Внутренняя торговля Казахстана теряет обороты

Сектор внутренней торговли, формирующий значительную часть ВВП Казахстана (16,7%), демонстрирует устойчивое замеджение роста к концу 2025 года. По данным Бюро национальной статистики (БНС), за январь-ноябрь оборот торговли вырос на 8,8% в годовом выражении, что ниже показателя за январь-октябрь (9,0%), пишет Halyk Finance.

Основной движущей силой роста в текущем году остается оптовая торговля, на которую приходится 66,8% оборота сектора. Её динамика (+9,4% г/г) поддерживается высокой активностью в добывающем секторе (продажи нефти на внутренний рынок) и госрасходами на инвестиционные проекты. Однако, как отмечают аналитики Halyk Finance, эта зависимость от сырьевого сектора и фискального стимулирования создает риски для устойчивого развития в долгосрочной перспективе.

Более тревожная тенденция наблюдается в розничной торговле (доля 32,7%), где рост замедлился до 7,3% г/г. Это отражает охлаждение потребительского спроса, вызванное двумя ключевыми факторами:

 

снижение реальных доходов населения (реальная зарплата за 9 месяцев 2025 года упала на 0,4% г/г),

 

замедление роста потребительского кредитования на фоне ужесточения мер регулятора.

В результате происходит сдвиг в структуре расходов домохозяйств: спрос смещается в сторону товаров первой необходимости. Рост торговли продовольствием в рознице ускорился до 7,9% г/г, в то время как продажи непродовольственных товаров замедлились до 7,0% г/г.

Прогноз на конец года остается сдержанным. Аналитики ожидают дальнейшего замедления темпов как в оптовом, так и в розничном сегментах. Этому будут способствовать исчерпание эффекта высокой базы прошлого года, продолжение тенденции к снижению реальных доходов, ужесточение условий кредитования и ожидаемое сокращение объемов фискального стимулирования из Национального фонда.

Таким образом, текущая положительная динамика внутренней торговли носит во многом инфраструктурно-инвестиционный характер и пока не подкрепляется уверенным ростом благосостояния конечных потребителей, что создает вызовы для сбалансированного развития сектора в 2026 году.

Фото из открытых источников