Крупные вкладчики стали опорой и риском розничного фондирования БВУ

Аналитический центр АФК представил обзор розничного депозитного рынка за январь–август 2026 года. За восемь месяцев розничная депозитная база превысила 30,5 трлн теңге, прибавив 8,3%. Весь прирост сформировали средства в нацвалюте: объем тенговых депозитов вырос на 12,2%, до 24,7 трлн теңге, тогда как валютные вклады сократились на 5,6%, до 5,9 трлн теңге. Долларизация розничной базы снизилась с 22% в начале года до 19,2%.

Тенговым сбережениям помогает сохранение высокой доходности на фоне более быстрого замедления инфляции и роста номинальных доходов населения на 11,2% за первое полугодие. Средневзвешенная ставка по депозитам физлиц в теңге снизилась лишь на 0,7 процентного пункта, с 15,3% до 14,6%, тогда как базовая ставка была снижена на 1,75 п.п., а инфляция замедлилась на 2,5 п.п. В результате реальная доходность тенговых вкладов осталась положительной.

Несрочные вклады по-прежнему остаются крупнейшим продуктом — 14,0 трлн теңге, или почти половина розничной базы, но доля стабильного фондирования растет: с первого квартала 2025 года по второй квартал 2026 года она увеличилась с 15,6% до 30,9%. Доля розничных депозитов в обязательствах банков выросла с 45,8% до 47,6%.

Особенность рынка — высокая концентрация. На счета свыше 20 млн теңге приходится 45% всех средств населения. Этот же сегмент формирует 56% стабильного тенгового фондирования, то есть выступает главной опорой устойчивой части ресурсной базы. При этом долларизация на таких счетах достигает почти трети — 32,1% против 8–10% в остальных сегментах, и 95% валютных средств размещено на несрочных вкладах и текущих счетах.

Таким образом, один и тот же сегмент одновременно дает банкам основную часть стабильных ресурсов и концентрирует валютные средства, которые могут быстро уйти. Это повышает чувствительность ресурсной базы к поведению сравнительно узкого круга клиентов. По мере дальнейшего снижения ставок скорость удешевления фондирования будет определяться не только решениями Нацбанка, но и необходимостью удерживать значимые остатки.

В резюме АФК отмечает, что розничные депозиты уже формируют около половины обязательств банков, поэтому их структура становится фактором устойчивости фондирования всего сектора. Конкуренция за средства населения будет смещаться от простого привлечения объема к управлению качеством фондирования: балансу между стоимостью ресурсов, их срочностью и концентрацией. Именно этот фактор наряду с траекторией базовой ставки и инфляции определит динамику депозитных ставок и скорость трансмиссии денежно-кредитного смягчения в банковский сектор.

Депозит можно выбрать и открыть здесь. 

Фото из открытых источников