Kookmin может получить за простую акцию БЦК от 250 до 300 тенге

Акции Банка ЦентрКредит (БЦК) последние две недели ведут себя неоднозначно. После того как 23 января 2016 года корейские СМИ сообщили о том, что Kookmin Bank (KB) намерен продать свою 41,93%-ную долю в Банке ЦентрКредит, простые акции казахстанского банка стали уверенно падать на KASE.

Но после того как 1 февраля официально стало известно, что в капитал Банка ЦентрКредит намерена войти группа «Цесна», средневзвешенная цена на простые акции БЦК стала стабильно расти. Если до того, как стало известно о сделке в течение года (последние 365 дней), простые акции продавались на уровне 127,1-182 тенге, то с 23 января до 1 февраля бумаги подешевели до 165 тенге. В понедельник, 6 февраля, средневзвешенная цена простых акций Банка ЦентрКредит на KASE достигла годового максимума - 201,24 тенге.

Директор департамента управления активами «Казкоммерц Секьюритиз» Айвар Байкенов предполагает, что балансовая стоимость простых акций Банка ЦентрКредит на конец 2016 года составит около 500 тенге. «По нашим ожиданиям, простые акции БЦК могут быть проданы с коэффициентом 0,5-0,6 балансовой цены. То есть от 250 до 300 тенге за бумагу. Маловероятно, что сделка с IFC и Kookmin Bank будет заключена по балансовой цене. Наши прогнозы основаны на том, что в период кредитного бума банк активно не выдавал высокорисковые беззалоговые займы. Фининститут достаточно консервативный, у него на должном уровне качество активов», - сообщил аналитик корреспонденту центра деловой информации Kapital.kz.

Он подчеркивает, что Kookmin Bank уже списал те убытки, которые он получил от вложений в Банк ЦентрКредит. «Поэтому, какая бы сейчас цена за акции БЦК не была утверждена, корейский инвестор в 2017-2018 году отразит сделку о выходе из капитала БЦК „в плюсе". Поэтому, думаю, особо завышать цену Kookmin не будет», - предполагает Айвар Байкенов.

«Для владельцев простых акций БЦК открываются перспективы получения акций объединенного банка, который может закрепиться в банковском секторе страны как второй по величине банк. Это произойдет в том случае, если состоится сделка между Народным банком и Казкомом.»

В «Асыл-Инвест» предполагают, что высока вероятность, что сделка может произойти без оферты миноритарным акционерам Банка ЦентрКредит. «На это намекает участие в ней консорциума инвесторов. Следует отметить, что Kookmin владеет простыми (голосующими) и привилегированными акциями Банка ЦентрКредит. Пакет простых акций, принадлежащих KB, составляет 48 млн штук, или менее 30% от их общего количества. Пакет привилегированных акций - 36,6 млн штук, что вместе с пакетом простых акций - 41,93% общего количества размещенных акций», - считают аналитики компании.

Исполнительный директор «Асыл-Инвест» Нурлан Рахимбаев предполагает, что консорциум инвесторов, приобретающий принадлежащие KB акции БЦК, распределит между собой акции следующим образом. «Пакет простых акций приобретет АО «Цеснабанк» и, возможно, АО «Финансовый холдинг «Цесна». Пакет привилегированных акций будет распределен между Байсеитовым Бахытбеком и, возможно, АО «Финансовый холдинг «Цесна». Таким образом, в результате сделки каждый из участников потенциальной сделки приобретет менее 30% от количества голосующих акций Банка ЦентрКредит. Это согласно действующему законодательству «Об акционерных обществах» исключает возможность предложения остальным акционерам о продаже принадлежащих им акций БЦК», - заметил он.

Аналитик обращает внимание, что в перспективе можно ожидать присоединения Банка ЦентрКредит к Цеснабанку через выпуск новых акций Цеснабанка и их обмена на простые акции БЦК. «Ожидаемая структура сделки позволяет Цеснабанку и его аффилированным лицам сохранить контроль над объединенным банком, а Байсеитову Бахытбеку стать его крупным участником. Предполагаем, что участие последнего в сделке продиктовано желанием оставаться в бизнесе. Кроме того, Байсеитов Бахытбек возможно остается крупным депозитором БЦК», - отмечает Нурлан Рахимбаев.

Он предполагает, что данное событие вряд ли может выступать поддерживающим фактором для котировок акций Банка ЦентрКредит. «Для владельцев простых акций БЦК открываются перспективы получения акций объединенного банка, который может закрепиться в банковском секторе страны как второй по величине банк. Это произойдет в том случае, если состоится сделка между Народным банком и Казкомом. Однако простые акции Цеснабанка, включенные во вторую категорию официального списка KASE, в настоящее время являются низколиквидными, перспективы их роста туманны», - уверен Нурлан Рахимбаев.