Что делать, если курс доллара растет, а доходы нет

Курс доллара, действительно, неумолимо растет.  Доллар давно перерос планку в 500 тенге. Тем не менее, падение курса тенге - не повод для паники. И в этой ситуации есть возможность заработать. Если хотеть и реально этим заниматься, конечно. Prodengi.kz представляют пять лучших способов извлечь выгоду из обесценивания национальной валюты.

Именно их рекомендуют профессионалы начинающим инвесторам. Акции больших, надежных компаний составляют биржевой индекс, еще их называют «голубыми фишками». 

•          «Голубые фишки», это - ценные бумаги больших и устойчивых компаний. В Казахстане они тоже есть, хотя и не дотягивают до характеристик голубых фишек в США 

 

•          Особенно такие акции подходят для новичков с небольшой суммой, готовых играть в долгую 

 

•          Пассивный доход можно получать с выплачиваемых компаниями дивидендов. За стабильность придется заплатить малой доходностью по сравнению с бумагами бурно растущих компаний. 

Есть ли в Казахстане голубые фишки? 

Голубыми фишками акции стали называть по аналогии с фишками в казино, где голубые жетоны -самые дорогие. Термин родился в 20-е годы прошлого века в США и до сих пор акции крупных компаний со стабильной доходностью называют blue chips. 

По классификации фондового рынка, «голубыми фишками» обычно называют акции компании с капитализацией более $10 млрд, торгующиеся на биржах более 20 лет и имеющие высокую ликвидность. В основном, это - бумаги американских компаний. В Казахстане акции крупнейших, часто, государственных компаний, также называют «голубыми фишками». Хотя, по мнению некоторых трейдеров, это и не совсем корректно. 

Если посмотреть на индекс S&P 500 (500 компаний с наибольшей капитализацией), то в списке 20-30 компаний, которые можно назвать «голубыми фишками». Торги в США ежедневно проходят на миллиарды долларов. И даже имея акций на несколько миллионов долларов инвестор может продать их за минуты, настолько высока ликвидность. В Казахстане нет четкого определения, что такое «голубые фишки». 

Тем не менее, на 1 октября 2025 года в торговых списках KASE, по ее данным, находились негосударственные ценные бумаги 880 наименований 269 эмитентов.

Сейчас в стране работают две фондовые биржи: KASE и AIX (Астанинская фондовая биржа).  На KASE торгуют валютой и ценными бумагами, AIX же - часть Международного финансового центра Астана (МФЦА), была создана для расширения несырьевых доходов. Именно на KASE сформирован список компаний, чьи акции можно назвать локальными голубыми фишками. 

Кто входит в представительский список KASE  

Мировые биржи включают «голубые фишки» в специальные индексы. В США, это - промышленный индекс Доу Джонса, в Евросоюзе EURO STOXX 50, в Казахстане - представительский список индекса KASE, в который сейчас включены 10 компаний, в основном, квазигосударственных. 

Индекс показывает среднюю динамику фондового рынка и его состояние. Если индекс растет, инвесторы уверены в дальнейшем росте и покупают ценные бумаги. Если нет - продают или выжидают. 

Значение Индекса KASE за январь-сентябрь 2025 года выросло на 28,2% до 7 149,42 пунктов. Капитализация рынка акций выросла на 22,3% или 7,3 трлн тенге до 40,2 трлн тенге.

На 1 октября текущего года в списке KASE самая высокая цена за акцию у Kaspi – 47 500 тенге, у Казахтелеком - 39 200 тенге, а акции Казатомпрома торгуются по 28 449,99 тенге, показав рост с начала года на 41%. 

Список компаний, входящих в биржевой индекс, непостоянный, какие-то компании могут выбывать, другие, наоборот, входить. Но в Казахстане, из-за большого участия государства в экономике, такое бывает редко. 

Кроме биржевого индекса, инвестору нужно смотреть на общую капитализацию компаний, выручку, прибыль и долговые обязательства. Все эти цифры есть в финансовой отчетности, которую компании публикуют раз в квартал и по итогам года. 

Также стоит анализировать дивидендную историю компании: как давно и насколько стабильно она выплачивает дивиденды, растут или уменьшаются они со временем. К примеру, средний дивидендный доход по казахстанским голубым фишкам, с выплатой дивидендов, чаще, раз в год, за последние три года составил 8,3%. Дивидендная доходность Kaspi в 2023 году составила 7,3%, KEGOC - 8%. Но бывает и наоборот. Так, БанкЦентрКредит и Kcell не выплачивали дивиденды ни за 2023, ни за 2024 годы. 

Еще стоит посмотреть, сколько средств из прибыли компании отдают на дивидендные выплаты. Например, в дивидендной политике АО «КазТрансОйл» говорится, что на выплату дивидендов компания направляет не менее 40% чистого дохода, а Halyk Bank выплачивает по простым акциям от 15 до 50% дивидендов от общего размера чистой выручки. 

Как выбрать компанию, имеющую признаки «голубых фишек»? 

Казахстанские, да и глобальные «голубые фишки» привлекательны для новичка фондового рынка тем, что он покупают долю в большой компании за небольшие деньги. Можно начать с 10 тыс. тенге и получать дивиденды, но с такой маленькой суммы дивиденды будут соответствующими, поэтому лучше выделить сумму побольше. 

Компании-экспортеры в любой стране выигрывают от ослабления национальной валюты - ведь они зарабатывают в ней больше на единицу экспорта. Еще и поэтому так много компаний, сейчас это особенно заметно в агропромышленном секторе, стремятся стать экспортерами своей продукции. Здесь интересы граждан и экспортеров расходятся.

Если сравнивать с запуском своего бизнеса, например, с открытием магазинчика, то гражданину на этот шаг понадобится, минимум, 2-3 млн тенге. У многих нет этой суммы, зато есть деньги на акции состоявшейся компании. Можно стать не только потребителем, но и владельцем, например Kaspi или Kcell, услугами которых пользуемся каждый день. 

Для новичков желательно инвестировать в долгую. Краткосрочные сделки требуют глубокого изучения, а значит, требуется много свободного времени. 

При выборе компании, кроме вхождения в список «голубых фишек», нужно смотреть, насколько качественные продукты она делает. Если компания создает новые продукты либо выходит на новые рынки, то цена компании и акций, соответственно, растет. 

Проще всего зарабатывать на акциях, получая с них дивиденды. Однако ценные бумаги больших компаний приносят меньшую доходность по сравнению с компаниями поменьше, но растущими быстро. Да, «голубые фишки» растут не так быстро, как хотелось бы. Но, как правило, приносят доходность большую, чем депозит. 

Конечно, даже большая компания может обанкротиться. Казахстанцы помнят печальные истории с БТА Банком, Казкоммерцбанком. В таком случае, логично, стоимость компании обнулится. Но, риски есть везде.

Зато еще один плюс инвестирования в голубые фишки и акции, в целом, - граждане РК не платят налог на дивиденды и прирост стоимости ценных бумаг, если доход не превышает 30 тыс. МРП (117 960 тенге в 2025 году). Свыше этой суммы инвесторы уплачивают 10%. Однако такие суммы не для начинающих инвесторов. 

Все финансовые решения на фондовом и других рынках стоит принимать самостоятельно, тщательно изучив вопрос. Вкладывайте только те деньги, которые готовы потерять, говорят эксперты.

Еврооблигации

Это - долговые бумаги, номинированные в иностранной валюте. На рынке корпоративных облигаций KASE представлены облигации казахстанских и зарубежных компаний и еврооблигации, выпущенные казахстанскими компаниями в соответствии с иностранным законодательством.

В октябре 2025 года правительство Казахстана привлекло $1,5 млрд, разместив 5-летние суверенные еврооблигации. Казахстан занял деньги у зарубежных инвесторов. Они бумаги купили, чтобы потом получить обратно свои деньги с процентами. 

Держатели евробондов получают фиксированные выплаты, а процентная ставка не меняется в течение всего срока обращения облигации.

Таким образом, доходность евробондов складывается их трех факторов: купонные выплаты, рост курса валюты и изменение цены бонда. Плюсы еврооблигаций:

 

•          более высокая доходность по сравнению с валютными вкладами

 

•          возможность вложиться на долгий срок 

 

•          высокая ликвидность. 

ETF в валюте

ETF, это - фонд, паи которого номинированы в иностранной валюте, также может помочь заработать на разнице курсов. Этот вариант больше подходит для новичков: не нужно выбирать акции отдельных компаний, зато можно вложиться в отдельную привлекательную отрасль и рынок в целом.

Главные плюсы - ETF позволяют быстро диверсифицировать портфель, а порог входа - весьма низкий. Однако, стоит помнить про комиссии провайдера фонда и избегать вложений на короткий срок. Кроме того, на казахстанском рынке ETF не так много по сравнению с западными биржами, да и покупка иностранных ETF доступна только квалифицированным инвесторам.

Облигационные ETF хорошо подойдут для консервативных инвесторов. ETF на акции, драгоценные металлы или фонды недвижимости - другая история, они, как минимум, более волатильны. Есть и чисто валютные ETF. Они позволяют участвовать в движении валютного рынка за счет наличия в их составе самой валюты, инструментов денежного рынка или производных инструментов. Такие фонды есть у зарубежных управляющих компаний: Invesco, WisdomTree, ProShares и других. ETF - целый мир, говорят эксперты.

Любой хорошо подобранный индексный фонд поможет заработать на ослаблении тенге, ведь он будет расти в долгосрочной перспективе, а вместе с ним и капитал инвестора.

Акции иностранных эмитентов 

На рынке акций казахстанской фондовой биржи представлены:

•          простые и привилегированные акции казахстанских и зарубежных компаний

•          производные финансовые инструменты GDR/ADR.

Торги по ликвидным ценным бумагам проводятся с расчетами на второй день после заключения сделки.

На конец сентября 2025 года в секторе «KASE Global» находилось 65 ценных бумаг 59 иностранных эмитентов, в том числе, акции 47 наименований и 18 ETF иностранных эмитентов. За 9 мес. 2025 года в секторе «KASE Global» объем торгов составил 95,2 млрд тенге, что в 3,7 раза или на 69,4 млрд тенге выше, чем за аналогичный период 2024 года. Среднедневной объем торгов составил 522,8 млн тенге, среднедневное количество сделок – 1 061, средний объем одной сделки – 492,6 тыс. тенге. Наибольший объем торгов за девять месяцев пришелся на акции: 

•          ProShares Bitcoin Strategy ETF - 53 724 сделки на 18,6 млрд тенге

•          NVIDIA Corp. - 24 492 сделка на 12,2 млрд тенге

•          Intel Corporation - 15 601 сделка на 10,9 млрд тенге. 

Среди основных категорий инвесторов наибольшая доля пришлась на долю физлиц - 41%, на долю брокеров-дилеров пришлось 24,6%, других институциональных инвесторов - менее 0,1%, на долю прочих юрлиц - 34,4%. Участие нерезидентов оценивается в 4,2%.

Однако, покупка акций иностранных компаний - наиболее рискованный путь из этого списка. В отличие от ETF, здесь инвестору нужно находить компании самостоятельно. Чтобы делать это успешно, нужно как минимум разбираться в фундаментальном анализе.

Если гражданин умеет оценивать финансовое положение эмитентов, может отыскать на зарубежных фондовых рынках качественные компании, которые рынок временно недооценивает. Их бумаги номинированы в соответствующих валютах: американский доллар, евро, британский фунт стерлингов, японская йена. В перспективе, это позволит не только заработать на возможном ослаблении рубля, разнице цен покупки и продажи акций и получении дивидендов, но и повысить надежность инвестиций, снизить комиссии и оптимизировать налогообложение.

На валюте можно заработать

Самый простой способ, к которому хотя бы раз прибегали, наверное, все. Действительно, можно сохранить и приумножить сбережения, просто купив иностранную валюту. 

Для этого человек обычно определяет, в каких валютах он будет сберегать. То есть, всё равно нужно иметь стратегию сбережения. Поэтому на KASE месяц от месяца разнятся объёмы покупаемой валюты.

Так, больше долларов и рублей покупали на KASE в октябре и меньше, чем в сентябре – евро и юаней. Торги долларом США на KASE в октябре, по сравнению с сентябрем 2025 года, выросли на 16%, до $6,1 млрд, рублем РФ – на 19% до 145 млрд рублей, следует из отчета Национального банка Казахстана. Торги евро ЕС на KASE в октябре сократились на 16%, до 38,7 млн евро, юанем КНР – на 26%, до 1,35 млрд юаней.

Биржевой средневзвешенный обменный курс тенге к концу октября 2025 года на торгах укрепился к доллару США – до Т530,47, к евро ЕС – до Т613,75, юаню КНР – до Т74,57 и к рублю РФ – до 6,56. 

Большинство казахстанцев обычно покупают валюту в обменниках, но это не самый выгодный путь: курс обмена всегда выше курса Нацбанка, спред между ценой покупки и ценой продажи велик, а в некоторых обменниках в случае повышенного спроса валюта быстро заканчивается.

Гораздо легче купить валюту на валютном рынке Казахстанской фондовой биржи (KASE). Возможность доступа на биржу граждан появилась. Граждане могут участвовать в торгах на рынке валют на KASE, если брокеры, с которыми работают эти физлица, имеют соответствующую лицензию и, соответственно, доступ на валютную площадку.

Такие брокеры уже есть, и они работают, чтобы организовать сервис для своих клиентов. Объемы понемногу растут, хотя пока большая часть операций на рынке валют приходится все-таки на банковский сектор.

Недавно был снижен минимальный лот на валютном рынке, что стало более удобным для участия физлиц. Некоторые банки и брокеры уже сделали такой сервис в своих приложениях и их клиенты получили возможность фактически конвертировать валюту в «стакане» (в столбиках параметров будущих сделок – prodengi.kz). 

Сейчас на рынке валют на KASE представлены доллар, евро, рубль, юань и тенге. В скором времени, как стало известно, будет запущена в обращение национальная валюта ОАЭ - дирхам.

Чтобы какую-то валюту торговать, надо в ней уметь рассчитываться. Биржа завершает технические процедуры по запуску торгов с дирхамами ОАЭ на первичном и вторичном рынке. Планирует уже в этом году закончить, анонсировать и дать возможность участникам рынка совершать операции как в валютной паре, так и на фондовом рынке.

Расчеты в юанях для прямой взаимной конвертации национальных валют Казахстана и Китая на KASE запустили и с сентября юань доступен как расчетная валюта на вторичном рынке.

Так что можно сэкономить на спредах и комиссиях, достаточно открыть брокерский счет. Главный плюс - цена покупки: на бирже ее стоимость максимально приближена к реальному рыночному курсу. Это - гораздо выгоднее, чем покупать доллары в обменнике с наценкой в размере 1-3 тенге. 

Вот, например, 18 ноября курс Нацбанка был – 524,14 тенге, а курс покупки в обменниках «Миг» - 525,7 тенге. Главное - не поддаваться панике и не покупать ее на пике.

Эксперты считают, что:

 

•          покупка-продажа валюты - самый очевидный и наименее рискованный вариант заработка на изменении курса валют – нет каких-то дополнительных факторов, влияющих на финансовый результат, хотя, достоверно предсказывать валютный рынок еще никто не научился, поэтому стоит учитывать фундаментальные факторы и не менять деньги, которые понадобятся в ближайшие несколько лет. А покупать валюту дешевле всего на бирже, через брокера

 

•          выигрывает на изменении курса валют те, у кого эти валюты есть, то есть, если гражданин всегда покупает на ежемесячной или ежеквартальной основе валюту, и даже если потом оформляет валютный депозит, то он заработал за последние 12 лет в десяток раз больше реальной доходности, после вычета инфляции, чем те, кто упражнялись только в тенге.

Фото из открытых источников