Рост экономики Казахстана замедлился до 6,3%

Темпы роста экономики Казахстана по итогам девяти месяцев 2025 года замедлились до 6,3% в годовом выражении после 6,5% в январе–августе. Схожую динамику показал и краткосрочный экономический индикатор (КЭИ), снизившись с 9,6% до 9,1% г/г. Аналитики Halyk Finance отмечают, что фискальные стимулы и эффект низкой базы прошлого года постепенно исчерпываются, и в отсутствие дополнительных трансфертов из Нацфонда рост ВВП по итогам года может замедлиться до 5,6%.

Почти во всех основных секторах, за исключением сельского хозяйства, в сентябре зафиксировано замедление роста.

Горнодобывающая промышленность осталась ключевым драйвером, показав рост на 9,3% г/г. Основной вклад внесла нефтедобыча, которая за счет проекта «Тенгиз» выросла на 13,2% г/г, до 75,7 млн тонн.

Обрабатывающая промышленность замедлилась до 6,2% г/г. Положительную динамику поддерживали машиностроение (+14,0%), в том числе автомобилестроение (+16,8%), а также производство металлических изделий (+15,2%) и продуктов питания (+9,8%).

Строительство продемонстрировало заметное снижение темпов — до 14,9% г/г с 18,1% в августе, что объясняется завершением части госпроектов и сезонным спадом.

Транспорт показал наивысший рост среди всех отраслей — 21,2% г/г, чему способствовало увеличение грузооборота на фоне роста экспорта нефти.

Сельское хозяйство, напротив, ускорилось до 4,4% г/г на фоне сезонного сбора урожая.

Прогноз и риски

«Как мы и ожидали, фискальные стимулы и эффект низкой базы предыдущего года постепенно исчерпываются. При отсутствии дополнительных трансфертов из Национального фонда темпы роста экономики, по нашим прогнозам, замедлятся к концу 2025 года до 5,6% г/г», — отмечается в обзоре.

Прогноз Halyk Finance на 2025 год составляет 5,6%, что ниже правительственных ожиданий (6,0%). Дополнительное давление на рост может оказать недавнее резкое повышение базовой ставки.

Фото из открытых источников