АФК: расширение льготной ипотеки может усилить ценовые дисбалансы

Дальнейшее расширение льготных ипотечных программ в Казахстане может снизить доступность жилья и усилить зависимость рынка от государственного бюджета. Такое мнение аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК) высказали в комментарии LS.

По данным аналитического центра, на сегодняшний день льготные программы формируют около 67% всех новых ипотечных сделок, при этом средневзвешенная ставка по рынку снизилась до 9,9%, что значительно ниже уровня инфляции и базовой ставки.

В АФК отмечают, что это стимулирует не только потребительский, но и инвестиционный спрос на жилье, что оказывает дополнительное давление на цены. В 2025 году стоимость недвижимости растет двузначными темпами, тогда как реальные доходы населения за девять месяцев сократились на 1,7%, увеличивая разрыв между ценами на жилье и платежеспособностью домохозяйств.

Эксперты подчеркивают, что государственные программы все чаще выступают не инструментом адресной поддержки, а ключевым фактором формирования спроса и ценообразования. Низкая средневзвешенная ставка по ипотеке, по их словам, обусловлена высокой долей льготных кредитов, а не улучшением рыночных условий, что поддерживает спрос выше его естественного уровня.

С учетом роста новых ипотечных выдач на 25,1%, увеличения цен на первичное жилье на 12,7%, на вторичное — на 10,3%, а также снижения реальных доходов населения, аналитики считают оправданным поэтапное сокращение льготных программ. Такой подход, по их мнению, позволит снизить инфляционное давление и укрепить роль рыночных механизмов без резкого шока для заемщиков.

В Ассоциации подчеркивают, что льготная ипотека должна быть ориентирована на поддержку социально уязвимых категорий граждан, а не на покрытие всего потенциального спроса. В противном случае сохраняются риски перегрева рынка и роста спекулятивных операций.

Для оздоровления ипотечного сектора АФК также предлагает расширить доступ всех банков второго уровня к системе жилищных строительных сбережений. Это, по мнению аналитиков, усилит конкуренцию, расширит линейку ипотечных продуктов и улучшит условия кредитования для заемщиков.

Ипотечный кредит можно выбрать здесь. 

Фото из открытых источников