Осенние инвестиционные идеи

Осень традиционно становится важным периодом для рынков: компании публикуют новые финансовые результаты, инвесторы оценивают перспективы бизнеса до конца года, а ключевые мировые тренды получают новые ориентиры. В этом сезоне в центре внимания по-прежнему остается искусственный интеллект: компании продолжают наращивать расходы на дата-центры, вычислительные мощности и собственные ИИ-решения. При этом возможности для инвесторов есть не только в технологическом секторе. Интерес представляют банки, платежные системы, фармацевтика, потребительский сектор, энергетика и компании, которые могут выиграть от восстановления отдельных рынков.

Аналитики Freedom Broker подготовили подборку инвестиционных идей на осень — от крупнейших технологических компаний до устойчивых игроков из нефтегазового сектора.

Топ-15 компаний этой осени

Мировой рынок входит в осень 2026 года сразу с несколькими сильными инвестиционными трендами. Компании продолжают активно вкладываться в искусственный интеллект и инфраструктуру, растет спрос на цифровые платежи и медицинские препараты, а оборонный и энергетический сектора получают поддержку за счет долгосрочных проектов.

Осень для казахстанского рынка пройдет под влиянием дивидендного сезона, динамики сырьевых цен и изменения условий для банковского сектора. Большинство крупных компаний уже отчиталось за второй квартал 2026 года, и результаты показывают неоднородную картину: нефтегазовые и инфраструктурные компании сохраняют сильные финансовые показатели, тогда как банковский сектор испытывает давление со стороны высокой базовой ставки, роста требований к резервам и налоговой нагрузки.

В отчетности заметны как давление на банковский сектор, так и интересные дивидендные истории. Среди наиболее заметных компаний – Kaspi.kz, Народный банк, KEGOC и Казатомпром.

Kaspi.kz

На результаты Kaspi.kz повлияли убытки турецкого маркетплейса Hepsiburada. При этом выручка финтех-холдинга за год увеличилась на 15%, достигнув во втором квартале 2026 года 1,1 триллиона тг – это 2,3 миллиарда долларов. Скорректированный показатель EBITDA вырос на 5% – до 397 миллиардов тг (826 миллионов долларов). Чистая прибыль осталась на прежнем уровне – 259 миллиардов тг (539 миллионов долларов), несмотря на инвестиции в Турции и высокие затраты на фондирование в Казахстане.

Совет директоров Kaspi.kz предложил акционерам увеличить квартальные дивиденды на 18% – до 1000 тг на одну американскую депозитарную акцию (ADS). Окончательное решение будет принято 9 сентября 2026 года на внеочередном собрании акционеров. В первом квартале 2026 года размер дивиденда составлял 850 тг на бумагу.

Народный банк

На прибыль Народного банка продолжает влиять регуляторное давление: высокая базовая ставка, повышение минимального резервного требования и налога на прибыль. Дополнительным фактором стало резкое снижение прибыльности страхового бизнеса. При этом банк выплачивает уже вторые дивиденды в этом году. Совет директоров АО «Народный банк Казахстана» рекомендовал к выплате дивидендов 28,09 тг на одну простую акцию. В случае положительного решения общий объем выплаты дивидендов за 2025 год составит около 306,6 миллиарда тг.

В апреле 2026 года акционеры уже приняли решение выплатить почти 328,1 миллиарда тг, тогда размер дивиденда на одну простую акцию составил 30,1 тг. При текущей стоимости акции дивидендная доходность за 2025 год достигает 15,3% – это один из самых высоких показателей на KASE. Чистая прибыль банка за 2025 год составила около 1,1 триллиона тг.

KEGOC

KEGOC традиционно выплачивает дивиденды два раза в год. Компания направит на дивиденды 62,9% годовой чистой прибыли. За второе полугодие 2025 года на дивиденды выделено около 22,3 миллиарда тг, что составляет 81 тг на одну акцию. Для сравнения, в первом полугодии выплачивалось 80,90 тг на акцию. Чистая прибыль KEGOC в 2025 году составила 70,8 миллиарда тг, что на 19% больше, чем в 2024 году.

Казатомпром

Чистая прибыль Казатомпрома снизилась на 8,7% по итогам первого полугодия 2026 года – до 240 миллиардов тг с 263 миллиардов тг годом ранее. При этом выручка компании выросла на 9% – до 717,8 миллиарда тг против 660,1 миллиарда тг за аналогичный период прошлого года. Рост выручки объясняется увеличением средней цены реализации урана в долларах США.

Снижение чистой прибыли произошло «в основном по причине более высокого курсового убытка и роста финансовых расходов». Курсовой убыток увеличился с 12,7 миллиарда до 19,3 миллиарда тг в связи с укреплением национальной валюты по отношению к доллару США. Рост долларовых рыночных цен на уран лишь частично компенсировал этот негатив. Скорректированный показатель EBITDA за первое полугодие составил 371,2 миллиарда тг против 363,1 миллиарда тг годом ранее.

Казатомпром также пересмотрел прогноз по среднегодовому курсу доллара на 2026 год – теперь компания ожидает курс на уровне 490 тг за доллар вместо ранее прогнозировавшихся 540 тг.

Таким образом, этой осенью инвесторам стоит делать ставку на компании с сильными финансовыми результатами, устойчивым бизнесом и понятными драйверами роста, уделяя особое внимание дивидендному потенциалу.

Фото из открытых источников