Аналитики Halyk Finance представили прогноз курса тенге

В феврале 2026 года чистые продажи иностранной валюты со стороны Национального банка Казахстана на бирже выросли до 1 106 млн долларов, следует из обзора Halyk Finance. Эксперты ожидают, что в марте этот показатель сохранится на уровне около 1,150 млн долларов, однако давление на тенге будет смягчено резким скачком цен на нефть из-за эскалации конфликта на Ближнем Востоке.

Согласно данным анализа, в феврале объем продаж валюты из Национального фонда составил 400 млн долларов, что полностью соответствует плановому коридору в 350–450 млн долларов и обеспечило необходимое финансирование трансфертов в республиканский бюджет. Доля этих продаж в общем объеме биржевых торгов достигла 6%. Параллельно Нацбанк продолжил политику стерилизации избыточной тенговой ликвидности, выкупив золото на внутреннем рынке на сумму 350 млрд тенге (эквивалент 706 млн долларов при среднем курсе 495,89 тенге за доллар).

Отдельно эксперты отмечают исполнение нормы об обязательной продаже 50% валютной выручки субъектами квазигосударственного сектора: в феврале объем таких продаж вырос до 284 млн долларов по сравнению с 206 млн долларов месяцем ранее. При этом приток портфельных инвестиций нерезидентов в государственные ценные бумаги (ГЦБ) замедлился до минимальных за полгода 125 млрд тенге (253 млн долларов), что существенно ниже январского показателя.

Совокупный объем торгов на Казахстанской фондовой бирже (KASE) в феврале увеличился до 6,7 млрд против 5,8 млрд долларов в январе, значительно превышая показатели аналогичного периода прошлого года (4,5–4,7 млрд долларов). Однако аналитики обращают внимание на ухудшение фундаментальных факторов: в январе–феврале наблюдалось сокращение экспортных доходов из-за снижения добычи нефти на крупнейших месторождениях и логистических перебоев в системе Каспийского трубопроводного консорциума (КТК). Это привело к уменьшению валютных активов в составе международных резервов на 11% (2 млрд долларов) за январь, несмотря на рост общего объема резервов.

Прогноз на март и коррекция ожиданий

В марте Национальный банк планирует продать валюты из Нацфонда на 400–500 млн долларов. Продолжится зеркалирование операций (продажа валюты на 350 млрд тенге) и обязательная продажа выручки квазигоссектором. Приобретение валюты для Единого накопительного пенсионного фонда (ЕНПФ) в марте не планируется.

Ключевым фактором, влияющим на прогноз, стала геополитическая напряженность. Цены на нефть за месяц выросли на 18,8%, достигнув отметки 79–80 долларов за баррель. В Halyk Finance отмечают, что ранее ожидали ослабления курса до 580–590 тенге за доллар к концу года при среднегодовой цене нефти около $60. Однако текущий резкий рост котировок на фоне конфликта в Иране создает дополнительную поддержку тенге.

«Дальнейшая эскалация конфликта способна спровоцировать рост котировок, одновременно усилив глобальное укрепление доллара. Сохраняются риски нарушения цепочек поставок и сбоев в транспортировке сырья. Данный фактор может нивелировать позитивный эффект от высоких цен на нефть и оказать дополнительное давление на курс нацвалюты», — предупреждают аналитики.

Тем не менее, в компании констатируют, что текущая конъюнктура позволяет ожидать более крепкого курса, чем предполагалось в предыдущих прогнозах, хотя давление со стороны сокращения бюджетных стимулов и сужения профицита торгового баланса сохраняется.

Курс тенге можно посмотреть здесь. 

Фото из открытых источников