В Нацбанке рассказали о планируемых исследованиях

В Национальном банке рассказали о плановых исследованиях на 2021-2022 годы. Документ состоит из пяти основных разделов. Программа определяет стратегические и среднесрочные исследовательские задачи, пишет LS.

1. Подходы к денежно-кредитной политике и макроэкономическая координация

Приоритеты на 2021 год

• Обоснование выбора параметров денежно-кредитной политики
• Выработка критериев операционной независимости центрального банка
• Проведение эмпирических исследований для выявления и оценки параметров передаточных каналов фискальной политики
• Анализ рамочных подходов к фискальной политике, разработка фискальных правил, метрик фискальной устойчивости, включая консолидированный и ненефтяной дефицит
• Провести анализ международной практики макропруденциальной политик, ее истории, возможностей и задач применительно к Казахстану
• Эволюция практики предоставления экстренной ликвидности

2. Аналитический инструментарий макроэкономической политики

Наряду с внешними факторами будет продолжено изучение внутренних процессов, таких как реализация крупных нефтегазовых проектов и государственных инфраструктурных программ. А также темпы кредитования, с позиции их влияния на динамику платежного баланса.

Приоритеты на 2021 год

• Систематизировать требования к макроэкономическим моделям Казахстана и подходы к их разработке.
• В рамках дальнейшего развития модельного аппарата Нацбанка приступить к разработке макроэкономических моделей, включая модели частичного или общего равновесия, учитывающих наиболее релевантные важные и характерные черты экономики Казахстана, включая фискальную политику, спрос и предложение кредита, структуру капитала, кредитный риск, гетерогенность агентов.
• Проанализировать механизмы ценообразования и распространения инфляции, включая модели формирования инфляционных ожиданий и их роль в формировании инфляции.
• Разработать модели формирования инфляции и оценить вклад банковского кредита, процентных ставок, обменного курса, расходов бюджета и источников их финансирования.
• Разработать более информативные метрики инфляции на основе альтернативных данных.
• На основе данных обследования домохозяйств выявить типичные домохозяйства и разработать модели их поведения на рынках потребительских товаров, сбережений, кредита, труда, недвижимости.
• Изучить рынок труда и его альтернативные метрики.
• Выявить основные типы компаний и разработать модели их поведения, включая корпоративное финансирование, инвестиционную деятельность, на рынке труда, ценовые политики
• Разработать типовые модели кредитоспособного спроса на кредит.
• Выявить связь структуры капитала, инвестиционного поведения и операционной эффективности бизнеса.
• Совершенствование моделей прогнозирования статей платежного баланса для оценки их взаимного влияния, эластичности к шокам и потенциального влияния на экономику.

3. Ликвидность и ценообразование на финансовых и смежных рынках

На более долгосрочном горизонте задача обеспечения финансовой стабильности требует учета жилищной политики, ее масштаба и методов, включая программы субсидированного кредитования, оценки ее системных последствий для фискальной устойчивости, рынка труда, урбанизации, конкурентоспособности. А также последствия ее распределительного эффекта, в том числе, на нормы поведения и общественные ожидания.

Приоритеты на 2021 год

• Провести анализ ликвидности и эффективности ценообразования, выявить причины провалов (market or government failure), разработать рекомендации для повышения эффективности рынков государственных и негосударственных ценных бумаг, первичной ликвидности, валютного рынков, рынков валютных и процентных производных.
• Провести анализ проблем ценообразования на рынке розничных депозитов, выявить барьеры эффективности и пути их преодоления.
• Разработать методы оценки инвестиционного спроса на жилье, выявить факторы его формирования и вклад в рост цен.
• Провести анализ рынка жилищного кредитования, оценить механизмы субсидирования в рамках жилищной политики, их долгосрочные системные последствия для заявленных целей и финансовой стабильности.·
• Разработать гедоническую модель оценки стоимости недвижимости, провести анализ ценообразования на рынках жилья.

4. Регулирование и развитие финансовых отношений

Имеющиеся данные о ссудном портфеле банков не содержат необходимой информации для оценки уровня потерь-при-дефолте (LGD). Для этого необходимы данные, позволяющие отследить смену владельцев прав требований по займу, с момента подачи заявки и до момента завершения жизни прав требования. Такие данные помогут достоверно оценить потери в случае дефолта в Казахстане и начать поиск причин их высокого уровня, ответить на связанные вопросы.

Приоритеты на 2021 год

• Провести анализ законодательства и практик корпоративного банкротства, выявить потенциал для повышения их эффективности.
• Разработать методы удаленной оценки качества банковских займов, денежных потоков, обеспечения, кредитного риска крупных заемщиков и однородных розничных субпортфелей.
• Разработать модели кредитного поведения заемщиков для стресс-тестирования ссудного портфеля банка.
• Провести анализ рекомендуемых пруденциальных требований по ликвидности, возможности этих инструментов для повышения устойчивости фондирования, развития банковских практики управления рисками ликвидности.

5. Будущее платежной системы

Цифровая валюта центрального банка может обеспечить высокую прозрачность сделок, снизить риски незаконных транзакций, повысить инклюзивность. Но ее выпуск также таит в себе ряд рисков, как для ведущей роли банков, так и для способности центрального банка обеспечивать надежность, стабильность и безопасность платежей. Все это диктует необходимость оценки целесообразности выпуска цифровой валюты в Казахстане, определения целей и задач, преимуществ и рисков, эффекта на платежный рынок, денежно-кредитную политику и финансовую стабильность.

Приоритеты на 2021 год

• Провести исследование последних тенденций, технологий в платежной индустрии, анализ трансформации платежных услуг, включая роли банков и финтех-компаний.
• Провести обследование для анализа и оценки проводимых реформ в сфере модернизации национальных платежных систем в мире, их влияния на состояние конкуренции и развитие внутреннего финансового рынка.
• Провести исследование целесообразности выпуска цифровой валюты центрального банка и его влияния на монетарную политику и финансовую стабильность с учетом международного опыта.

Фото: из открытых источников