Кредитование бизнеса выросло на 23%, розница упала на 4,4% — АФК

За первый квартал 2026 года банковский сектор Казахстана выдал новые кредиты субъектам экономики на общую сумму 9,2 трлн тенге, что на 780 млрд тенге, или 9,2%, выше показателя за аналогичный период прошлого года (8,4 трлн тенге). Такие данные приводятся в отчете аналитического центра Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).

Особенность прошедшего квартала - структурная дивергенция: весь прирост кредитования обеспечен исключительно корпоративным сегментом, где выдача выросла на 23,3%. В то же время розничное кредитование сократилось на 4,4%.

В выдаче бизнес-займов двузначный прирост отмечается во всех сегментах предпринимательства. Малый бизнес показал рост на 14,1%, средний — на 65,4%, крупный — на 20,5%. Аналитики связывают такую динамику с повышением инвестиционного спроса со стороны компаний и ростом потребности в заемном финансировании, в том числе для реализации инфраструктурных проектов и пополнения оборотного капитала. Дополнительную поддержку бизнесу оказывают расширение инструментов и объемов льготного финансирования.

Кредит на развитие бизнеса можно взять здесь. 

Снижение кредитования розничного сегмента, по данным отчета, обусловлено сокращением выдачи потребительских займов на 7,0%. Аналитический центр АФК выделяет несколько причин: ослабление потребительского спроса на фоне снижения реальных доходов населения, продолжающееся ужесточение макропруденциального регулирования, эффект высоких ставок в банковской системе, а также исчерпание потенциала для расширения клиентской базы.

Иллюстрацией последнего фактора служит динамика числа заемщиков: за первый квартал 2026 года клиентская база в рознице выросла всего на 6,4 тыс. человек против увеличения на 40,7 тыс. за аналогичный период 2025 года.

Кредит физическим лицам выдают здесь. 

Разрыв между выдачами и портфелем

При этом динамика совокупных портфелей сложилась относительно невысокой и не повторяла структуру выдач. Как поясняют аналитики, это во многом связано с различиями в срочности новых займов. У бизнеса на кредиты сроком до одного года приходится 68% выдач, тогда как у населения — всего 18%. Это обуславливает более быстрое погашение корпоративных займов и ограничивает увеличение портфеля банков второго уровня, несмотря на активные выдачи.

Стоимость фондирования росла более быстрыми темпами (+37 базисных пунктов) относительно доходности активов (+16 б.п.). Это оказывало давление на процентную маржу банков на фоне усиления конкуренции за ликвидность и действия жестких нормативов минимальных резервных требований (МРТ).

В результате опережающего роста процентных расходов процентный спрэд сократился до 4,42% с 4,62% на начало года (минус 20 б.п.), что привело к снижению прибыли сектора до 0,6 трлн тенге (минус 10,8% год к году).

Фискальная нагрузка на банки, по данным отчета, существенно усилилась, усугубляя давление на финансовый результат. Расходы по выплате корпоративного подоходного налога выросли на 35,9% — с 121,5 до 148,0 млрд тенге. Доля банков второго уровня в общих поступлениях по КПН увеличилась с 11,9% до 12,4%.

Вместе с тем, как отмечают аналитики, снижение стоимости риска и контролируемый уровень проблемной задолженности частично сдерживали падение прибыли, компенсируя давление со стороны роста стоимости фондирования и возросшей налоговой нагрузки.

Темпы роста капитала банков оставались высокими (+5,8%) за счет накопленной прибыли. При этом обязательства сократились на 1,4% — в основном за счет снижения депозитов юридических лиц. Аналитический центр АФК связывает это с несколькими факторами: повышение налогового бремени, перераспределение средств в расчеты с бюджетом и контрагентами, переоценка валютной составляющей, а также сокращение количества действующих субъектов экономики.

В отчете подчеркивается, что, несмотря на сохраняющийся рост общей кредитной активности (+9,2%), ее структура стала менее сбалансированной. Драйвером новых выдач выступает исключительно корпоративный сегмент, тогда как розничное кредитование демонстрирует сокращение. При этом различия в срочности новых займов ограничивают трансформацию выдач в более устойчивый рост портфелей, что сдерживает расширение процентной базы банков.

Опережающий рост стоимости фондирования на фоне жестких денежно-кредитных условий, конкуренции за ликвидность и действия повышенных нормативов МРТ оказывает давление на процентную маржу, ограничивая эффект от роста доходной базы. Дополнительное давление формируется за счет усиления фискальной нагрузки, что снижает итоговую рентабельность сектора.

В этих условиях, даже при сохранении операционной устойчивости, прибыль сектора демонстрирует более сдержанную динамику, что ограничивает способность банков к дальнейшему наращиванию кредитования.

Новые регуляторные риски

Аналитики обращают особое внимание на то, что с апреля наступил второй этап повышения минимальных резервных требований (МРТ): средства банков на корреспондентских счетах в Национальном банке РК выросли с 2,3 трлн до 3,7 трлн тенге. Кроме того, был введен контрциклический буфер капитала в размере 2% от риск-взвешенных активов портфеля физических лиц (примерно 463,5 млрд тенге).

По оценке аналитического центра АФК, эти меры могут усиливать уже сложившуюся дивергенцию в динамике выдачи новых кредитов и повышать стоимость фондирования. Более того, дополнительное ужесточение регуляторных условий в текущей фазе экономического цикла может носить проциклический характер, усиливая давление на маржу банков, кредитную активность и внутренний спрос.

Фото из открытых источников