Прогноз: курс тенге может укрепиться до 485 за доллар

Тенге может продолжить краткосрочное укрепление, приблизившись к уровню 485–487 тенге за доллар США в течение декабря. Однако уже к марту 2025 года аналитики не исключают разворота тренда и ослабления национальной валюты до 530 тенге за доллар. Такие прогнозы озвучили эксперты в комментариях для LS.

В настоящее время на рынке идет напряженная борьба вокруг психологически важного уровня в 500 тенге за доллар. По словам аналитика Freedom Finance Global Ансара Абуева, с одной стороны, сохраняется спрос на доллар со стороны населения, желающего купить валюту дешевле. С другой – высокий интерес к тенговым гособлигациям (МЕҚАМ) со стороны как иностранных, так и местных инвесторов поддерживает национальную валюту.

«В локальной перспективе мы склоняемся к тому, что уровень 500 тенге за $1 будет удержан. Однако в течение текущего месяца допускаем возможность просадки USD/KZT до 485–488 тенге за $1», – отметил Абуев.

Основным фактором поддержки тенге остается высокая базовая ставка Нацбанка РК (14.75%), которая привлекает краткосрочный капитал в рамках стратегии кэрри-трейдинга. Однако, как напоминает эксперт, эти инвестиции носят спекулятивный характер и могут быть быстро выведены с рынка.

Абуев прогнозирует, что цикл снижения ставок может начаться лишь в конце первого квартала 2026 года, когда инфляция продемонстрирует устойчивое замедление. Ослабление тенге, по его мнению, вероятно проявится уже в марте 2025 года, и курс может подняться до 530 тенге за доллар.

Аналитик «Финама» Александр Потавин также не исключает краткосрочного укрепления тенге до 495–487 тенге за доллар, но указывает на риски волатильности из-за спекулятивных операций нерезидентов.

«Опасения насчет волатильности по курсу тенге вполне обоснованы, поскольку определенная доля усиления курса казахстанской валюты в последний месяц была вызвана спекулятивными операциями нерезидентов. А это нестабильный фактор», – пояснил Потавин.

Оба эксперта сходятся во мнении, что сильный тенге оказывает смешанное влияние на экономику. С одной стороны, он снижает инфляционное давление, удешевляя импорт. С другой – снижает конкурентоспособность казахстанских экспортеров (нефть, металлы) и уменьшает тенговые поступления в бюджет от продажи сырья.

В качестве итогового прогноза на первый квартал 2026 года Александр Потавин обозначил возможный диапазон курса в 500–520 тенге за доллар.

Актуальный курс тенге можно посмотреться здесь. 

Фото из открытых источников