JPMorgan: кризис продовольствия может наступить через год

Крупнейший банк США предупреждает о системном сбое в глобальной цепочке поставок еды. По внутренним оценкам JPMorgan, окно для подготовки сжимается до 12 месяцев, пишет РБК. 

Аналитики банка фиксируют три одновременных фактора: рекордная засуха в Южной Америке, сокращение экспорта зерна из Причерноморья и рост стоимости удобрений на 40% за полугодие. В отчёте говорится, что «совокупный эффект этих трендов не имеет аналогов с 2008 года». Банк пересмотрел базовый сценарий: дефицит пшеницы и кукурузы может превысить 15% от мирового потребления уже к середине следующего года.

Главный триггер — не производство, а логистика. Страховые компании повышают тарифы для судов, идущих через Красное море, в пять раз. Одновременно Китай наращивает государственные запасы сои и ячменя, что вымывает с рынка свободные объёмы. JPMorgan подчёркивает: «Рынок не успевает перестроиться на новые маршруты, а запасы в портах-буферах находятся на минимальной отметке за последние семь лет».

Банк прогнозирует, что средний чек продовольственной корзины в развитых странах вырастет ещё на 18–22%. Для импортёров из Африки и Юго-Восточной Азии рост составит до 35%. В отчёте указано: цена тонны пшеницы может преодолеть отметку в четыреста долларов за бушель, что эквивалентно росту на 60% к текущему уровню. При этом JPMorgan рекомендует клиентам хеджировать риски через контракты на альтернативные белки — этот сегмент, по мнению банка, получит приток инвестиций на сумму не менее двух миллиардов долларов.

В ООН уже запросили данные анализа. Всемирная продовольственная программа готовит экстренный меморандум, но его публикация отложена до октября. В JPMorgan советуют правительствам стран-импортёров временно снизить пошлины на ввоз риса и масличных культур. «Промедление даже на три месяца сделает меры поддержки малоэффективными», — предупреждают авторы документа.

Для розничных сетей рекомендация — увеличить долю локальных поставщиков с 30 до 55% в портфеле.

Это не первый тревожный сигнал от JPMorgan за год. В январе банк уже прогнозировал скачок цен на масла, но тогда речь шла о краткосрочных колебаниях. Нынешний отчёт занимает сорок страниц и содержит сценарий «экстремального дефицита». В нём указано, что даже при благоприятной погоде в США восстановление баланса займёт не менее трёх циклов сева.

Ситуация признана критической. Единственный сдерживающий фактор — высокие переходящие запасы в Индии, но они законсервированы для внутреннего потребления. JPMorgan призывает страны «большой двадцатки» провести внеплановую встречу по продбезопасности до конца этого года. В противном случае, подчёркивает банк, «мы столкнёмся с голодными бунтами в крупных городах уже не в теории, а на практике».

Фото из открытых источников