Экспорт Казахстана сократился в октябре

В октябре 2025 года экспортные поставки Казахстана вновь продемонстрировали спад, в то время как импорт остался близок к рекордным уровням. Сужение положительного сальдо внешней торговли, наблюдаемое с начала года, продолжается, что создает негативный фон для курса тенге. Об этом говорится в отчете Halyk Finance.

Согласно данным Бюро национальной статистики РК, в октябре объем экспорта товаров снизился на 3,0% в месячном выражении, составив 7,1 млрд долларов. Несмотря на снижение, экспорт удерживается выше психологически важной отметки в 7 млрд долларов. По итогам десяти месяцев 2025 года совокупный экспорт сократился на 4,6% в годовом выражении, до 64,6 млрд долларов.

Импорт в октябре уменьшился незначительно — всего на 0,3% месяц к месяцу, до $5,8 млрд, сохранившись на уровне, близком к историческому максимуму сентября. В годовом выражении ввоз товаров вырос на 5,9%. За январь-октябрь 2025 года импорт увеличился на 4,7% год к году, до 51,7 млрд долларов.

В результате более существенного спада экспорта по сравнению с импортом, профицит торгового баланса в октябре сократился до 1,3 млрд долларов. За десять месяцев года положительное сальдо внешней торговли уменьшилось почти на 30% в годовом сопоставлении — с 18,3 млрд до 12,9 млрд долларов.

Факторы давления:

 

Снижение цен на нефть. Экспорт Казахстана, более чем на 50% зависящий от углеводородов, остается уязвимым к конъюнктуре нефтяного рынка. С начала года котировки Brent снизились более чем на 12%, до отметок ниже 65 долларов за баррель в октябре. Несмотря на рост физических объемов экспорта нефти на 16,1% за 11 месяцев 2025 года, этого оказалось недостаточно для компенсации падения цен. Снижение общей выручки от экспорта за 10 месяцев (примерно на 3 млрд долларов) близко к потерям от снижения стоимости углеводородов.

 

Рекордный импорт на фоне «разогретого» внутреннего спроса. Активное фискальное и квазифискальное стимулирование экономики поддерживает высокий спрос на импортные товары даже в условиях ослабления тенге. Ключевой статьей роста ввоза являются машины и оборудование (44% от общего импорта), прибавка по которой за 10 месяцев составила 1,6 млрд долларов из общего роста импорта в 2,3 млрд долларов.

Прогноз Halyk Finance

В ближайшей перспективе наиболее вероятно сохранение умеренного снижения нефтяных котировок. В сочетании с ожидаемым замедлением темпов роста нефтедобычи, это может усилить давление на курс тенге. Ослабление национальной валюты, в свою очередь, со временем может начать сдерживать рост импорта.

Однако процесс балансировки внешнеторговых счетов может быть длительным. Его темпы будут зависеть от дисциплины бюджетной политики и объемов дополнительного государственного льготного кредитования, которые продолжают стимулировать внутренний спрос. Таким образом, невысокий профицит торгового баланса сохранится в ближайшие месяцы, что остается негативным фактором для тенге.

Фото из открытых источников