Почему микрокредиты дороже обычных потребзаймов

Микрокредиты остаются дорогими из-за структуры фондирования и повышенных рисков. В отличие от банков, микрофинансовые организации не имеют доступа к дешевым депозитам населения и вынуждены занимать на рынке под высокие проценты, закладывая в ставку стоимость риска и операционные издержки. Государство ограничило «потолок» стоимости, но пока деньги в экономике остаются дорогими для всех участников рынка, микрокредиты не станут дешевым продуктом.

Основное отличие МФО от банков второго уровня - это источник денег. Банки привлекают средства населения на депозиты, ставки по которым регулируются и часто субсидируются государством. МФО такого доступа лишены.

По данным отраслевых ассоциаций, около 90% всех микрокредитов в Казахстане финансируются за счет внешних заимствований, в том числе от иностранных кредиторов. Средняя ставка по таким займам варьируется в пределах 16–20% годовых с учетом хеджирования. Это означает, что еще до выдачи займа клиенту МФО уже несет расходы, сопоставимые с конечной ставкой по банковскому кредиту.

Для сравнения: по оценкам рынка, стоимость фондирования для МФО в 2026 году доходит до 22–23% годовых. При этом потолок номинальной ставки по беззалоговым микрокредитам составляет 38%, а ГЭСВ - 46%. Между ценой денег и потолком, выше которого нельзя продать заём, остается около 23 процентных пунктов. Именно в эту «вилку» МФО должна уместить стоимость риска, расходы на безопасность, сотрудников, налоги.

За что платит заемщик

Второй компонент стоимости – это компенсация риска. Клиенты МФО, как правило, люди, которые не прошли скоринг в банке или нуждаются в деньгах срочно. Уровень просрочки в этом сегменте значительно выше.

По оценкам Fitch Ratings, в сегменте онлайн-займов «до зарплаты» (PDL) доля проблемных активов может достигать 55%. Когда кредитор знает, что каждый второй заем может не вернуться, он вынужден закладывать эту стоимость в ставку для всех клиентов. И добросовестные здесь не исключение.

Однако статистика регулятора показывает, что ситуация неоднородна. Доля микрокредитов с просрочкой свыше 90 дней (NPL90+) в секторе МФО на 1 июля 2026 года составила 3,9%, а среди займов физлицам превышает 5%. Это позитивный сигнал, связанный с ужесточением требований к оценке долговой нагрузки. Но общая доля микрокредитов, по которым есть просроченная задолженность любой длительности, по данным Нацбанка, на середину 2026 года выросла до 23,4% от портфеля. 

Государство ужесточило правила, чтобы сделать рынок прозрачнее. С 16 мая 2026 года действует совместное постановление Нацбанка и АРРФР, которое переутвердило предельные размеры ГЭСВ:

 

Стандартные микрокредиты: ГЭСВ не может превышать 46% годовых.

 

Краткосрочные микрокредиты (сроком до 45 дней, сумма до 45 МРП): ставка ограничена 0,3% в день, но не более 179% в годовом выражении.

Важно, что в ГЭСВ включаются не только проценты, но и все комиссии, страховки и сопутствующие платежи. Именно ГЭСВ, а не рекламная ставка, показывает, сколько денег заемщик реально отдаст сверх суммы займа.

Одновременно выросли требования к самим МФО:

 

- минимальный уставный капитал увеличен со 100 млн до 200 млн теңге;

 

- норматив проблемных кредитов (NPL 90+) снижен с 20% до 10%;

 

- для онлайн-микрокредитов введен обязательный 24-часовой период охлаждения деньги приходят не сразу, а после повторного подтверждения клиента.

За последние годы регулятор отозвал лицензии у 99 МФО, а у 29 приостановил действие. Рынок очищается, но это не отменяет фундаментальной математики: пока фондирование стоит дорого, а риски высоки, микрокредиты будут дороже банковских займов.

Народный рейтинг МФО можно посмотреть здесь. 

Фото из открытых источников