Золото, недвижимость или депозит: куда выгоднее вложить деньги в 2026 году

В этом году инфляция, по прогнозам экспертов, сохранится на уровне 10%, при этом базовая ставка НБ снижается, доллар с начала года подешевел почти на 9%. В таких условиях привычные стратегии сбережения перестают работать. Выбираем куда вложить деньги из трех самых популярных инструмента: банковские депозиты, золото и недвижимость.

За последние десять лет объем депозитов физических лиц в Казахстане вырос с 7 до 26 трлн тг – на 270%. И в 2026 году популярность вкладов достигла рекорда. Причина проста: высокие ставки.

По данным Казахстанского фонда гарантирования депозитов, рыночная ставка по срочным и сберегательным депозитам с пополнением на 6 месяцев составляет 19,8%, без пополнения – 19%. Это означает, что 1 млн тг при эффективной годовой ставке 19,8% за четыре месяца может вырасти примерно до 1,062 млн тг.

Главные плюсы депозита – это предсказуемость и безопасность. КФГД гарантирует до 10 млн тг по обычным депозитам в тенге. При этом около 35–45% сбережений эксперты рекомендуют держать именно в инструментах с минимальным риском.

Депозит можно выбрать и открыть здесь. 

Золото

Золото в 2025 году показало феноменальный результат. Так, его стоимость в тенге выросла более чем на 60%. К августу 2026 года ситуация на рынке кардинально изменилась по сравнению с началом года. После стремительного взлета в январе, когда цена грамма достигала 85 504 тг, драгоценный металл пережил серьезную коррекцию.

На 3 августа 2026 года стоимость одного грамма золота составляет 61 699,90 тг. Всего за три месяца, с начала мая по август, золото потеряло почти 17% стоимости. На мировом рынке спотовое золото торгуется около 4028 долларов за тройскую унцию, что примерно на 26% ниже исторического максимума почти в 5600 долларов, зафиксированного в январе 2026 года.

Причины падения связаны с изменением макроэкономической картины. Новый виток геополитической напряженности привел к резкому росту цен на нефть, что усилило инфляционные опасения. В результате инвесторы пересмотрели ожидания относительно политики Федеральной резервной системы США – теперь они допускают повышение ставок. Для золота это негативный фактор, поскольку металл не приносит процентного дохода, и при росте ставок инвесторы предпочитают переводить средства в активы с фиксированной прибылью. Одновременно укрепляется доллар, что делает золото дороже для покупателей из других стран и дополнительно давит на цену.

Прогнозы крупнейших инвестбанков также претерпели изменения. Если в начале года JPMorgan допускал выход золота к 6000 долларов за унцию к концу 2026 года, то к июлю банк скорректировал прогноз в сторону понижения почти на 25% – до 4500 долларов за унцию в четвертом квартале. При этом JPMorgan ожидает, что в третьем квартале цена будет держаться в районе 4300 долларов.

Goldman Sachs сохраняет более оптимистичный прогноз – 4900 долларов за унцию к концу года, ссылаясь на продолжающиеся покупки золота центральными банками и диверсификацию резервов. Deutsche Bank также подтверждает свой прогноз на четвертый квартал 2026 года на уровне 4600 долларов за унцию, считая, что текущая коррекция в золоте уже завершена, а металл по-прежнему находится в фазе «взрывного» роста, начавшейся в августе 2024 года. Bank of America снизил среднегодовой прогноз до 4360 долларов за унцию, но сохраняет цель в 5000 долларов после завершения цикла ужесточения политики ФРС.

Для казахстанских инвесторов важным фактором остается валютный курс. Тенге в последние месяцы укрепился – официальный курс доллара на 3 августа составляет 473,59 тг. Это означает, что ослабление тенге, которое могло бы добавить дополнительную доходность к вложениям в золото в национальной валюте, пока не происходит.

Таким образом, золото в 2026 году продемонстрировало классическую волатильность защитного актива: рекордный рост сменился глубокой коррекцией. На коротком горизонте металл уступил многим привычным инструментам сохранения капитала – за последний год его рост в тенге составил всего около 2%, тогда как тенговые депозиты приносили доходность до 20% годовых. Однако долгосрочные прогнозы крупнейших банков остаются конструктивными, что делает золото стратегическим активом для диверсифицированных портфелей. Доля казахстанцев, инвестирующих в золото, пока минимальна – лишь 0,1% опрошенных, но в условиях неопределенности интерес к драгоценному металлу может сохраняться.

Недвижимость

Рынок недвижимости в 2026 году переживает непростой период. Первая половина года прошла относительно спокойно – без резких скачков цен и ажиотажного спроса.

По прогнозам экспертов, к концу 2026 года стоимость квадратного метра вырастет в среднем на 15% по Казахстану. В мегаполисах динамика будет более значительной. На сегодняшний день Алматы – абсолютный рекордсмен: 840 тыс. тг за квадратный метр. На втором месте Астана – 660 тыс. тг, на третьем Шымкент – 540 тыс. тг. Средняя цена по Казахстану – 565 тыс. тг за квадратный метр.

Однако аналитики Halyk Finance ожидают, что во второй половине года рост цен на новые квартиры приблизится к уровню инфляции. В мае 2026 года рост цен на новое жилье превышал инфляцию и составил 14,5% год к году, но на вторичном рынке динамика уже приблизилась к инфляции – 10,8%. При этом число сделок купли-продажи жилья в мае сократилось на 13,5%.

Среди факторов, сдерживающих рынок: с 2026 года вводится повышенный имущественный налог для собственников, чья совокупная стоимость недвижимости превышает 450 млн тг; застройщики вынуждены сдерживать цены, предлагать скидки и рассрочки; предложение на рынке, по некоторым оценкам, упало в два раза.

Что выбрать

Если оценивать три варианта, картина получается следующей: по доходности лидирует золото – прогнозы дают до 35% годовых, однако этот результат не гарантирован и зависит от мировых цен. Депозит дает стабильные 19% – ниже, чем у золота в удачном сценарии, но выше инфляции и без сюрпризов. Недвижимость обещает около 15% роста цен, но с учетом высоких налогов и низкой ликвидности реальная выгода может оказаться скромнее.

По уровню риска депозит вне конкуренции. Вклады застрахованы государством. Золото относится к активам средней волатильности: оно может как резко расти, так и корректироваться. Недвижимость – самый рискованный вариант из-за зависимости от спроса, законодательных изменений и долгого срока продажи.

Ликвидность выше всего у депозита и золота – их можно быстро обналичить. Квартиру продать за дни или даже недели сложно, особенно в текущей рыночной ситуации.

Защита от инфляции у золота и недвижимости высокая, у депозита – частичная, но все же положительная, так как ставка превышает инфляцию.

Порог входа для депозита минимален (от нескольких тысяч тг), для золота – средний (стоимость слитка от 5 граммов), для недвижимости – очень высокий (миллионы тг).

Фото из открытых источников