KASE, AIX или зарубежные рынки: какие возможности есть у инвестора из Казахстана

Инвесторы из Казахстана могут торговать как на локальных, так и зарубежных рынках. Это преимущество дает им доступ к широкому спектру инструментов и позволяет хеджировать риски. Разбираемся, какие возможности и нюансы есть на разных площадках

За пять лет число брокерских счетов в Казахстане выросло более чем в 22 раза — с 221 тыс. в 2021 году до 5,26 млн к марту 2026 года, а к 1 июля 2026 года в системе номинального держания Центрального депозитария было уже 5,6 млн счетов. При этом инвестор из Казахстана сегодня через местных брокеров торгует не только на локальных KASE и AIX, но и на американских NYSE, Nasdaq, британской London Stock Exchange, германской Xetra и гонконгской HKEX. Это позволяет ему иметь доступ к более широкому спектру инструментов и хеджировать риски.

Какие рынки доступны инвестору из Казахстана

В стране есть две локальные площадки: Казахстанская фондовая биржа (KASE) и Astana International Exchange (AIX), работающая в юрисдикции МФЦА. На KASE инвестору доступны акции 74-х и облигации 171-го казахских эмитентов. Капитализация рынка акций на KASE в августе достигла 47,7 трлн тенге (+22,3% с начала года). Индекс площадки на 21 октября 2026 года вырос на 12,35% с начала года, а в августе он обновил исторический максимум. По итогам 2025 года индекс прибавил 26,1%. Помимо ценных бумаг, на KASE есть валютный рынок.

AIX — биржа МФЦА с английским правом и мультивалютными расчетами. В официальном списке на 30 июня 2026 года — 398 ценных бумаг 196 эмитентов, за первое полугодие зарегистрировано 74 листинга. Индекс AIXQI с начала года вырос на 12,85%, обновив исторический максимум. 

Международные площадки дают самый широкий выбор инструментов: на NYSE и Nasdaq листинг имеют 5,9 тыс. компаний с капитализацией $99,28 трлн, на HKEX — 2,8 тыс. компаний с капитализацией $45,5 трлн, капитализация ста крупнейших компаний LSE из индекса FTSE 100 — £2,5 трлн.

Чем отличаются локальные и международные рынки

Инструменты. Казахстанские площадки — это прежде всего рынок бумаг казахстанских эмитентов: акции крупных банков, добывающих и телеком-компаний, корпоративные облигации и госдолг; иностранные бумаги представлены узким списком наиболее ликвидных имен. Мировые биржи дают доступ к тысячам компаний из десятков отраслей — от технологических гигантов до фармацевтики и ритейла — и к инструментам широкому списку инструментов: биржевым фондам, биржевым облигациям, депозитарным распискам и деривативам.

Особенности торговли. Сессии на KASE заканчиваются раньше западных бирж, а сектор KASE Global работает до 22:00. ITS позволяет торговать иностранными бумагами до 19 часов в сутки. Глубина рынка и ликвидность на NYSE, Nasdaq, LSE и HKEX несопоставимо больше локальных.

Валютные вопросы. Расчеты на KASE ведутся в тенге, в KASE Global — в долларах или тенге, AIX поддерживает мультивалютную торговлю и расчеты. Покупка бумаг на NYSE, Nasdaq, LSE, Xetra и HKEX требует конвертации в доллары, евро или гонконгский доллар.

Как получить доступ к зарубежным рынкам через брокера

Открытие счета. Для открытия счета гражданам Казахстана, как правило, достаточно ИИН и документа, удостоверяющего личность. У многих крупных брокеров счет можно открыть дистанционно через мобильное приложение, обычно в течение одного рабочего дня.

Доступные биржи. Набор площадок зависит от брокера: у одних доступ на международные рынки идет через цепочку иностранных контрагентов, у других — через инфраструктуру собственной группы. Суммарно через крупнейших брокеров РК доступны NYSE, Nasdaq, LSE, Xetra, Euronext, HKEX и ADX, а также локальные KASE, AIX и ITS. 

Покупка иностранных бумаг. Три механизма: прямой доступ на зарубежные биржи; торговля в секторе KASE Global и на AIX; площадка ITS (торговая площадка в юрисдикции МФЦА с иностранными бумагами) с более чем 3 тыс. бумаг. Клиентам Freedom Инвестиций доступен и рынок IPO в США.

Валютные операции. Пополнение в тенге с конвертацией внутри мультивалютного счета: у Freedom доступны тенге, доллары, евро и рубли.

Какие рынки доступны через Freedom Инвестиции

Freedom Инвестиции до ребрендинга, который прошел летом 2026 года, работали под брендом Freedom Broker. Это название еще можно встретить в СМИ. Клиенты Freedom Инвестиций совершают сделки на казахстанских биржах: KASE, AIX, ITS. 

Также Freedom дает доступ к бирже в Абу-Даби Tabadul, NYSE, Nasdaq, London Stock Exchange, HKEX и Xetra. Freedom владеет американским брокером-дилером — членом NYSE и Nasdaq, что дает прямой доступ к рынку США и IPO. Это сказывается как на стоимости услуг, ведь клиентам не придется платить цепочке посредников, так и на их скорости операций. Собственный брокер в США позволяет Freedom Инвестициям работать стабильнее и быть менее подверженным геополитическим рискам.

На 1 января 2026 года у Freedom Broker в Казахстане было 342 тыс. действующих клиентских счетов, за 2025 год клиенты совершили 38,4 млн сделок. Freedom Holding Corp. закрыл 2026 финансовый год, завершившийся 31 марта, с выручкой $2,19 млрд  и чистой прибылью $153,3 млн, на Казахстан пришлось около 84% выручки холдинга. В апреле–июне 2026 года выручка выросла на 40%, до $732,5 млн, активы превысили $14 млрд. S&P Global Ratings 4 сентября 2026 года подтвердило рейтинги и улучшило прогноз до «позитивного».

Как выбрать брокера для локальных и международных инвестиций

По данным АРРФР, на 2026 год в Казахстане работают 44 брокера и дилера. При выборе финансового посредника стоит оценивать совокупность факторов, влияющих и на процесс торговли, и на итоговую доходность. Приоритеты у разных категорий инвесторов различаются — например, кредитное плечо важно трейдерам, а комиссии — активным розничным инвесторам, — но есть критерии, значимые для всех.

Доступные биржи. Если доступ к KASE есть у каждого профучастника, то к AIX он есть уже не у всех участников рынка. Карта зарубежных площадок тоже неоднородна: одни брокеры работают через иностранных контрагентов, чувствительных к геополитике, другие — через собственных зарубежных дилеров. Самые популярные у казахстанцев зарубежные площадки — NYSE, Nasdaq, LSE, Xetra, HKEX, Euronext и ADX.

Набор инструментов. Базовый набор — акции, облигации, ETF и ПИФы; доступ к IPO, опционы и фьючерсы предлагают отдельные брокеры. Сложные инструменты — деривативы и депозитарные расписки — регулятор разрешает только квалифицированным инвесторам. 

Комиссии. Сравнивать нужно полную стоимость сделки на каждом из рынков: тарифы за сделку на внутреннем и международном рынках, а также минимальная комиссия за поручение у разных брокеров заметно различаются.

Валютные операции. Конвертация тенге в валюту через брокера на KASE тарифицируется не у всех: у части игроков она заложена в курс, у части — взимается отдельно. Дополнительные расходы может повлечь пополнение с карты стороннего банка или криптовалютой.

Удобство управления счетом. Открытие счета онлайн занимает от 12 минут до 3 рабочих дней. Покрытие торговых сессий различается: не все брокеры дают торговать до закрытия сессий KASE, европейских и американских бирж. Позиции по всем площадкам должны быть видны в одном интерфейсе.

Инвестор из Казахстана через местных брокеров получает три уровня доступа: локальный рынок (KASE, AIX), иностранные бумаги в тенге (KASE Global, ITS) и прямой выход на NYSE, Nasdaq, LSE, Xetra, HKEX. Выбор зависит от задачи — диверсификация валютных рисков, доступ к глобальным компаниям и IPO или ставка на рост казахстанской экономики.

Фото из открытых источников