Экономика Казахстана вступает в фазу охлаждения - Halyk Finance

По данным аналитиков Halyk Finance, экономика Казахстана демонстрирует признаки замедления роста после периода активного расширения. Рост ВВП за девять месяцев 2025 года составил 6,3%, незначительно снизившись с 6,5% за январь-август. Основным драйвером остается нефтяной сектор, в частности, расширение добычи на Тенгизском месторождении. Однако эффект от масштабных госрасходов и трансфертов из Национального фонда начинает ослабевать.

Основной проблемой остается инфляция, которая в сентябре ускорилась до 12,9%, обновив максимум года. В ответ Национальный Банк резко повысил базовую ставку до 18,00%. По мнению аналитиков, такая жесткая мера может быть чрезмерной, поскольку многие инфляционные факторы (рост тарифов ЖКХ, фискальные инъекции) не поддаются монетарному регулированию.

Прогнозы 

Прогноз роста ВВП на 2025 год сохранен на уровне 5,6%, но в 2026 году ожидается замедление до 4,5% из-за сокращения фискального стимулирования и высокой базы.

Ожидается, что по итогам 2025 года инфляция составит 11,5-12,5%, а к концу 2026 года снизится до 10,5-11,5%.

К концу 2025 года курс доллара может достичь 550-560 тенге, а в 2026 году — ослабнуть до 600-610 тенге на фоне снижения цен на нефть и сокращения продаж валюты из Нацфонда.

Аналитики приходят к выводу, что экономика РК вступает в этап охлаждения, который продлится в следующем году на фоне ослабления как фискальных, так и монетарных стимулов.

Фото Максима Золотухина 

Курс тенге можно посмотреть здесь. 

Фото из открытых источников