Названы крупнейшие банкротства в истории человечества

Банкротство крупной компании — это всегда больше, чем финансовый отчёт с минусом. Это обвал ожиданий инвесторов, потеря рабочих мест, удар по целым отраслям и, нередко, спусковой крючок для экономических кризисов. Одни крахи остаются в учебниках как примеры плохого управления, другие как системные катастрофы, изменившие мировую экономику.

Lehman Brothers

15 сентября 2008 года американский инвестиционный банк Lehman Brothers, в котором работали около 26 200 человек, подал заявление о банкротстве. На тот момент его долги составляли 613 млрд долларов, а активы — 639 млрд долларов.

Причиной краха стали не бухгалтерские махинации, а чрезмерная ставка на рынок субстандартных ипотечных кредитов. Когда цены на жильё в США начали падать, а заёмщики — массово не платить по кредитам, стоимость ипотечных ценных бумаг на балансе Lehman рухнула. Ещё опаснее было то, что банку перестали давать в долг.

Правительство США в итоге отказалось спасать Lehman Brothers. Это решение стало спусковым крючком глобального финансового кризиса 2008 года, а его последствия быстро распространились по всей мировой финансовой системе.

При этом важно отметить: несмотря на рекордный размер долга, кредиторы Lehman в итоге получили полное возмещение. Совсем иначе сложилась ситуация с Evergrande.

China Evergrande

Группа Evergrande с общим долгом более 300 млрд долларов занимает особое место в современной истории банкротств. Только облигации и непогашенные кредиты превышали 80 млрд долларов.

Структура долга Evergrande была необычной: значительная часть обязательств приходилась на предоплату за квартиры, внесённую китайскими покупателями, а эти дома так и не были построены. Когда суд постановил ликвидировать компанию, ожидаемый коэффициент возврата для иностранных держателей облигаций фактически составил ноль. Ценные оставшиеся активы в первую очередь направлялись покупателям жилья, а не международным кредиторам.

Washington Mutual

В сентябре 2008 года американский банк Washington Mutual, крупнейший в стране среди сберегательных учреждений, был закрыт регуляторами. На момент краха его активы составляли 307 млрд долларов, а депозиты — 188 млрд долларов. За несколько месяцев клиенты сняли 90 млрд долларов, банк фактически стал неплатёжеспособным. В итоге его приобрёл JPMorgan за 1,9 млрд долларов.

WorldCom

В 2002 году американский телекоммуникационный гигант WorldCom раскрыл мошенничество с отчётностью на 11 млрд долларов и подал заявление о банкротстве с долгом около 104 млрд долларов. Генеральный директор Берни Эбберс был приговорён к 25 годам тюрьмы. Компания вышла из банкротства под именем MCI и в 2006 году была поглощена Verizon.

Enron

Энергетический трейдер Enron рухнул из-за системных финансовых махинаций. На момент банкротства активы составляли 63,4 млрд долларов, а долги 66 млрд долларов. Пенсионные накопления тысяч сотрудников сгорели, а аудиторская фирма Arthur Andersen прекратила существование. Эта история стала классическим примером провала корпоративного управления.

История банкротств показывает: размер компании не защищает от краха. Защищает только качество активов, прозрачность отчётности и готовность вовремя признать проблему.

Фото из открытых источников