Нацбанк представил план действий на 2026 год

В ходе заседания под председательством главы государства Касым-Жомарта Токаева председатель Национального банка Тимур Сулейменов представил отчет о работе ведомства за 2025 год и обозначил основные приоритеты на текущий период. Основное внимание в докладе было уделено борьбе с инфляцией, стабилизации финансовой системы и поддержке экономического роста.

Несмотря на волатильность внешней среды, в 2025 году удалось несколько замедлить инфляцию – с максимума в 12,9% в сентябре до 12,3% к концу года. Однако она остаётся главным вызовом для экономики. На рост цен повлияли как внешние факторы (рост мировых цен на продовольствие, геополитика, импортированная инфляция), так и внутренние – масштабное бюджетное и квазифискальное стимулирование, а также рост потребительского кредитования.

Задачи на 2026 год

Фискальная консолидация – основной фактор снижения инфляционного давления. НБ вместе с Правительством реализует Программу макроэкономической стабилизации на 2026-2028 гг. Важно соблюдение основных бюджетных параметров.

Замедление потребительского кредитования, проинфляционный эффект которого уже значительно сдержан.

Скоординированный комплекс антиинфляционных мер с использованием всех инструментов денежно-кредитной и макропруденциальной политики.

Реализация программы льготного кредитования «Бәйтерек» с минимальным инфляционным эффектом.

Реформа тарифного и ценового регулирования для предсказуемости изменений тарифов ЖКХ и цен на ГСМ.

Несмотря на давление на платежный баланс из-за сокращения торгового профицита, по итогам 2025 года тенге укрепился на 3,7%, что является результатом проводимой политики и свидетельствует о растущем доверии к макроэкономическому курсу. В 2026 году сохранится режим гибкого обменного курса, но НБ готов к валютным интервенциям при необходимости.

Денежно-кредитная политика поддерживает доверие к тенговым активам: объём депозитов вырос на 16,3% до 48 трлн тенге, а уровень долларизации снизился до исторического минимума в 21%. В 2026 году продолжится работа по совершенствованию регулирования ставок на депозитном рынке для усиления конкуренции.

Перенаправление финансовых потоков в реальный сектор

Под руководством президента меняется ориентир финансового сектора: ресурсы банков перенаправляются на финансирование реальной экономики. В 2025 году кредиты реальному сектору росли быстрее, чем необеспеченные потребительские кредиты. Для дальнейшего стимулирования этого процесса в 2026 году будут приняты дополнительные фискальные и пруденциальные меры (повышение налогов для банков, увеличение резервных требований). Банки уже досрочно вернули 738 млрд тенге государственной поддержки, эта работа продолжится.

Рынок капитала показывает значительный рост: фондовый рынок вырос на 19%, рынок облигаций – на 18%. Объём инвестиций нерезидентов в государственные ценные бумаги удвоился до $3,9 млрд, что снизило стоимость госдолга и подтвердило доверие инвесторов. Ожидается включение ценных бумаг Казахстана в индекс JPMorgan Frontier Markets.

Казахстан является лидером по цифровизации финансов в регионе. В 2025 году была запущена Национальная цифровая финансовая инфраструктура. В 2026 году продолжится масштабирование её сервисов, включая расширение использования биометрии, внедрение сервиса цифрового согласия и борьбу с мошенничеством с помощью искусственного интеллекта. Особый акцент будет сделан на внедрении цифрового тенге в бюджетный процесс, для чего до апреля будет принят специальный план.

Национальные резервы и пенсионные накопления

Международные резервы НБ достигли исторического максимума в 65,4 млрд долларов при доходности 43%. Объем золота в резервах увеличился до 345 тонн. Несмотря на значительные трансферты, продолжил расти и Национальный фонд, принеся рекордный доход в $8,7 млрд (15%).

Для диверсификации национальных резервов в рамках поручения президента создан Национальный стратегический крипторезерв. Инвестиционный портфель цифровых активов уже сформирован под управлением НБ.

Активы Единого накопительного пенсионного фонда (ЕНПФ) выросли до 25,1 трлн тенге. Для обеспечения достойного уровня пенсий НБ планирует увеличить долю высокодоходных активов в портфеле ЕНПФ и работать над повышением коэффициента замещения пенсий.

Тимур Сулейменов подтвердил, что в 2026 году Национальный банк сконцентрирует усилия на снижении инфляции, сохранении финансовой стабильности, развитии финансовой системы и наращивании национальных финансовых резервов.

Фото из открытых источников