Как растут пенсионные накопления казахстанцев

По итогам первых трех месяцев 2026 года Национальный банк начислил инвестиционный доход по обязательным пенсионным взносам, обязательным профессиональным пенсионным взносам и добровольным пенсионным взносам в размере 271,4 миллиарда тенге. Еще 34,1 миллиарда тенге добавилось за счет обязательных пенсионных взносов работодателя. Для сравнения: частные управляющие за тот же период заработали всего 1,56 миллиарда тенге.

В ЕНПФ напоминают, что доверительные управляющие проводят сбалансированную инвестиционную политику, вкладывая средства в разные финансовые инструменты по валютам, странам и отраслям. Доход складывается из вознаграждения по ценным бумагам, рыночной и валютной переоценки. Однако с начала года основная причина снижения дохода по активам, которые находятся в управлении Нацбанка, — отрицательная курсовая переоценка валютных активов из-за укрепления тенге к доллару США. Курс изменился с 505,53 до 478,77 тенге за доллар.

Несмотря на волатильность, в ЕНПФ подчеркивают, что обеспечивается положительный реальный доход в средне- и долгосрочной перспективе. С момента основания накопительной пенсионной системы в 1998 году накопленная доходность по состоянию на 1 апреля 2026 года составила 1184,74% при инфляции за весь период 970,03%. А чистый инвестиционный доход, заработанный Нацбанком с 2014 года, достиг 10,54 триллиона тенге. С учетом выплат его доля в общем объеме пенсионных накоплений составляет 40,7%.

В ЕНПФ также обращают внимание, что оценивать доходность за отдельные короткие периоды некорректно, потому что доходы по финансовым инструментам за короткое время не всегда покрывают колебания цен и курсов. Объективный анализ возможен только на длинных интервалах.

Вкладчики имеют право перевести до 50% пенсионных накоплений за счет обязательных взносов и до 100% за счет добровольных взносов в управление частным управляющим. Если Нацбанк придерживается консервативной стратегии с фокусом на сохранность активов и долгосрочную доходность, то у частных УИП инвестиционные возможности шире — но и риски выше.

Фото из открытых источников