Halyk Finance прогнозирует курс тенге на уровне 540 за доллар к концу 2026 года

Аналитический центр Halyk Finance опубликовал обзор валютного рынка, в котором прогнозирует дальнейшее ослабление тенге. По оценкам экспертов, при среднегодовой цене нефти на уровне 85 долларов за баррель курс национальной валюты может сформироваться вблизи отметки 540 тенге за доллар к концу 2026 года.

В июне 2026 года продажи иностранной валюты из Национального фонда планируются в размере 200-300 млн долларов: что вдвое ниже показателей мая. В целом за 2026 год прогнозируется значительное сокращение трансфертов из Национального фонда до 2,77 трлн тенге против 5,25 трлн тенге в 2025 году.

Дополнительным источником предложения валюты на рынке станет зеркалирование операций с золотом. Во втором квартале 2026 года через этот механизм планируется продажа иностранной валюты в эквиваленте 1,1 трлн тенге, в том числе в июне - 354 млрд тенге. При этом сохранится норма об обязательной продаже 50% валютной выручки субъектами квазигосударственного сектора.

Аналитики Halyk Finance отмечают, что при отсутствии покупок иностранной валюты в портфель Единого накопительного пенсионного фонда (ЕНПФ) чистые продажи со стороны Национального Банка в июне могут составить порядка 1 млрд долларов с учетом операций с Национальным фондом и зеркалирования покупок золота.

В ближайшей перспективе, по мнению экспертов, основное влияние на динамику обменного курса будут оказывать три фактора: объемы продаж валюты со стороны Национального банка; поведение нерезидентов на рынке; операции по формированию активов ЕНПФ.

Влияние внешних факторов, включая цены на нефть, будет носить преимущественно опосредованный характер из-за существующих ограничений по добыче и экспорту нефти. В результате аналитики ожидают, что в июне курс тенге продолжит демонстрировать тенденцию к постепенному ослаблению.

Факторами ослабления тенге до 540 тенге за доллар к концу 2026 года, по оценкам Halyk Finance, станут: сохраняющееся инфляционное давление; охлаждение инвестиционной активности нерезидентов на рынке государственных ценных бумаг (ГЦБ); значительное сокращение продаж валюты из Национального фонда по сравнению с прошлым годом.

Ранее, по итогам мая 2026 года, курс тенге ослаб на 5,1% — до 486,51 тенге за доллар, что стало самым значительным месячным ослаблением за последние два года.

Актуальный курс тенге можно посмотреть здесь. 

Фото из открытых источников