Основы инвестирования

Цена на товар, которым торгуют на товарной бирже, определяется исходя из спроса и предложения. Но главной причиной того, что торговля основными сельскохозяйственными продуктами осуществляется через фьючерсные контракты, - это риск.

Все дело в том, что никто не может предсказать, какой урожай будет собран в следующем году. Поэтому, чтобы застраховать свои будущие доходы, производители и фермеры составляют со своими будущими покупателями фьючерсные контракты, в которых указывается фиксированная цена на товар и сроки его доставки. Таким образом, производители застраховывают себя от того, что в будущем цены на их товар могут быть ниже, чем они предполагали.

Помимо товаров, фьючерсные контракты могут составляться также на торговлю бондами, фондовыми индексами и валютой.

Как видите, область фьючерсных контрактов довольно широка, поэтому давайте приступим к их более глубокому изучению.

Что такое фьючерсы?

Фьючерсный контракт обеспечивает доставку товара, бонда, валюты по установленной цене в установленный срок. Правда, в большинстве случаев до доставки дело не доходит. Владелец контракта обычно продает его и получает или же выплачивает разницу между настоящей рыночной ценой и ценой, указанной в контракте, на чем и зарабатывает деньги.

В отличие от опционов, фьючерсные контракты обязывают совершить покупку. Риск, который несет покупатель контракта, не ограничен. А поскольку обе стороны находятся в одинаковом положении, риск продавца также не ограничен. Поэтому обе стороны имеют одинаковые возможности, как заработать, так и потерять свои деньги.

Фьючерсные контракты похожи на форвардные контракты, которые также делают ставки на совершение трансакций в будущем.

Если обмен товара на деньги происходит, то это случается в день, который установлен контрактом.

Для того чтобы обезопасить совершение сделки, фьючерсы имеют маржинальные требования, которые должны выполняться регулярно.

Наконец, после того как товар доставлен или завершен обмен товаром, фьючерсные контракты могут быть закрыты.

Фьючерсы - очень рискованный инвестиционный инструмент, которым может пользоваться только очень ограниченное число инвесторов высочайшего класса, работающих на серьезные финансовые организации. Поэтому, прежде чем вы решите заняться торговлей фьючерсами, убедитесь в том, что уровень ваших знаний позволяет вам это делать.

Когда покупать, когда продавать?

Вы, наверное, уже поняли, что торговля товарами сильно отличается от торговли акциями или бондами. Об этих инструментах имеется множество информации, с помощью которой можно принимать решения на покупку или продажу.

Когда же принимаются решения о покупке или продаже фьючерсного контракта? Ведь здесь не существует квартального отчета, который может подсказать, какой инвестмент может быть хорошим, а какой нет.

Фундаментальный анализ, пожалуй, является наилучшим источником для принятия решений о покупке/продаже фьючерсных контрактов. Фундаментальные факторы включают в себя спрос и предложение, процентные ставки, погодные условия и т.д. Подобной информации можно собрать не очень много, поэтому исследование товаров считается сложным делом.

Многие инвесторы предпочитают использовать технический метод для принятия решений, когда покупать и когда продавать.

позволяет принимать решения на основании поведения цены данного товара и объемов покупок и продаж. Подобно исследованию акций, с помощью графических изображений поведения цены в прошлом можно предсказывать ее поведение в будущем. Как правило, у каждого продукта есть свой цикл, который повторяется по прошествии нескольких лет. Например, неурожай зерна в определенных районах наблюдается каждый третий год, или наоборот, каждый третий год является самым урожайным.

Как видите, принятие решений о покупке или продаже фьючерсных контрактов - дело очень рискованное и сложное, поэтому, если вы не являетесь специалистом в этой области или предсказателем, хорошенько подумайте, прежде чем решите зарабатывать деньги с помощью фьючерсов.
Кто использует фьючерсы?

Фьючерсами пользуются три основные группы людей - производители, потребители и спекулянты.

Давайте рассмотрим, для чего использует фьючерсы каждая группа.

Производители

Это человек или компания, которая непосредственно производит данный товар. Он продает фьючерсные контракты для того, чтобы гарантировать себе цену на этот товар в будущем. Если производитель продает фьючерсный контракт покупателю, впоследствии он может не волноваться о том, что в будущем цена на этот товар будет варьироваться. Он гарантированно получит за свой товар ту цену, которая оговорена контрактом.

Потребители

Эти люди или компании покупают фьючерсные контракты для того, чтобы защитить свою цену, или для лучшего планирования своего бизнеса. Они используют фьючерсные контракты в тех же целях, что и производители, - для гарантии цены.

Например, если компания покупает у производителя зеленый горошек, а затем консервирует его и поставляет в магазины, она должна быть уверена в том, что возможная весенняя засуха не повлияет на цену нового урожая зеленого горошка и соответственно не повредит ее бизнесу. Если у нее будет фьючерсный контракт на этот горошек, она получит его по ожидаемой цене, независимо от погодных условий следующей весны.

Спекулянты

Эти люди берут на себя весь риск. Они не имеют никакого отношения к производству или потреблению товара. Они используют фьючерсные контракты только для того, чтобы заработать на них деньги.

Спекулянты изучают графики, производят фундаментальный анализ, изучают спрос, предложение, другие факторы, касающиеся определенного товара. Затем на основании этих данных принимают решения о покупке или продаже в надежде на то, что цена на этот товар изменится в соответствии с их расчетами и это позволит им получить прибыль.

Как торгуют фьючерсами?

Фьючерсные контракты покупаются, когда инвестор считает, что цена на товар или финансовый инструмент начнет расти.

Этот процесс называется открытием длинной позиции (Going Long). Поскольку инвестор купил обязательство приобрести товар по настоящей цене, он получит прибыль, если цена пойдет вверх, что позволит ему либо продать фьючерсный контракт по более высокой цене, либо получить этот товар в указанный срок по более низкой цене.

Когда инвестор открывает короткую позицию (Going Short), что является противоположностью длинной позиции, он приобретает обязательство продать товар по настоящей цене. Он получит прибыль в том случае, если цена опустится до истечения срока, установленного в контракте.

Все счета, которые используются для торговли фьючерсами, должны пополняться ежедневно в соответствии с требованиями биржи. Вся прибыль или потери подсчитываются и возмещаются в день их образования.

Маржинальные счета, которые опускаются ниже определенного уровня, должны быть пополнены дополнительными средствами.

Все правила и требования находятся под строгим контролем биржи. Поэтому, после того, как фьючерсный контракт выполняется, хеджеры (страховщики) и спекулянты подсчитывают свою прибыль или потери после закрытия контракта и маржинальная разница возвращается с процентами.