Что ждет казахстанского инвестора на фондовом рынке в 2026 году

Казахстанским инвесторам на фондовом рынке в 2026 году стоит готовиться к периоду повышенной волатильности и селективного роста. Ожидания будут формироваться под влиянием нескольких факторов: динамики цен на сырьевые товары (особенно нефть и металлы), которые остаются основным драйвером экономики и корпоративных доходов; действий Национального банка по дальнейшей нормализации денежно-кредитной политики и контроля над инфляцией; а также реализации крупных государственных программ индустриализации и приватизации, способных привлечь новый капитал и оживить интерес к акциям отдельных компаний. 

При этом глобальные риски, такие как замедление мировой экономики и геополитическая напряженность, будут создавать периодические волны распродаж. 

Рынок брокерских услуг будет ориентирован на клиентов и решения регуляторных органов. «На мой взгляд, много усилий будет направлено на преодоление влияния геополитической нестабильности на финансовые рынки. Кроме того, продолжится серьезная конкуренция за внимание клиентов с банками в условиях высокой базовой ставки НБРК и крайней привлекательности ставок по депозитам», - комментирует Михаил Новоселов, исполнительный директор по внешним связям и информации Freedom Broker.

Что же касается продуктов, то здесь спикер видит два важнейших направления – это, во-первых, дальнейшая интеграция брокерских услуг в экосистемы и superapp’ы – безусловно, банковские, но, возможно, и неожиданные – например, телекомовские или ритейловые. 

«Второй тренд – это развитие крипторынка по итогам принятия нового законодательства о цифровых финансовых активах. Вряд ли стоит ожидать взрыва активности в первый же год, но, уверен, мы увидим множество интересных «пробных камней» и пилотных проектов – благо, теперь регулирование благоприятствует их созданию», считает Михаил Новоселов.

Глобальный рынок 

Елдар Шакенов, аналитик Freedom FinanceGlobal рекомендует делать выбор в пользу умеренно-сбалансированного портфеля. 

Технологии и AI-инфраструктура - 30%

Почему: структурный многолетний цикл роста, обусловленный расширением дата-центров, развитием облачной инфраструктуры и внедрением генеративного AI.

Компании:

 

•          NVIDIA - ключевой поставщик решений для вычислительной инфраструктуры; основная бенефициарная компания AI-капекса.

 

•          Microsoft - лидер в корпоративных облаках и AI-решениях, сильная интеграция платформ.

 

•          Alphabet / Amazon - рост облачных сервисов, диверсифицированная модель, устойчивые денежные потоки.

Финансовый сектор и альтернативные инвестиции - 15%

Почему: ожидаем восстановление активности в M&A, рост комиссионного бизнеса и повышение спроса на альтернативные активы.

Компании:

 

•          JPMorgan - сильный капитал, диверсифицированная бизнес-модель, устойчивая маржинальность.

 

•          Blackstone - лидер альтернативных инвестиций; рост AUM, выгоды от инфраструктурного и недвижимого капитала.

Циклические сектора: промышленность и логистика - 15%

Почему: рост внутреннего спроса, модернизация инфраструктуры и восстановление грузопотоков.

Компании:

 

•          Deere - устойчивый спрос на сельскохозяйственную технику, высокая операционная эффективность.

 

•          Union Pacific - крупная железнодорожная сеть, улучшение операционных показателей, бенефит восстановления грузоперевозок.

Защитные и дивидендные сектора - 15%

Почему: стабилизируют портфель в условиях повышенной волатильности, обеспечивают устойчивые денежные потоки.

Компании:

 

•          Home Depot - лидер сегмента товаров для дома, сильный FCF и дивиденды.

 

•          PepsiCo - стабильные бренды, низкая волатильность, устойчивые дивиденды.

 

•          Johnson & Johnson - диверсифицированный медицинский бизнес, «защитный» характер.

Чистая энергия и инфраструктура - 8%

Компании:

 

•          NextEra Energy - лидер в возобновляемых источниках, крупный pipeline проектов.

Хедж-составляющая (золото, длинные гособлигации, дивидендные ETF) - 10%

Инструменты:

•          Gold ETF (GLD) - защита от инфляции и геополитики.

•          TLT - выигрывает при снижении ставок.

•          SCHD - дивидендный ETF для устойчивого дохода.

Фото из открытых источников