Кто выбирает облигации МФО

В последние годы микрофинансовый сектор Казахстана демонстрирует устойчивый рост и структурные изменения. Вместе с ним трансформируется и поведение частных инвесторов на фондовом рынке. Как меняются подходы к инвестициям – проанализировали специалисты МФО «Робокэш.кз» (бренд Займер). 

Одним из ключевых индикаторов зрелости отрасли стал выход микрофинансовых организаций (МФО) на фондовый рынок с размещением собственных облигаций - в тенге и в долларах США. Эти инструменты, предлагающие высокую доходность, стали новой точкой притяжения для розничных инвесторов.

Новые привычки инвесторов

Если еще 3–5 лет назад облигации МФО интересовали в основном институциональных инвесторов, сегодня активную долю спроса формируют частные лица. По данным KASE  общая доля инвесторов-физических лиц на первичном рынке и вторичном рынке корпоративных облигаций превышает 19%. 

К слову, по данным Центрального депозитария (KCSD) к 1 мая 2025 года количество брокерских счетов в системе номинального держания депозитария превышало 4 млн. Только за апрель 2025 года их количество счетов увеличилось на 93 662 или на 2,4 %. 

В депозитарии уточняют, что наибольшую численность инвесторов традиционно представляет возрастная группа от 35 до 54 лет, на втором месте  лица в возрасте от 25 до 34 лет, а в третьей группе инвесторы в возрасте старше 55 лет. При чем наибольшее число инвесторов приходится на Алматы, Астану и Туркестанскую область. 

Вместе с тем, согласно данным собранным аналитиками МФО «Робокэш.кз» (бренд Займер) портрет инвестора, приобретающего облигации микрофинансовых организаций, несколько отличается. Как правило, это граждане в возрасте 28-50 лет проживающие в крупных городах (Алматы, Астана, Шымкент) со средним доходом от 500 тыс. тенге и выше. 

Из них около 40% это новички или инвесторы, чей опыт на фондовом рынке составляет не более одного года, а объем вложений в среднем варьируется в пределах от 500 до 5000 тыс. долларов США. 

Кроме того, более 40% инвесторов, которые выбирают вложения в облигации МФО ранее имели опыт инвестиций в акции или криптовалюту, при этом более 70% выбирали также и банковский депозит с целью приумножить средства. 

Почему инвесторы выбирают облигации МФО?

Для многих инвесторов облигации МФО становятся инструментом промежуточного риска. С одной стороны такие бумаги обеспечивают стабильный доход при меньшей волатильности по сравнению с акциями, с другой они остаются доступными по порогу входа – в некоторых случаях новички могут войти на рынок даже с суммой менее 100 долларов США. 

Однако основное преимущество - это повышенная доходность (до 10% в долларах США, против 1% на банковском вкладе). В тенге эта цифра может увеличиться до более, чем 20% годовых в зависимости от конкретного размещения. 

Помимо прочего, на фондовом рынке представлены надежные казахстанские компании с многолетним опытом и хорошей репутацией. Такие МФО открыты к диалогу с инвесторами, публикуют отчетность и имеют международные рейтинги, что напрямую влияет на привлекательность ценных бумаг компаний. 

Дополнительная мотивация вкладывать в облигации МФО – это влияние инвестиций на экономику. Облигации МФО позволяют финансировать микробизнес, ИП и потребителей, расширяя доступ к финансовым ресурсам. 

Таким образом, рынок облигаций МФО в Казахстане формирует новую культуру - когда деньги работают не только на инвестора, но и на развитие локальной экономики. И все больше людей видят в этом возможность для надежных, доходных и долгосрочных инвестиций. 

Согласно данным KASE, за последние два года в Казахстане размещено более 10 выпусков облигаций МФО, а общий объем корпоративного долга составил 13,8 трлн тенге (26,9 млрд USD) по состоянию на апрель 2025 года. 

По прогнозам аналитиков МФО «Робокэш.кз» (бренд Займер), до конца 2025 года количество частных инвесторов, владеющих МФО-облигациями, может вырасти в 2–3 раза, в том числе за счет расширения линейки выпусков на рынке и стремления сохранить и приумножить капитал в условиях высокой инфляции. 

Фото из открытых источников