Какие «пузыри» бывают к экономике

Под термином «пузырь» обычно подразумевается ситуация, когда цена активов начинает значительно превышать их базовую стоимость. Цены «надувается» и перестают отражать реальное положение дел. В экономической среде употребляются термины «ценовой пузырь», «финансовый пузырь», «спекулятивный пузырь», «пузырь на рынке недвижимости». Рассмотрим это явление подробно.

Эксперты говорят, что пузыри возникают из-за иррационального поведения инвесторов, а когда они «лопаются», обычно начинается кризис.  

Фондовый пузырь

Всегда возникает, когда цены на акции компаний на фондовом рынке сильно превышают их реальную стоимость. Это может происходить из-за чрезмерного оптимизма инвесторов и ожиданий роста, которые не подкреплены фактическими показателями экономической ситуации в стране. 

Пример

Пузырь доткомов в конце 1990-х годов, когда инвесторы массово вкладывались в интернет-компании, не имея уверенности в их прибыли. Из-за спекуляций и неоправданного оптимизма инвесторы потеряли около $5 трлн. Биржу обрушил взлет убыточных интернет-стартапов.

Пузырь на рынке недвижимости

Возникает, когда цены на недвижимость значительно превышают их реальную стоимость. Часто пузырь на рынке недвижимости связан с дешевыми ипотечными кредитами. 

Пример

Финансовый кризис 2007–2008 годов, также известный как кризис субстандартного ипотечного кредитования, начался в США с коллапса на рынке недвижимости. Однако последствия этого кризиса, проявившиеся в виде краха ряда крупных инвестиционных и коммерческих банков, ипотечных кредиторов и страховых компаний, угрожали разрушить международную финансовую систему. По подсчётам Вашингтонского Института международных финансов, за 2007 год и первую половину 2008 года общий объём списаний банков разных стран из-за потерь составил около $390 млрд. 

Сырьевой пузырь

Этот пузырь возникает на рынке сырьевых товаров, таких как нефть, золото, металлы или продовольствие, когда цены на эти ресурсы быстро и значительно увеличиваются без объективных причин, например, из-за спекулятивных сделок или ожиданий будущих дефицитов.

Пример

За I полугодие 2008 года нефть подорожала более чем на 50%, и цены на углеводороды достигли $140-145. Серьезное снижение началось 13 июля, подстегнул его два дня спустя президент США Джордж Буш, объявив о снятии запрета на шельфовое бурение. На сырьевых биржах стартовала распродажа активов, вскоре перешедшая в обвал на фоне войны в Грузии и развертывания финансового кризиса. К началу сентября стоимость барреля опустилась ниже $100. 

Кредитный пузырь 

Возникает, когда в экономике увеличивается объём доступных кредитов, и рост задолженности превышает рост ВВП или рост доходов населения. Такой пузырь часто ведёт к банкротству банков и долговому кризису правительств. 

Пример

Началом кризиса считается 2009 год, когда впервые стало понятно, что Греция может объявить дефолт из-за государственного долга, который на тот момент составлял около 130% ВВП. За несколько лет возможность дефолта стала угрожать Португалии, Италии, Ирландии и Испании. 

Пузырь криптовалют

Возникает на рынке цифровых активов, когда цены на криптовалюты быстро и существенно растут на фоне ажиотажа и спекуляций, без конкретного подтверждения их реальной ценности.

Пример 

Биткойн-бум 2017 года, когда цена биткойна резко взлетела почти до 20 000 долларов, но затем резко упала, что привело к большому числу финансовых потерь для инвесторов.

Фото из открытых источников