Экономика Казахстана по росту опережает мировую – АФК

На фоне общего замедления глобальной экономики Казахстан завершает 2025 год с высокими темпами роста. Однако аналитики АФК предупреждают, что следующий год станет периодом серьёзных вызовов, и экономике придётся адаптироваться к новым условиям.

Мировая экономика, по прогнозам Международного валютного фонда (МВФ), продолжает умеренное торможение. Ожидается, что рост мирового ВВП в 2025 году составит 3,2%, а в 2026 году замедлится до 3,1%. Эти показатели остаются ниже долгосрочного среднего уровня и допандемийных темпов.

Тем временем Казахстан демонстрирует иную динамику. Согласно обновлённому прогнозу МВФ, рост ВВП страны по итогам 2025 года превысит 6,0%, что значительно выше прошлогоднего показателя.

Такой скачок стал возможен благодаря двум основным факторам. Во-первых, существенную роль сыграло увеличение добычи нефти, которая за 11 месяцев выросла на 14,1%. Во-вторых, экономику поддержал высокий внутренний спрос, о чём говорит рост оборота розничной торговли на 7,3%.

Активность наблюдается в целой группе секторов. Транспорт, строительство, горнодобывающая промышленность и торговля показывают двузначные или близкие к ним темпы роста, формируя широкую и устойчивую базу для экономического подъёма.

Почему следующий год будет сложнее

Несмотря на сильные итоги 2025 года, большинство прогнозов на 2026 год носят более сдержанный характер. МВФ ожидает замедление роста экономики Казахстана до 4,5%, а правительство страны — до 5,4%.

Основная причина кроется в том, что эффекты, обеспечившие высокие темпы в текущем году, начнут иссякать. Рост нефтедобычи стабилизируется, а сравнение будет идти с уже высокой базой 2025 года.

Одновременно экономика столкнётся с внутренними ограничениями. Ожидается сокращение фискального стимулирования, ужесточение финансовых условий и меры по охлаждению розничного кредитования, что неизбежно повлияет на внутренний спрос.

Дополнительную неопределённость создаёт внешняя среда. Потенциальное ослабление цен на сырьё, замедление экономик стран-партнёров, волатильность на финансовых рынках и геополитическая напряжённость — всё это формирует комплекс рисков для казахстанского экспорта и инвестиционного климата.

Изменения на мировых рынках

Тенденции на глобальных рынках в 2025 году складывались противоречиво. Улучшение финансовых условий и ожидания смягчения политики ведущих центробанков поддержали фондовые рынки, включая казахстанский.

Однако на товарных рынках сложилась дивергенция. Цены на нефть значительно снизились на фоне опасений переизбытка предложения. В то же время драгоценные и промышленные металлы, такие как платина и золото, показали рекордный рост. Эта разнонаправленная динамика делает внешние условия для сырьевых экономик менее предсказуемыми.

2025 год можно считать успешным для экономики Казахстана, которой удалось набрать обороты в непростой глобальной обстановке. Однако поддерживать такие высокие темпы в одиночку, без помощи со стороны внешних рынков и при ужесточении внутренней политики, будет крайне сложно.

Главной задачей на 2026 год станет обеспечение устойчивости и адаптация к новым, менее благоприятным условиям. От того, насколько сбалансированно экономика пройдёт этот период, будет зависеть её долгосрочная траектория роста.

Фото из открытых источников