Как изменится работа товарных бирж

Представители товарной биржи Евразийская торговая система (ЕТС) рассказали об изменениях в регулировании товарных бирж, которые вступили в силу 31 декабря 2024 года. 

Одним из ключевых изменений является введение конкурсного отбора товарных бирж, которые смогут проводить торги социально значимыми биржевыми товарами (СЗБТ). Перечень таких товаров будет утверждаться Министерством торговли и интеграции РК и корректироваться в зависимости от потребностей внутреннего рынка. Биржи, допущенные к торгам этими товарами, обязаны будут соблюдать строгие требования по организации торгов.

С первого июля 2025 года товарные биржи смогут торговать только товарами, включенными в официальный перечень биржевых и социально значимых биржевых товаров. Важно отметить, что нестандартизированные товары будут исключены из биржевой торговли. Все биржевые торги будут проводиться только в режиме двойного встречного аукциона, что исключает возможность манипуляций ценами и способствует повышению конкурентности торгового процесса.

Кроме того, с первого июля 2025 года вводятся новые требования к капитализации товарных бирж. Минимальный уставный капитал бирж должен составлять не менее двух миллиардов тенге, причем не менее одного миллиарда из этой суммы должно быть внесено денежными средствами. Эти меры направлены на повышение финансовой устойчивости бирж и защиту интересов участников торгов.

Закон также изменяет структуру фондов товарных бирж. Вместо гарантийного фонда биржи обязаны создать резервный фонд, минимальный размер которого должен составлять не менее 20 000 МРП. В то же время, клиринговые центры товарных бирж обязаны создавать гарантийный фонд вместо страхового фонда. Биржи, торгующие социально значимыми биржевыми товарами, должны увеличить размер резервного фонда до 100 000 МРП в течение года с начала таких торгов.

Принятыми изменениями также ограничивается участие в биржевых торгах. Биржевым брокером может быть только юридическое лицо, а компании, занимающие доминирующее или монопольное положение на рынке, смогут участвовать в торгах исключительно в качестве дилеров. Кроме того, недропользователи больше не смогут закупать нестандартизированные товары через биржи. Эти закупки будут осуществляться через «Реестр товаров, работ и услуг, используемых при проведении операций по недропользованию, и их производителей», а также электронные торговые площадки, синхронизированные с данным Реестром.

Согласно новому законодательству, антимонопольный орган будет вести реестр недобросовестных участников биржевых торгов, срок нахождения в котором составит 24 месяца. Участники, включенные в реестр, не будут допускаться к участию в биржевых торгах.

С первого января 2026 года вводится обязательное лицензирование для клиринговых центров товарных бирж и биржевых брокеров. Клиринговые центры должны будут получить лицензию на право осуществления клиринговой деятельности, а брокеры — на право осуществления брокерской деятельности в сфере товарных бирж. Антимонопольный орган сможет приостанавливать лицензии в случае систематических нарушений законодательства.

Клиринговые центры товарных бирж будут обязаны обеспечить автоматизацию процессов с помощью аппаратно-программных комплексов, вести раздельный учет денег брокеров и их клиентов, а также хранить деньги участников торгов на отдельном банковском счете. Запрещается клиринговое обслуживание одной биржи несколькими центрами.

Что меняется для участников рынка

Новый закон исключает возможность для товарных бирж выступать в качестве субъектов малого предпринимательства и членами саморегулируемых организаций. Теперь в систему саморегулирования могут входить исключительно брокеры, дилеры и маркет‑мейкеры. Кроме того, закон предусматривает, что действия доминирующих компаний, которые необоснованно отказываются продавать товары через биржу, будут квалифицироваться как злоупотребление монопольным положением. Эти меры направлены на обеспечение равных условий для всех участников рынка.

Также законодательство вводит конкурсный отбор бирж для торговли социально значимыми биржевыми товарами и повышает требования к капиталу и резервным фондам. Биржи, не способные выполнить установленные требования, не смогут соответствовать требованиям конкурса. Лицензирование биржевых брокеров и клиринговых центров усилит контроль за финансовыми операциями, повысив доверие к торговым процессам.

Дополнительно вводится реестр недобросовестных участников биржевых торгов, включение в который может повлечь за собой репутационные и финансовые потери для компаний. Новые полномочия антимонопольного органа по приостановке лицензий также нацелены на укрепление правопорядка на биржевом рынке. 

Запрет на торги нестандартизированными товарами может сузить доступ к некоторым видам товаров, что потребует от участников адаптации к новым условиям.

Председатель правления «Товарной биржи ETС» Курмет Оразаев прокомментировал изменения следующим образом: «Закон, подписанный 31 декабря прошлого года после полутора лет работы парламентской рабочей группы, является важным эволюционным этапом развития биржевого рынка в Казахстане. Он предусматривает модернизацию регулирования биржевой торговли, что открывает новые возможности для всех участников рынка. Мы видим в этом законе следующий этап развития биржевого рынка, который обеспечит прозрачность ценообразования, равный доступ к ресурсу и доверие к биржевым индикаторам. Мы полностью поддерживаем его и готовы к новым вызовам, которые он несёт для рынка».

По мнению Курмета Оразаева, принятые меры способствуют созданию более прозрачной и устойчивой биржевой инфраструктуры, однако налагают серьёзные вызовы для участников рынка. Наряду с расширенными возможностями, компаниям придётся адаптироваться к новым требованиям по капитализации, модернизировать инфраструктуру и соответствовать условиям лицензирования. Новый закон станет важным инструментом для создания справедливой и конкурентной среды на биржевом товарном рынке. При этом участникам рынка предстоит преодолеть значительные вызовы в период адаптации к новым нормативным условиям.

С первого июля 2025 года торговля нестандартными товарами будет постепенно выводиться с биржевых площадок. В связи с этим компания группа ETC предлагает всем участникам рынка воспользоваться тестовым безвозмездным периодом на цифровой платформе ETC Tender. Данный этап позволит участникам рынка адаптироваться к новым условиям торговли, протестировать функционал платформы и оценить её преимущества.

Фото из открытых источников