Эксперты ждут жестких мер: инфляция ускоряется, ставка может вырасти.

Аналитический центр Ассоциации финансовых организаций Казахстана (АФК) представил результаты сентябрьского опроса профессиональных участников финансового рынка. В исследовании приняли участие представители банков, страховых и брокерских компаний, а также аналитических и казначейских подразделений.

Согласно опросу, ускорение инфляции (1,0% в августе против 0,7% в июле), рост цен на ГСМ и ЖКУ, а также перенос ослабления тенге в импортные цены усилили ожидания ужесточения денежно-кредитной политики. Доля экспертов, прогнозирующих повышение базовой ставки на заседании 10 октября, выросла до 40% (против 22% месяцем ранее), тогда как 60% респондентов ожидают сохранения ставки на уровне 16,5%. Консенсус-прогноз на год вперёд был пересмотрен вверх с 15,25% до 15,5%.

Ожидания по инфляции на 12-месячном горизонте также выросли — до 11,4% (11,3% месяцем ранее), что выше целевого диапазона НБРК на 2026 год (9,5–11,5%). При этом эксперты отмечают, что высокие ставки, улучшение прогноза рейтингового агентства S&P, активные интервенции Нацбанка и потенциальный рост интереса нерезидентов к гособлигациям РК могут смягчить давление на курс тенге. На начало октября прогнозируется курс вблизи 541,6 KZT/USD, а в годовой перспективе — 565,0 KZT/USD (против 573,0 в августовском прогнозе).

В отношении сырьевых рынков респонденты ожидают цену Brent на уровне 66,7 доллара за баррель через год (66,5 доллара ранее), что объясняется замедлением наращивания добычи ОПЕК+ и прогнозируемым снижением ставок Федрезерва США. Экономический рост Казахстана, по оценкам, может замедлиться до 4,8% в течение следующих 12 месяцев (с текущих 6,3%) на фоне ослабления сырьевого фактора, длительных жёстких финансовых условий и рисков замедления ВВП ключевых торговых партнёров.

Фото из открытых источников