Нацбанк снизил базовую ставку до 16,25%

Комитет по денежно-кредитной политике Национального банка Казахстана принял решение установить базовую ставку на уровне 16,25% годовых с коридором +/- 1 процентный пункт. Решение опирается на результаты прогнозного раунда, обновленные оценки макроэкономических показателей и баланса рисков инфляции.

В августе 2026 года годовая инфляция замедлилась до 9,8% дезинфляционный процесс продолжается 11 месяцев подряд. Продовольственная инфляция снизилась до 9,5% благодаря удешевлению фруктов и овощей, а также снижению импортных цен. Непродовольственная инфляция замедлилась до 11,4% на фоне укрепления обменного курса тенге, сервисная до 8,9%. Месячная инфляция в августе составила 0,6%, базовая инфляция сохранилась на уровне 0,7%. Инфляционные ожидания населения на год вперед в июле снизились до 12,1% (с 13,4% в июне).

Прогноз по инфляции на 2026 год сохранен в диапазоне 9–11%. Прогноз на 2027 год пересмотрен в сторону повышения до 6,5–8,5% (ранее 5,5–7,5%) из-за роста внешней инфляции, пересмотра предпосылок регулируемых цен и увеличения фискального импульса. В 2028 году инфляция, как ожидается, стабилизируется вблизи цели в 5%. Прогноз роста ВВП на 2026 год остался на уровне 4,5–5,5%, на 2027 год — 4,5%, на 2028 год ожидается ускорение до 4–5%.

Баланс рисков инфляции остается смещенным в проинфляционную сторону. Основные риски связаны с расширением внутреннего спроса на фоне усиления фискального импульса, незаякоренными инфляционными ожиданиями, динамикой цен на ГСМ и тарифов ЖКУ, а также внешними факторами. Несмотря на текущее снижение ставки, пространство для дальнейшего смягчения ограничено. Последующие решения будут зависеть от фактических данных по инфляции, динамики спроса, ожиданий и эффектов фискального стимулирования. Денежно-кредитная политика Национального банка направлена на снижение инфляции к среднесрочной цели в 5% в 2028 году.

Фото из открытых источников