состоится 30 апреля. Согласно пресс-релизу, ожидается, что размер дивидендов составит 2 096 тг/акция. 

«С учетом цены закрытия на 23.04.2024 дивидендная доходность составит около 6%. Стоит также учесть, что Казахтелеком продаст МобайлТелекомСервис (включающий бренды Tele2/Altel) катарскому холдингу Power International Holding и вырученные со сделки средства могут пойти на специальные дивиденды. Однако на данный момент все еще не известны сроки и сумма сделки. Что касается Kcell, то компания не будет выплачивать дивиденды за 2023 год, в связи с высокими капитальными затраты по развитию «проекта 5G», - прогнозирует Айдын Сейтжапбар, главный аналитик Halyk Finance.

Ранее мы публиковали прогноз выплаты дивидендов компаниями КазТрансОйл, КазМунайГаз, Air Astana.

Фото из открытых источников