Почему расту цены на золото

Торги на мировых фондовых площадках в этом году отличаются повышенной волатильностью: заградительные пошлины, непредсказуемые политические заявления, сохраняющаяся геополитическая напряженность и возвращение рецессионных страхов создали крайне неопределенную среду для инвесторов. В этом контексте инвестиционный спрос на золото может стать максимальным с 2016 года. Цены на золото в 2025 году уже побили несколько своих исторических рекордов, пишет журнал «БКС Мир инвестиций».

Благодаря золотым ETF в первом квартале произошло более чем двукратное (+170% год к году) увеличение общего инвестиционного спроса на золото — до 552 тонн, следует из данных The World Gold Council (WGC). Это самый высокий показатель с I квартала 2022 г. Приток в ETF ускорился по всему миру, составив в I квартале текущего года 226 тонн, последовательный рост котировок и неопределенность тарифной политики США подтолкнули инвесторов к покупкам золота. Оно сохраняет функцию защитного актива.

Спрос на физическое золото. Общий спрос на золотые слитки и монеты в первом квартале увеличился на 3% в годовом исчислении, оставаясь повышенным, на уровне 325 тонн. Это было вызвано всплеском розничных инвестиций в Китае, по объемам которых в стране зафиксирован второй за всю историю квартал.

Госрезервы. Центральные банки 15-ый год подряд выступают нетто-покупателями золота, они добавили 244 тонны в свои резервы в первом квартале на фоне неопределенности перспектив фондовых рынков и волатильности доллара США. По данным WGC, уровень спроса был на 21% ниже, чем в первые три месяца прошлого года, однако он остается устойчивым и соответствует квартальному среднему показателю за последние три года.

Промышленный спрос. По итогам первого квартала он находится на уровне 80 тонн — остается стабильным.

Предложение золота. При растущем спросе общий объем поставок золота был относительно стабильным в годовом исчислении, составив 1206 тонн в первом квартале: рекордное производство было компенсировано более низкой переработкой.

Фото из открытых источников