АФК: запрет на выдачу кредитов проблемным заёмщикам пока не улучшил качество портфеля

Запрет на выдачу кредитов физлицам с просрочкой свыше 30 дней, введённый в начале 2026 года, пока не привёл к заметному улучшению качества розничного портфеля, однако рынок уже перешёл от быстрого расширения клиентской базы к более селективной модели кредитования. Об этом говорится в аналитическом обзоре Ассоциации финансистов Казахстана (АФК), комментирующем итоги первого полугодия.

Как поясняют в АФК, эффект от запрета правильнее разделять на влияние на новые выдачи и на уже сформированный портфель. Запрет непосредственно отсекает от нового кредитования клиентов, у которых уже возникли признаки долговых проблем, поэтому его влияние на объём новых кредитов проявляется достаточно быстро. На качество же портфеля (NPL) с существенным лагом. При этом выделить эффект именно этой меры из общей динамики невозможно: одновременно действуют более высокие процентные ставки, ограничения по долговой нагрузке и другие макропруденциальные требования.

По итогам первого полугодия выдача кредитов населению снизилась на 3,6% год к году, в том числе потребительских на 6,5%. Более показательно, что число уникальных заёмщиков впервые за несколько лет сократилось примерно на 32 тыс. человек. «То есть рынок уже перешёл от быстрого расширения клиентской базы к более селективной модели кредитования», - отмечают в АФК. При этом сам розничный портфель ещё вырос на 4,3% до 25,8 трлн тг, поскольку накопленный портфель имеет более длительный срок погашения и реагирует на снижение новых выдач с задержкой.

По качеству портфеля пока нельзя говорить о заметном улучшении именно вследствие введённого запрета. Доля просроченной задолженности свыше 90 дней (NPL90+) у населения выросла с 4,3% на начало года до 4,8% на 1 июля, а их объём примерно с 1,07 трлн до 1,2 трлн тг. Однако в мае показатель достигал 4,9%, а в июне уже снизился до 4,8%. «Это скорее говорит о накопленном эффекте предыдущих периодов быстрого роста розничного кредитования, чем о новом резком ухудшении качества. Новые ограничения должны прежде всего снизить вероятность дальнейшего наращивания долга уже проблемными заёмщиками, а такой эффект будет виден позднее», - подчёркивают в ассоциации.

Что касается возможного перетока клиентов в микрофинансовые организации, в АФК отмечают, что на сегодня статистики недостаточно для однозначных выводов. В первом квартале портфель микрокредитов населению вырос на 5,4% до 1,4 трлн тг, но значительная часть прироста пришлась на потребительские микрокредиты ломбардов, где рост составил 15,3%. Причём большая часть первого квартала ещё предшествовала полноценному эффекту мартовских изменений. 

Рост просрочки в рознице в первом полугодии действительно наблюдается, но пока остаётся управляемым. По данным Национального банка, совокупная просроченная задолженность населения увеличилась с 982,8 млрд тг на начало года до 1,15 трлн тг на конец июня (+17%). При этом NPL90+ составляют 4,8% розничного портфеля против 4,3% в начале года. Для сравнения, весь розничный кредитный портфель за тот же период вырос на 4,3%.

Просроченная задолженность по потребительским займам выросла примерно на 19,5%, с 888 млрд до 1,06 трлн тг. Ипотечная просрочка увеличилась значительно меньше примерно на 10%, с 27,9 млрд до 30,7 млрд тг. «То есть и в абсолютном выражении, и по темпам прироста основная часть дополнительной просрочки приходится именно на потребительский сегмент», — констатируют в АФК. При этом в 2024–2025 годах розничный портфель расширялся двузначными темпами, поэтому некоторое последующее созревание просрочки было ожидаемо. «Сейчас одновременно замедлились новые выдачи, сократилось число заёмщиков и прекратился рост NPL90+ в июне. Поэтому пока мы видим скорее нормализацию кредитного цикла после периода очень быстрого расширения, а не системное ухудшение качества розничного портфеля», - резюмируют эксперты.

Касательно структуры кредитования бизнеса, в АФК обращают внимание на перераспределение между сегментами. Доля малого бизнеса в новых выдачах предпринимателям в первом квартале сократилась с 41,5% до 38,4%, хотя абсолютный объём вырос на 14,1% до 2 трлн тг. Однако в ассоциации не интерпретируют это как изменение предпочтений банков в пользу крупного бизнеса. «Снижение доли малого бизнеса в первом квартале было прежде всего арифметическим следствием значительно более быстрого роста кредитования среднего и крупного сегментов. При этом сам объём кредитования малого бизнеса не снижался», - поясняют в АФК.

Данные за всё первое полугодие уже несколько меняют картину: выдачи малому бизнесу выросли на 21,2%, среднему на 56,2%, крупному на 10,5%. «То есть малый бизнес по темпам роста уже опередил крупный», - отмечают в ассоциации. Портфель МСБ с начала года увеличился на 14% до 7,8 трлн тг, тогда как портфель крупного бизнеса, напротив, сократился на 8,9% до 5 трлн тг. В июне новые выдачи субъектам МСБ были сразу на 61,7% выше, чем годом ранее. «Это плохо согласуется с тезисом о том, что банки уходят из МСБ в пользу крупных компаний», - подчёркивают в АФК.

Здесь важнее изменение структуры спроса. Согласно опросу банков Нацбанка, в первом квартале количество заявок малого бизнеса снизилось на 5% квартал к кварталу, а средний размер заявки на 11% до 24,8 млн тг. В среднем бизнесе число заявок, напротив, выросло на 5%, а средний чек  на 15% до 902 млн тг. «То есть часть перераспределения возникла со стороны самих заёмщиков, а не из-за изменения кредитной политики банков», - заключают эксперты. Банки в первую очередь смотрят не на размер предприятия, а на денежный поток, долговую нагрузку, качество отчётности и обеспечения, отраслевой риск и экономику конкретной сделки.

Средневзвешенная ставка для малого бизнеса снизилась с 26,5% в январе до 22,8% в июне. При этом снижение заметнее в краткосрочном кредитовании, где ставка составляет около 20,1%, тогда как по долгосрочным займам она сохраняется на уровне 25%. «Это принципиальное различие. Для пополнения оборотного капитала при достаточно высокой оборачиваемости ставка около 20% вполне может быть приемлемой для части компаний», - отмечают в АФК.

При этом малый бизнес по-прежнему платит заметную премию к стоимости кредитования более крупных компаний. В июне ставка для среднего бизнеса составляла 19,6%, для крупного 19,3%, то есть разница с малым бизнесом достигает примерно 3–3,5 процентных пункта. Она объясняется разницей в кредитном риске, качестве и прозрачности финансовой отчётности, наличии обеспечения, размере сделки и операционных затратах на её сопровождение.

Сравнивать банковские ставки со ставками МФО до 40% напрямую некорректно, подчёркивают в АФК. Банковский и микрофинансовый продукты отличаются по размеру и срокам займа, требованиям к финансовому состоянию и обеспечению, скорости принятия решения и рисковому профилю клиента. Более высокая ставка МФО во многом является ценой более высокого риска и меньшей суммы финансирования.

При этом доступ к финансированию в целом не является главным ограничением для бизнеса. По опросу предприятий реального сектора Нацбанка за II квартал его назвали препятствием 14,6% предприятий только восьмое место среди основных проблем. Наиболее чувствительны к условиям банковского кредитования строительство, где для 21,3% предприятий они превышают приемлемый уровень, обрабатывающая промышленность - 17,7% и сельское хозяйство - 17,0%. При этом проблема скорее заключается в цене и параметрах финансирования, чем в физическом отсутствии кредита: во II квартале кредит получили 94,5% предприятий, обратившихся в банки.

Во втором полугодии снижение базовой ставки с 18% до 16,75% формирует предпосылки для постепенного удешевления стоимости кредита. Но трансмиссия не будет мгновенной. «Банкам сначала необходимо увидеть снижение стоимости ресурсной базы, которая переоценивается медленнее кредитных ставок. При уже сократившейся процентной марже банки физически не могут снижать ставки по активам быстрее, чем дешевеет фондирование, на протяжении длительного периода», - поясняют в АФК.

Поэтому роль государственных инструментов до конца года сохранится, особенно в долгосрочном финансировании промышленности, сельского хозяйства и инфраструктурных проектов. «Но с точки зрения финансового сектора наиболее эффективная модель — не постоянное замещение рыночного кредита субсидированным ресурсом, а гарантии, софинансирование и другие механизмы разделения риска, которые позволяют привлечь в проект средства самих банков. Тогда каждый тенге господдержки способен мобилизовать больший объём частного капитала», - резюмируют в ассоциации.

В базовом сценарии в АФК ожидают сохранения положительной динамики кредитования МСБ во втором полугодии. Скорость роста будет зависеть от трёх факторов: дальнейшей траектории инфляции и ставок, стоимости банковского фондирования и инвестиционной активности предприятий. Если снижение стоимости ресурсов продолжится, рост МСБ-кредитования сможет всё в большей степени опираться на рыночные условия, а не только на льготные программы.

Кредит на развитие бизнеса можно выбрать и взять здесь. 

Фото из открытых источников