Перечень инвестинструментов для накоплений ЕНПФ расширен

Уже сегодня частные управляющие пенсионными активами вкладывают деньги в облигации, выпущенные субъектами малого или среднего предпринимательства. Эти компании имеют гарантию Фонда развития предпринимательства «Даму» или Банка развития Казахстана. Правда объем инвестиций более чем скромный - не более 3% стоимости управляемых им пенсионных активов.

Защита будущих пенсий 

Согласно нынешний правилам деньги будущих пенсионеров могут быть вложены в бумаги, которые включены в листинг фондовой биржи, они также должны иметь высокую рейтинговую оценку или какие-либо дополнительные гарантии. 

«В отношении эмитентов устанавливаются критерии в отношении финансовой устойчивости и стабильности, отсутствия фактов дефолтов и убыточной деятельности, высокой степени прозрачности и открытости», - объясняют в пресс-службе Агентства РК по регулированию и развитию финансового рынка (АРРФР).

Более того, в целях диверсификации рисков и доходности по пенсионным накоплениям установлены лимиты инвестирования пенсионных активов в финансовые инструменты, выпущенные одной организацией и ее аффилированными лицами – не более 10% стоимости пенсионных активов, находящихся в доверительном управлении, долговые ценные бумаги одного выпуска эмитента – менее 50% от общего количества размещенных долговых ценных бумаг данного выпуска, акции, выпущенные одной организацией – менее 10% от общего количества голосующих акций данного эмитента, а также ограничения по размеру инвестиций в финансовые инструменты, номинированные в иностранной валюте.

«Рассматривая возможность инвестирования пенсионных активов в облигации субъектов малого и среднего предпринимательства с гарантией ФРП «Даму» и Банка развития Казахстана с точки зрения надежности, необходимо принять во внимание, что возможность получения гарантии предусматривается по облигациям казахстанских компаний, реализующих проекты в секторах экономики, и предоставлению данной гарантии предшествует экспертиза указанными институтами развития проекта на его состоятельность», - говорят в АРРФР.

Это требование предусмотрено правилами гарантирования по облигациям, выпущенным бизнесом в рамках национального проекта по развитию предпринимательства на 2021 – 2025 годы. «Наряду с этим, правилами предусмотрено, что суммарная номинальная стоимость выпуска облигаций эмитента, по которым осуществляется гарантирование, не может превышать 5 млрд тенге на одного эмитента. Размер гарантии – не выше 50 % от объема выпуска облигаций и не более 2,5 млрд тенге на одного эмитента, при этом оставшаяся часть в размере не менее 50% от объема выпуска обеспечивается залогом самого эмитента. Более того, облигации, имеющие гарантию ФРП «Даму» или БРК, обращаются на площадке Казахстанской фондовой биржи, а это значит, что перед допуском на свою площадку биржа всесторонне анализирует условия проекта и финансовое состояние эмитента на соответствие установленным требованиям допуска. 

«И в любом случае, решение об инвестировании пенсионных активов в облигации субъектов малого и среднего предпринимательства с гарантией институтов развития принимается управляющей компанией самостоятельно в соответствии со своей инвестиционной политикой и в рамках инвестиционной декларации с учетом установленных лимитов инвестирования. Таким образом, данные облигации проходят трехуровневую оценку и возможность их покупки предоставлена управляющим инвестиционным портфелем за счет находящихся в их управлении пенсионных активов, в ограниченном объеме от их инвестиционных портфелей. А это означает, что в инвестиционном портфеле доля инвестиций в данные облигации будет незначительна», - уточняют в пресс-службе регулятора.

Это требование законодательства обязывает управляющих компаний осуществлять возмещение отрицательной разницы между уровнем номинальной доходности управляющего и средневзвешенным показателем номинальной доходности по системе. Возникшая разница возмещается вкладчикам управляющим исключительно за счет собственных средств. Требование по возмещению управляющим средней доходности по принятым в управление пенсионным активам призваны максимально нивелировать возможные риски вкладчиков ЕНПФ.

«В целях усиления надежности и защиты пенсионных накоплений вкладчиков в настоящее время агентством ведется работа по пересмотру подходов к возмещению номинальной доходности по пенсионным активам, принятым в управление, ориентированных на внедрение рыночного бенчмарка по отдельным видам финансовых инструментов, для определения справедливой доходности по пенсионным активам в частном управлении», - говорят в АРРФР. 

Выбор вкладчика 

Предоставление управляющим компаниям права на инвестирование находящихся под их управлением пенсионных активов в финансовые инструменты малого и среднего бизнеса направлены, в первую очередь, на расширение инвестиционных возможностей вкладчиков ЕНПФ и возможность получения более высокой инвестиционной доходности. 

«Решение об инвестировании пенсионных активов в облигации субъектов малого и среднего предпринимательства с гарантией институтов развития принимается управляющей компанией самостоятельно в соответствии со своей инвестиционной политикой. Выбирая управляющую компанию, вкладчик ЕНПФ выбирает альтернативную политику инвестирования своих пенсионных сбережений и получения доходности, соответствующей уровню его риск-аппетита. То есть в случае принятия вкладчиком решения о возможной передаче части своих пенсионных накоплений в частное управление управляющим инвестиционным портфелем, вкладчик сможет выбрать ту управляющую компанию, инвестиционная политика которой предусматривает или не предусматривает возможность инвестирования пенсионных активов в облигации, имеющие гарантию ФРП «Даму» и БРК, а также в финансовые инструменты, отвечающие риск-аппетиту данного вкладчика и его готовности принимать на себя риски в целях получения большего дохода», - отметили в АРРФР.

Кстати, по данным с интернет-ресурса Казахстанской фондовой биржи, за последние шесть месяцев доходность по облигационным займам компаний малого и среднего бизнеса варьировалась от 10% до 24%.

Фото из открытых источников