Рост кредитования бизнеса не компенсирует сжатие маржи банков - АФК

Аналитический центр Ассоциации финансистов Казахстана представил обзор банковского сектора по итогам первого полугодия 2026 года. За январь–июнь банки выдали экономике 20,4 триллиона тг новых кредитов, что на 8,6% больше, чем годом ранее. Весь прирост обеспечил корпоративный сегмент. Выдачи бизнесу выросли на 20,7%, тогда как розничное кредитование сократилось на 3,6%. Доля бизнеса в новых выдачах достигла 55,9% против 50,3% в первом полугодии 2025 года. В бизнес-сегменте рост наблюдался во всех категориях заемщиков: малый бизнес прибавил 21,2%, средний — 56,2%, крупный — 10,5%. Драйверами стали потребность компаний в оборотном капитале (59,5% от новой выдачи), реализация инвестиционных и инфраструктурных проектов, а также расширение программ льготного финансирования.

Однако активный рост выдач лишь частично трансформировался в увеличение корпоративного портфеля — плюс 4,3%. Портфель МСБ вырос на 14%, тогда как кредиты крупному бизнесу сократились на 8,9%. Такая дивергенция объясняется реклассификацией заемщиков, высокой долей краткосрочного финансирования (63,8% займов — до одного года) и погашением ранее выданных кредитов. В результате кредитный оборот растет заметно быстрее портфеля банков.

Снижение розничного кредитования обусловлено сокращением выдачи потребительских займов на 6,5%, что отражает ослабление потребительского спроса на фоне слабой динамики реальных доходов, ужесточение макропруденциального регулирования и эффект высоких ставок. Число уникальных заемщиков впервые за многие годы сократилось на 32 тысячи человек, что сигнализирует о переходе рынка от расширения клиентской базы к более сдержанной модели кредитования действующих клиентов. При этом розничный портфель вырос на 4,3%, поскольку более длительные сроки погашения позволяют остаткам увеличиваться даже при снижении новых выдач.

Ценовые условия для заемщиков начали улучшаться лишь к концу первого полугодия после начала цикла снижения базовой ставки. Однако накопленное ранее удорожание фондирования, в том числе на фоне усиления конкуренции за ликвидность и действия жестких нормативов МРТ, пока сохраняет давление на процентную маржу банков. С начала года стоимость фондирования выросла на 79 базисных пунктов, тогда как доходность активов лишь на 35. В результате чистая процентная маржа снизилась с 6,78% до 6,44%, а процентный спрэд с 4,62% до 4,14%. Рост кредитных операций все слабее трансформируется в прирост процентного результата.

Сжатие маржи и рост фискальной нагрузки — отчисления по корпоративному подоходному налогу выросли на 11,1%, до 273 миллиардов тг стали основными факторами снижения чистой прибыли сектора. При этом качество активов остается контролируемым: доля проблемных кредитов NPL 90+ выросла до 4,1% (плюс 0,5 процентного пункта), а капитал банков увеличился на 5,6%, сохраняя значительный запас устойчивости для дальнейшего расширения кредитования.

Структура фондирования также стала менее сбалансированной. Рост ресурсной базы обеспечивался преимущественно средствами населения плюс 6,7%, тогда как корпоративные вклады практически не изменились (+0,5%). Слабая динамика корпоративных средств сопровождалась ухудшением финансовых результатов предприятий (прибыль снизилась на 2,5%) и изменением налоговых условий. В результате бизнес все активнее формирует спрос на кредиты, но не обеспечивает сопоставимого притока ликвидности, что повышает роль розничных вкладов в ресурсной базе банков и усиливает конкуренцию за них.

Начало снижения базовой ставки формирует предпосылки для постепенного улучшения ценовых условий для заемщиков, однако пока не устраняет давления на банковское кредитование. Накопленное удорожание фондирования, повышенные резервные требования и рост налоговой нагрузки ограничивают эффект от увеличения выдач. Основным сдерживающим фактором становится уже не недостаток кредитной активности, а снижение доходности новых операций относительно стоимости привлекаемых ресурсов.

Во втором полугодии ключевое значение будут иметь постепенное снижение стоимости фондирования, восстановление притока корпоративных средств и увеличение доли более долгосрочных бизнес-займов. Это позволит полнее трансформировать рост выдач в расширение кредитных портфелей и процентного результата, сохраняя устойчивую кредитную активность банков.

Кредит можно выбрать и взять здесь. 

Фото из открытых источников