Золото закрепилось выше 4100 долларов

Спотовое золото 30 июля уверенно преодолело психологический барьер 4100 долларов за тройскую унцию, обновив недельный максимум на фоне резкого ослабления американской валюты и неожиданного замедления инфляции в США. По итогам дня драгоценный металл закрылся на отметке 4103,42 доллара, прибавив около 0,9%, а в ходе торговой сессии котировки достигали 4120,08 доллара. Утром 31 июля цена стабильно удерживается в районе 4110-4115 долларов за унцию.

Драйвером роста стало обвальное падение индекса доллара, который рухнул почти на 0,9% до 99,90 пункта, минимального уровня с января. Причиной стали беспрецедентные валютные интервенции: вечером 30 июля курс доллара к японской иене обрушился с 163 до 157 иен менее чем за час, пробив пять уровней поддержки. Правительство и Банк Японии провели масштабную интервенцию по покупке иены и продаже долларов, а Министерство финансов США одновременно запросило у ФРС так называемую «проверку курса» (rate check). Одновременное вмешательство двух ведущих экономик на валютном рынке явление крайне редкое, и оно вызвало лавинное закрытие коротких позиций по иене, потянув за собой весь долларовый индекс вниз. Ослабление доллара традиционно делает золото более доступным для держателей других валют, что подстегивает спрос.

Вторым важным фактором стали данные по индексу потребительских расходов (PCE) за июнь, которые преподнесли сюрприз. Базовый PCE, на который ориентируется Федрезерв, вырос на 3,3% в годовом исчислении, в рамках прогнозов, однако общий PCE в месячном исчислении снизился на 0,1%, что стало первым отрицательным значением с начала пандемии COVID-19. Это ослабило опасения по поводу возобновления инфляционного давления и заставило рынки пересмотреть ожидания по денежно-кредитной политике. Вероятность повышения ставки ФРС на сентябрьском заседании упала с 82% неделей ранее до 59-61%, что снизило альтернативную стоимость владения золотом, которое не приносит процентного дохода.

Геополитический фон также сыграл на руку «тихой гавани». Возобновление военных столкновений между США и Ираном в районе Ормузского пролива вновь подогрело спрос на защитные активы. Хотя эскалация не переросла в полномасштабный конфликт, рынки закладывают повышенную премию за риск, и капитал традиционно устремляется в драгоценные металлы.

Не стоит сбрасывать со счетов и неопределенность внутри самой ФРС. На заседании 29 июля регулятор сохранил ставку девятью голосами против трех — три члена Комитета по открытым рынкам высказались за немедленное повышение на 25 базисных пунктов. При этом новый глава Федрезерва Кевин Уорш не дал четких сигналов о дальнейшем курсе, что подтолкнуло доходность 30-летних казначейских облигаций к 5,21% — максимуму с 2007 года. Такая волатильность в долговых бумагах дополнительно усиливает привлекательность золота как альтернативного актива.

Технические аналитики отмечают, что следующей целью для золота является диапазон 4150-4200 долларов. Успешное закрепление выше 4100 долларов открывает путь к обновлению исторических максимумов, особенно если доллар продолжит слабеть, а инфляционные данные будут сохранять умеренный характер. Ближайшие дни рынок будет следить за реакцией ФРС на валютные интервенции и за новыми геополитическими сигналами, которые могут определить краткосрочную динамику драгоценного металла.

Фото из открытых источников