Теория большого банка

Судя по обилию информации о консолидации, в ближайшем будущем в Казахстане наступит эпоха мегабанков. Этот вопрос обсуждается уже на протяжении последних нескольких лет.

В свое время аппетитный банковский пирог оказался доступным не всем и многие акционеры вынуждены искать новые пути развития, в том числе через продажу своих долей. Еще в прошлом году глава Национального банка Данияр Акишев предупредил, что акционеры должны задуматься над докапитализацией своих банков и спрогнозировал, что в этом году в банковском секторе Казахстана могут наблюдаться слияния.

Глава Народного банка Умут Шаяхметова в течение последнего года неоднократно предрекала казахстанским банкам консолидацию. «Экономика Казахстана не растет теми темпами, как в начале 2000-х. Объем розничных клиентов недостаточно высок, бизнес также не растет. Думаю, что на банковском рынке будет консолидация, будут покупки и объединения. Причем этот тренд может затронуть не только крупные банки, но и средние, особенно небольшие банки», - заявила банкир на одной из пресс-конференций.

Пророческим оказался и прогноз экс-главы Евразийского банка Майкла Эгглтона, который в 2014 году в интервью «Капитал.kz» заявлял о том, что «какие-то процессы консолидации, кроме тех, которые уже наблюдаются на рынке, можно будет ожидать ближе к 2017 году».

Можно предположить, что в ближайшие годы на рынке могут появиться мегабанки, это о них говорят «too big to fail» (англ. «слишком большой, чтобы рухнуть», - прим. ред.), а в секторе будут проведены реформы. В том, что происходит на рынке и чем обернется консолидация, разбирался корреспондент «Капитал.kz».

Безымянная сделка именитых банков

Под конец прошлой рабочей недели пресс-службы Казкоммерцбанка и Народного банка объявили о том, что ККБ и его мажоритарный акционер Кенес Ракишев вступили в предварительные переговоры с Народным банком в отношении потенциальной сделки между финансовыми институтами. Переговоры находятся на самой ранней стадии. Причем, как сообщили в Халык банке, вариант слияния не рассматривается.

«Несмотря на то, что Казком - это крупный системообразующий банк, у него есть проблемы с качеством активов. Это может негативно отразиться на качестве активов Народного банка» 

В интервью центру деловой информации Kapital.kz Нурлан Рахимбаев, исполнительный директор «Асыл-Инвест», предположил, что, вероятно, рассматривается вариант покупки Народным банком Казкоммерцбанка. «Но, думаю, что вряд ли обсуждается слияние. Сложно сказать, будет ли произведен полный выкуп акций Казкома или только контрольный пакет», - предположил эксперт.

При этом он считает, что для Народного банка потенциальная сделка по слиянию или поглощению с Казкомом «не совсем интересна». «Несмотря на то, что Казком - это крупный системообразующий банк, у него есть проблемы с качеством активов. Это может негативно отразиться на качестве активов Народного банка», - отмечает аналитик.

Сам регулятор банковского сектора пока не обозначил своей позиции по поводу сделки, но предупредил, что намерен отслеживать ее исход и до фактической реализации сделки банки должны получить его согласие на смену крупных акционеров. Обязательным условием этого согласия, судя по заявлению заместителя председателя Национального банка Олега Смолякова, должно стать обеспечение защиты интересов всех депозиторов и кредиторов банков, а также наличия финансовых возможностей у новых акционеров для устойчивого развития бизнеса банков.

В этом сообщении регулятор поставил точку с вопросом структуры самой сделки, интерпретировав ее как покупку пакета акций - контрольного или нет, стороны пока не озвучивают. В любом случае сделка на контроле Нацбанка.

Аналитики из аналитического подразделения Sberbank CIB - Sberbank Investment Research в своем аналитическом обзоре CIS Market Daily не считают позитивной эту сделку для акционеров Народного банка. Такие данные приводит информационное агентство «Интерфакс-Казахстан».

«Мы полагаем, что даже в случае предоставления значительной госпомощи эту сделку вряд ли можно считать позитивной для акционеров Халык банка ввиду многих рисков - как краткосрочных (в части дивидендных выплат), так и долгосрочных (слияние с более слабым банком, испытывающим нехватку капитала)», - подчеркивается в обзоре.

Аналитики Sberbank Investment Research отмечают, что в их недавнем обзоре они назвали возможность сделки по ККБ основным фактором риска для инвестиционной привлекательности Народного банка. «Конечно, многое будет зависеть от деталей: окажет ли государство значительную поддержку в решении вопроса с проблемными активами ККБ (особенно в том, что касается рисков по БТА Банку, на который приходится почти 2/3 кредитного портфеля ККБ, или 2,5 трлн тенге). Ранее СМИ сообщали, что ККБ требуется поддержка в размере 1,5 трлн тенге», - говорится в обзоре.

Зато некоторые игроки позитивно настроены в вопросе этой сделки. Как рассказал в ходе встречи с журналистами Энтони Эспина, председатель правления АТФБанка, на банковском рынке Казахстана есть два «слона» - ККБ и Народный банк. В случае слияния останется только один «слон», что откроет новые возможности для других банков, потому что клиенты не хотят зависеть только от одного игрока. «Что касается угроз, я вижу, что у одного банка появится возможность контролировать ставки, и эти ставки будут вне конкуренции. Но, опять же, нам нужно будет посмотреть, что произойдет», - поделился своим мнением глава АТФ.

Он предостерег, что в случае появления одного крупного банка с долей от 30% до 50%, последний сможет диктовать свои условия в части ставок. «Например, они могут полностью отказаться от маржи, вывести абсолютно всех из бизнеса и потом, когда все уйдут, естественно, поднять ставки. В некоторых странах банки полностью отказываются от маржи и работают только на рынок. Именно поэтому у нас есть антимонопольное регулирование. Но я считаю, что Нацбанк будет очень внимательно наблюдать за ситуацией и следить за тем, чтобы возможные действия не навредили рынку», - подчеркнул он.

Энтони Эспина, имеющий опыт работы в сфере M&A, отметил, что у обоих игроков должны быть серьезные причины, чтобы объединиться. «При слиянии и поглощении я не смотрю на то, насколько я буду большим. Так неправильно смотреть на M&A. Нужно анализировать, какие дополнительные возможности у меня появятся, почему мне надо это сделать», - подчеркнул глава АТФ. Вопрос в том, что у них появится, чего не было до слияния.

На слуху или по слухам?

Пока крупные игроки обсуждают возможную сделку, корейские СМИ написали, что Kookmin Bank намерен продать свою долю в Банке ЦентрКредит (БЦК). Издание The Korea Times сообщает, что корейский инвестор подтвердил, что проведет переговоры о продаже акций БЦК на собрании совета директоров на этой неделе в Казахстане.

Сегодня доля корейского инвестора в БЦК составляет 41,93%, эту долю он наращивал с 2008 года: первоначально банк приобрел 23%, увеличив эту цифру до нынешней доли. Акционером банка также является Международная финансовая корпорация IFC, входящая в группу Всемирного банка с 10%-ной долей, 25,6% акций владеет Бахытбек Байсеитов.

Покупка доли БЦК в свое время стала вызовом для топ-менеджмента корейского банка. Так, в середине 2010 года стало известно, что служба финансового надзора Кореи (FSS) наложила взыскания в отношении более чем 80 руководителей верхнего звена и сотрудников Kookmin Bank, включая его бывшего первого руководителя Канг Чунг Вона, в том числе за приобретение акций БЦК. Руководству банка тогда вменялось в вину приобретение акций казахстанского фининститута в период глобального финансового кризиса, стоимость акций, уплаченная новым инвестором за долю участия в БЦК, впоследствии упала почти вдвое.

"когда некоторые банки согласно результатам стресс-теста финансового регулятора, не являются достаточно надежными, консолидация банков необходима и даже неизбежна". 

Однако казахстанский банк тогда не согласился с данным утверждением, подчеркнув, что БЦК был и остается одним из наиболее устойчивых финансовых институтов в Казахстане, Kookmin Bank осуществил выгодное долгосрочное вложение своих средств.

«Мировой финансовый кризис ударил по банку, который активно участвует в ипотечном бизнесе. Стоимость акций Kokkmin Bank в БЦК упала еще больше после проведенной девальвации в Казахстане в 2014 году», - отмечается в публикации корейского издания. Отмечается, что после выбора предпочтительного претендента банк планирует продать свою долю в течение следующего месяца.

Параллельно на рынке появилась информация об интересе со стороны одного из крупных игроков к приобретению АТФБанка. В ходе встречи глава этого фининститута Энтони Эспина опроверг эту информацию, заявив, что не понимает, почему такого предложения не было, ведь АТФ является «жирной целью».

Консолидация во благо

«Банки консолидируются по разным причинам. В Казахстане на консолидацию банковского сектора влияют две основных причины: мировой экономический кризис, который ухудшил финансовые результаты банковского сектора, а также, вероятно, намерения Национального банка сократить число небольших банков, владельцам которых будет проще продать контроль более крупному банку, чем тратить средства на их докапитализацию», - рассказала «Капитал.kz» Наталья Мильчакова, замдиректора аналитического департамента компании «Альпари».

Неслучайно, напоминает Наталья Мильчакова, на очень высоком уровне в Нацбанке говорится о том, что процессы, которые начались еще в 2016 году, в текущем году могут усилиться. «На наш взгляд, когда некоторые банки согласно результатам стресс-теста финансового регулятора, не являются достаточно надежными, консолидация банков необходима и даже неизбежна. Нужно отметить, что текущий экономический кризис ухудшил финансовое состояние даже не банков, а целых банковских систем отдельных стран, к которым относятся Испания, Италия и даже Германия, где еще совсем недавно появлялась информация о возможных проблемах флагмана банковской системы Германии и Европы Deutsche Bank», - пояснила Наталья Мильчакова.

В России, по ее словам, финансовый кризис вкупе с антироссийскими санкциями, введенными против крупнейших государственных банков, тоже повлиял на банковскую систему, однако весь негатив относился к 2015 году. В 2016 году положение банковского сектора России улучшилось, но в основном за счет улучшения финансовых результатов крупнейших банков - Сбербанка и «ВТБ 24».

У средних и небольших банков сохраняются финансовые трудности, в связи с чем недавно Россию сотрясла новость о проблемах банка средней капитализации - Татфондбанка. Сейчас его спасают ЦБ и власти Республики Татарстан.

«Мы считаем, что Казахстан сможет избежать подобных проблем, если ряд средних и небольших банков будет приобретен более крупными. В этом контексте проходящие консолидации будут только на благо банковскому сектору и экономике Казахстана», - подытожила замдиректора аналитического департамента компании «Альпари».

Экономист Магбат Спанов считает, что консолидация на банковском рынке - это нормальный процесс, и такие изменения происходят постоянно. «Я не вижу ничего экстраординарного, просто в настоящее время экономическая ситуация в Казахстане требует реформ в банковском секторе и подталкивает к таким действиям», - пояснил экономист.

Он также напомнил, что еще в 2008 году, когда четырем банкам были выданы государственные деньги, изменения во всем секторе так и не были проведены. Это касается того же вопроса плохих кредитов (NPL). «Не стоит забывать о том, что в ближайшее время будет открыт банковский рынок для ВТО и уже идут подвижки в документации ЕАЭС. Это все приведет к тому, что вся система должна меняться. Эти реформы сейчас начнутся», - отметил Магбат Спанов.