Несырьевой сектор Казахстана привлек рекордные $4,3 млрд чистых инвестиций

По данным Национального банка Республики Казахстан (НБРК), в первом полугодии 2026 года валовый приток прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в Казахстан составил 9,4 млрд, что на 7,8% ниже показателя первого полугодия 2025 года (10,2 млрд). Чистый приток ПИИ сократился до 0,5млрд (0,9 млрд годом ранее). Об этом говорится в отчете Halyk Finance.

Чистый приток ПИИ без учета реинвестированных доходов («новые ПИИ») составил 0,5 млрд против 2,6 млрд в первом полугодии 2025 года. Новые ПИИ сохраняют положительное значение после семилетнего периода (2018–2024 годы), в течение которого этот показатель был отрицательным.

Впервомполугодии2026года реинвестированные доходы сложились отрицательными (−0,03 млрд), то есть полученные за период доходы были распределены инвесторам, а не вложены обратно в капитал. Чистый приток ПИИ рассчитывается как сумма новых ПИИ и реинвестированных доходов, поэтому при отрицательном значении последних итоговый показатель оказывается ниже.

Отраслевая динамика

Основным фактором снижения стало завершение этапа крупных капиталовложений в нефтяные проекты, включая проект расширения месторождения Тенгиз. Чистый отток из нефтегазового сектора составил 4,8млрд (−3,0 млрд годом ранее). По данным НБРК, с 2021 года (за исключением 2022 года) в отрасли добычи сырой нефти и природного газа наблюдается чистый отток ПИИ. В 2025 году он составил $6,3 млрд. 

В целом чистый отток из горнодобывающей промышленности составил 3,9млрд (против−2,3 млрд годом ранее). Без учета горнодобывающей промышленности чистый приток ПИИ вырос до $4,3 млрд с $3,2 млрд, а валовый приток практически сохранился на уровне прошлого года — $8,5 млрд. Наибольший валовый приток пришелся на обрабатывающую промышленность, торговлю, финансовую деятельность и строительство: на данные отрасли приходится около 75% общего валового притока ПИИ.

В обрабатывающей промышленности валовый приток составил 1,8 млрд (−13,8% г/г). Преобладающая часть средств направлена в пищевую (0,8 млрд; 42% объема ПИИ в отрасли) и химическую ($0,6 млрд; 35%) промышленности. В производстве машин приток снизился на 7%, в металлургии — на 84%, в производстве транспортных средств приток принял отрицательное значение. Инвестиционная активность также наблюдалась в строительстве, торговле и секторе финансовой деятельности.

Инвестиционный климат 

В отчете «2026 Kazakhstan Investment Climate Statement» (U.S. Department of State, 2026) отмечаются положительные стороны инвестиционной политики: открытость экономики, отсутствие полностью закрытых для иностранцев секторов, наличие системы диалога с бизнесом (Совет иностранных инвесторов, Инвестиционный штаб), конвертируемость валюты и свободный перевод дивидендов.

В то же время иностранные компании указывают на необходимость укрепления верховенства закона, повышения предсказуемости и прозрачности налоговой и регулирующей систем, увеличения инвестиций в человеческий капитал и современную транспортную и логистическую инфраструктуру. В отчете подчеркивается важность предсказуемости регулирования, а также отмечаются вопросы, имеющие значение для инвесторов: применение нового Налогового кодекса (по отдельным положениям которого продолжается диалог с бизнесом), параметры реализации новых проектов и условия внутреннего финансирования.

Фото из открытых источников