S&P: В 2016 году банки Казахстана столкнутся с высокими рисками

В 2016 году казахстанские банки столкнутся с высокими рисками, связанными с сокращением капитализации на фоне стагнации в экономике. Об этом в своем обзоре сообщает Служба кредитных рейтингов Standard & Poor's, передает центр деловой информации Kapital.kz.

Как считают в S&P, в 2016 году в казахстанской экономике будет отмечаться стагнация или некоторый спад вследствие низких цен на нефть, а также сокращения объемов экспорта и потребления. «Подобные операционные условия наряду с волатильностью национальной валюты делают ситуацию для банковского сектора Казахстана еще более сложной», - подчеркивают аналитики.

По мнению аналитиков, в этом году перспективы развития бизнеса для казахстанских банков будут неблагоприятными, в результате чего их кредитные портфели не будут расти (без учета эффекта девальвации валюты).

«Ожидаем, что качество активов в казахстанском банковском секторе снизится, а доля проблемных кредитов (просроченных более чем на 90 дней) увеличится с 8,3% в настоящее время до 11-13% в конце 2016 года (согласно методике расчета, применяемой Национальным банком РК; далее - НБРК). По нашим прогнозам, расходы на формирование резервов (отношение «вновь сформированные резервы на потери по кредитам/совокупный объем кредитов») увеличатся с 2,1% в 2015 году до 3,0-3,5% кредитного портфеля (брутто) в 2016 году. Рост расходов на резервирование наряду с низкими показателями прибыли на фоне неблагоприятных экономических условий могут привести к ухудшению способности казахстанских банков генерировать капитал за счет внутренних источников и повысить потребности в дальнейших вливаниях средств со стороны акционеров. Вместе с тем отмечаем ограниченную готовность и способность акционеров увеличивать капитал банков. Учитывая сказанное выше, мы ожидаем, что в этом году в отношении некоторых казахстанских банков будут предприняты негативные рейтинговые действия», - говорится в сообщении.

7 из 19 казахстанских коммерческих банков, которым присвоены рейтинги S&P, имеют «Негативные» прогнозы по рейтингам. Прогнозы по рейтингам остальных банков - «Стабильные» 

По прогнозам аналитиков, в 2016 году давление на показатели фондирования и ликвидности банковской системы Казахстана сохранится. «Высокая степень долларизации депозитов и неопределенность относительно способности банков замещать сделки «валютный своп» с НБРК по истечении срока их действия другими финансовыми инструментами по-прежнему представляют дополнительные риски для стабильности банковской системы страны», - отмечается в сообщении.

Ожидаются негативные рейтинговые действия

Принимая во внимание высокие риски в казахстанском банковском секторе, аналитики ожидают пересмотра рейтингов казахстанских банков в 2016 году. «Рейтинговые действия в текущем году, вероятнее всего, будут зависеть от динамики показателей позиции по риску, капитализации и ликвидности банков. Ожидаем, что в этом году число негативных рейтинговых действий будет больше, чем позитивных, поскольку 7 из 19 казахстанских коммерческих банков, которым присвоены рейтинги S&P, имеют «Негативные» прогнозы по рейтингам. Прогнозы по рейтингам остальных банков - «Стабильные», - подчеркивают аналитики.

Они отмечают, что «Стабильные» прогнозы по рейтингам казахстанских банков следует рассматривать в контексте негативных рейтинговых действий, предпринятых в последние 12 месяцев, и с учетом в среднем низкого уровня рейтингов казахстанских банков по сравнению с рейтингами сопоставимых финансовых организаций других стран.

«Средний уровень долгосрочного рейтинга казахстанских банков - «В», и в некоторых случаях он включает надбавки за возможность получения поддержки со стороны государства или материнской компании. Кроме того, средний рейтинг казахстанских банков значительно ниже уровня суверенного рейтинга «ВВВ-». Мы по-прежнему относим банковский сектор Казахстана к группе «8» по уровню отраслевых и страновых рисков (Banking Industry Country Risk Assessment - BICRA; к группе «1» относятся банковские системы с наименьшими рисками, к группе «10» - с наибольшими рисками). В нашей оценке BICRA и, как следствие, в рейтингах казахстанских банков уже учитываются структурные недостатки банковского сектора, в частности, чрезвычайно высокий кредитный риск в экономике, низкое качество банковского регулирования и надзора и низкий уровень прозрачности и корпоративного управления», - говорят аналитики.

По их мнению, «Негативные» прогнозы по рейтингам казахстанских банков отражают их особую подверженность негативной тенденции развития отраслевого риска в банковской системе страны, что связано с давлением на показатели фондирования и сокращением запасов капитала банков. «Дальнейшие негативные рейтинговые действия, в частности, могут стать следствием изменения нашей оценки показателей капитала и прибыльности тех банков, чьи показатели капитализации, определяемые нашим прогнозируемым коэффициентом капитала, скорректированного с учетом рисков (risk-adjusted capital - RAC), в значительной степени ухудшатся в результате отмечавшегося в последнее время обесценения тенге наряду с другими экономическими факторами. Мы также будем негативно оценивать значительный отток депозитов или сокращение ликвидности банков», - говорят аналитики.

Спад в экономике сдерживает рост кредитных портфелей банков

В 2016 году казахстанским банкам предстоит работать в новых условиях. Эти условия заключаются в сокращении объемов бизнеса, стагнации или даже некотором спаде в экономике и «плавающем» курсе валюты, последовавшими за 15-летним периодом роста ВВП, который составлял в среднем 7% в год.

Мы прогнозируем возобновление умеренного экономического роста в 2017-2018 годах по мере повышения цен на нефть, увеличения потребления и притока инвестиций. Обесценение национальной валюты на фоне растущей инфляции в конечном счете привело к снижению реальных располагаемых доходов населения и потребительского спроса. По нашим прогнозам, показатель ВВП на душу населения, рассчитываемый в долларах, снизится почти в два раза - с пикового уровня 14,4 тыс. долларов в конце 2013 г. примерно до 7 тыс. долларов в конце 2016 года. Мы полагаем, что снижение темпов экономического роста в сочетании с отложенными инвестициями и расширением бизнеса компаний, с одной стороны, и небольшими объемами доступного капитала и дефицитом фондирования в тенге, с другой стороны, будет ограничивать прирост бизнеса казахстанских банков в 2016 г.

«Ожидаем, что в 2016-2017 гг. рост совокупного кредитного портфеля казахстанской банковской системы составит около 3% в год в номинальном выражении. В то же время, по нашим прогнозам, номинальный рост кредитов в банковском секторе России составит 10% (без учета эффекта девальвации), а в граничащем с Казахстаном Узбекистане - 25%, поскольку темпы кредитования в этой стране поддерживаются государственными программами докапитализации. Темпы номинального роста кредитов в Казахстане будут в конечном счете зависеть от масштаба обесценения тенге и от темпов инфляции. Вместе с тем мы ожидаем, что темпы прироста бизнеса некоторых банков малой и средней величины, растущих с низкой базы, по-прежнему будут выше среднерыночных, хотя и ниже, чем в предыдущие годы», - говорят аналитики.

S&P полагает, что после периода роста кредитных портфелей и сокращения объема проблемных кредитов, выданных в прошлые годы, в Казахстане происходит смена фазы кредитного цикла. 

В связи со значительным снижением располагаемых доходов мы ожидаем, что новые розничные кредиты будут замещать кредиты с наступающими сроками погашения, в результате чего портфель розничных кредитов по-прежнему будет составлять около 25% совокупного кредитного портфеля и останется стабильным в абсолютном выражении.

«Ожидаем, что приоритетным направлением в корпоративном сегменте станет кредитование в рамках государственных программ поддержки, выполняемых АО «ФРП «ДАМУ», АО «Банк развития Казахстана» и АО «НУХ «КазАгро», которые получают государственное финансирование в национальной валюте. По нашему мнению, кредитование в рамках государственных программ связано с менее высокими рисками, чем традиционные направления в корпоративном сегменте, поскольку долговая нагрузка для заемщиков существенно ниже благодаря низким процентным ставкам, субсидируемым государством. Кроме того, по нашему мнению, росту кредитования способствует выполнение финансируемых государством проектов развития инфраструктуры, в частности строительства шоссейных и железных дорог», - отмечается в сообщении.

Смена фазы кредитного цикла приведет к ухудшению качества активов банков

S&P полагает, что после периода роста кредитных портфелей и сокращения объема проблемных кредитов, выданных в прошлые годы, в Казахстане происходит смена фазы кредитного цикла. По нашему мнению, нулевой рост или даже сокращение ВВП и резкое обесценение тенге неизбежно приведут к некоторому ухудшению характеристик кредитоспособности заемщиков. Аналитики отмечают, что государственные или связанные с государством компании начали задерживать платежи подрядчикам. Кроме того, мы отмечаем слабую платежную культуру и низкий уровень доходов в стране. Исторически высокая в международном сравнении концентрация на отдельных секторах и заемщиках является еще одним фактором, обусловливающим повышение кредитного риска в банковском секторе Казахстана.

По прогнозам S&P, проблемные кредиты (согласно определению S&P - кредиты, просроченные больше чем на 90 дней, и реструктурированные займы с измененными первоначальными сроками погашения) могут составить около 25-30% совокупного кредитного портфеля банковской системы в 2016 году.

Эта оценка сопоставима с оценкой S&P проблемных кредитов в российской банковской системе и значительно выше объема проблемных займов, рассчитанного по методике Нацбанка РК. Аналитики ожидают, что доля проблемных кредитов увеличится с 8,3% по состоянию на 1 марта 2016 года примерно до 11-13% к концу этого года. Этот уровень будет сопоставим с показателями России и Венгрии, но почти в два раза выше, чем в Азербайджане, Вьетнаме и Нигерии (согласно данным, приведенным в соответствии с национальными стандартами бухгалтерской отчетности).

Дефицит ликвидности в тенге представляет риск для стабильности банковской системы

Снижение дефицита ликвидности в национальной валюте с февраля 2016 г. и более четкая позиция НБРК в отношении поддержки ликвидности банковской системы являются позитивными факторами для казахстанских банков, однако мы полагаем, что давление на их показатели фондирования и ликвидности сохранится в текущем году. Очень высокий уровень долларизации депозитов (70% по состоянию на 1 февраля 2016 г.) вряд ли существенно снизится в 2016 г. Мы отмечаем, что настоятельные рекомендации правительства в адрес государственных компаний конвертировать депозиты в долларах США во вклады в национальной валюте и повышение ставок по депозитам в тенге помогли лишь незначительно снизить уровень долларизации депозитов в банковском секторе Казахстана в 2015 г.

Депозиты остаются основным источником фондирования для казахстанских банков. Мы прогнозируем сокращение объема средств на депозитах компаний, государственных предприятий и физических лиц в связи с экономическим спадом и резким снижением покупательной способности, определяемой в долларах США. Кроме того, сохранится волатильность розничных депозитов в результате снижения доверия вкладчиков к казахстанской экономике и национальной валюте. Небольшие банки будут особенно чувствительными к риску, связанному с изъятием депозитов либо возможным оттоком вкладов, вызванным паническими настроениями на рынке.

На 1 марта 2016 года 5 крупнейших банков страны контролировали 59% активов банковской системы, а 10 крупнейших банков - 82% активов. 

Нацбанк РК по-прежнему играет ключевую роль в предоставлении ликвидности банкам страны. Насколько мы понимаем, финрегулятор не планирует продлевать срок действия валютно-процентных свопов, которые были заключены с банками на сумму примерно 7 млрд долларов с начала четвертого квартала 2014 года на благоприятных условиях на срок от одного до трех лет. По мнению S&P, основной риск для стабильности банковской системы представляют новые инструменты, которые замещают свопы с НБРК с истекающим сроком действия, а также то, на каких условиях эти инструменты будут предоставляться и как их использование повлияет на стоимость фондирования для банков. По нашим прогнозам, Единый накопительный пенсионный фонд Казахстана по-прежнему будет основным инвестором в облигации казахстанских банков в тенге, обеспечивая дополнительную ликвидность в нацвалюте.

Конкурентная среда, скорее всего, останется прежней

Аналитики не прогнозируют существенной консолидации банковского сектора Казахстана в 2016 г. в отличие от банковских систем России и Украины, где количество банков, имеющих лицензию, быстро сокращается в результате банкротства, прежде всего - небольших кэптивных банков, обслуживающих финансово-промышленные группы. Кроме того, изменение регулирования в отношении минимальных требований к достаточности капитала также не будет способствовать консолидации банковского сектора. В соответствии с первоначальным планом НБРК минимальный размер капитала банков к 2019 г. должен был составлять 100 млрд тенге в абсолютном выражении. Теперь этот показатель привязан к величине розничных депозитов.

Принимая во внимание тот факт, что НБРК удалось значительно сократить долю проблемных кредитов в банковской системе (с пикового уровня 31% в конце 2013 г. до 8,3% в настоящее время), мы не прогнозируем отзыв лицензий, связанный со снижением показателей капитализации в результате ухудшения качества активов. Таким образом, политика НБРК отличается от политики Центрального банка Российской Федерации, который стремится очистить банковскую систему страны от слабых банков.

Аналитики также не прогнозируют появление новых международных игроков в банковском секторе РК, принимая во внимание резкое снижение темпов роста и перспектив генерирования прибыли в Казахстане, а также давление на показатели капитализации иностранных банках в их собственных странах.

Уровень концентрации в отрасли остается высоким: на 1 марта 2016 года 5 крупнейших банков страны контролировали 59% активов банковской системы, а 10 крупнейших банков - 82% активов.