Что думают эксперты о валютных рисках

Выдержит ли тенге торговые войны, возможное ослабление рубля и падение цен на нефть – об этом LS поговорил с профучастниками рынка. В Goldman Sachs спрогнозировали, что курс RUB/USD может снизиться от 100 до 130 рублей за $1 до 2027 года.

Потянет ли за собой российская валюта и тенге, рассказал главный научный сотрудник ИФПР КН МНВО РК Вячеслав Додонов. Он считает, что траектория движения нацвалюты фундаментально не связана с рублем.

«Примеров совершенно разного поведения KZT/RUB очень много, достаточно посмотреть на то, что происходит в течение последних нескольких месяцев. Траектория тенге однонаправленна – она постоянно снижается», – отметил эксперт.

На его взгляд, ситуация с нацвалютой связана с фундаментальными проблемами экономики и госфинансов. А именно с разбалансированностью республиканского бюджета и растущими трансфертами из Нацфонда при попытках сократить темпы его изъятий и пр. В. Додонов ожидает, что подобная траектория тенге будет продолжаться и в дальнейшем, поскольку проблемы, которые ее обуславливают, сохраняются и даже усугубляются.

Вместе с тем В. Додонов подчеркнул, что зачастую для объяснения ослабления курса нацвалюты используются внешние факторы. Это изменение цен на нефть или рубль, торговые войны, конфликты, мировые кризисы и т.д.

По его оценке, в течение года тенге будет снижаться, а к его концу достигнет 10-15% относительно уровней начала года. Но эксперт не исключил, что за этот период возможны различные скачки, в том числе в июле.

«Ослабление рубля в других условиях могло бы привести к увеличению импорта из России из-за того, что цены на российские товары снизились бы в тенге вместе с ослаблением пары RUB/KZT. Но в текущих условиях этого влияния можно не ожидать, потому что сейчас рубль достаточно сильно укрепился к нацвалюте. Если даже он теперь снизится, это просто вернет курс к обычному коридору 4,5-5», – добавил В. Додонов. 

Специалист ожидает, что в долгосрочной перспективе курс тенге к российской валюте будет ослабевать, как и к другим валютам, и стабилизируется около 6 тенге.

Тем временем старший аналитик AERC Асхат Мухтарұлы считает, что ослабление рубля, как и других валют развивающихся стран, объясняется неопределенностью в мировой экономике и рисками рецессии, вызванными торговой политикой США. Как подчеркнул эксперт, на этом фоне ожидается снижение риск-аппетита инвесторов, что приводит к оттоку капитала из развивающихся стран и росту спроса на «активы-убежища».

По его словам, предыдущее укрепление рубля наблюдалось из-за возможного окончания войны и увеличения вложений в акции со стороны иностранных инвесторов.

«Для российской валюты еще одним важным фактором является снижение цен на нефть, вызванное рисками замедления мировой экономики. Сразу после объявления Дональдом Трампом о введении импортных пошлин для всех стран цена на нефть снизилась с $75 до $65 за баррель. Сокращение выручки приводит к уменьшению предложения на рынке и при прочих равных условиях должно способствовать росту USD/RUB», – подчеркнул аналитик.

Актуальный курс тенге можно посмотреть здесь. 

Фото из открытых источников