Аналитики JP Morgan изменили прогноз по тенге

Прогнозы по курсу тенге вновь оказались в центре внимания. Одни эксперты допускают ослабление национальной валюты, другие считают, что причин для серьезного изменения ситуации пока нет. Чего ждать от курса USD/KZT в ближайшее время, выяснял Zakon.kz.

Американский JP Morgan считается одним из крупнейших инвестиционных банков мира. Его аналитические обзоры внимательно изучают правительства, центральные банки и крупнейшие инвесторы. В свежем обзоре аналитики банка изменили взгляд на тенге с позитивного на нейтральный. Однако это не означает, что банк ожидает резкого ослабления национальной валюты, подчеркивает экономист Эльдар Шамсутдинов.

Среди причин более осторожной оценки эксперты называют сразу несколько факторов. Во-первых, для тенге исторически характерен более слабый летний период. Во-вторых, Нацбанк начал снижать базовую ставку раньше, чем ожидали многие участники рынка. Кроме того, влияние валютных операций на курс со стороны Нацбанка Казахстана в ближайшие месяцы может заметно снизиться. Отдельно в банке отмечают, что тенге выглядит переоцененным примерно на 2,4 процента. Под этим термином понимается ситуация, когда текущий курс выглядит несколько крепче уровня, который предполагают фундаментальные показатели экономики.

Несмотря на более осторожную оценку национальной валюты, общий взгляд на экономику Казахстана остается достаточно позитивным. Аналитики обращают внимание, что инфляция в мае замедлилась до 10,4 процента против 10,6 процента месяцем ранее. Кроме того, влияние повышения НДС на цены оказалось слабее ожиданий. В банке также отмечают признаки охлаждения внутреннего спроса и замедления роста потребительского кредитования.

Отдельное внимание уделяется базовой ставке. После июньского решения Нацбанка она составляет 17 процентов. По мнению JP Morgan, этот шаг следует воспринимать не как начало агрессивного цикла снижения ставок, а скорее как корректировку ранее очень высоких реальных ставок. Реальная ставка – это разница между базовой ставкой и инфляцией. Даже после последнего решения Казахстан сохраняет один из самых высоких уровней реальных ставок среди развивающихся рынков. В JP Morgan также улучшили прогноз роста экономики Казахстана на 2026 год до 4,5-5,5 процента. Базовый сценарий банка предполагает сохранение относительно высоких цен на нефть марки Brent до конца 2026 года.

Актуальный курс тенге можно посмотреть здесь. 

Фото из открытых источников