Тенге ожидает плавное ослабление до 553 за доллар - BCC Invest

Аналитическая служба BCC Invest опубликовала обновленный макроэкономический прогноз на 2026 год, скорректировав свои модели с учетом реалий прошедшего периода. Как отмечается в отчете, опыт 2025 года позволил уточнить ряд параметров: например, в модель инфляции была добавлена поправка на заморозку тарифов ЖКХ, а прогноз курса доллара теперь учитывает влияние операций carry trade.

Базовый сценарий предполагает плавную траекторию ослабления тенге. Среднегодовой курс USD/KZT ожидается на уровне 530 тенге, а к концу 2026 года аналитики допускают достижение отметки в 553 тенге за доллар. В основу модели заложено постепенное снижение цен на нефть — до 52 долларов за баррель к декабрю.

Основным фактором неопределенности для казахстанской экономики аналитики называют динамику российского рубля. Прогнозируемое ослабление рубля до 85–100 за доллар (на 10–28% от текущих уровней) создает немонетарный канал инфляции для Казахстана, учитывая, что РФ остается главным поставщиком товаров. Отмена обязательной продажи валютной выручки российскими экспортерами и санкционные ограничения могут усилить давление.

В BCC Invest ожидают сохранения жесткой денежно-кредитной политики в первой половине года. Высокая базовая ставка (18%) будет поддерживать привлекательность казахстанских госбумаг и сдерживать ослабление тенге. Цикл снижения ставки, вероятно, начнется только в середине года, но даже на фоне сезонного роста спроса на валюту и падения цен на нефть аналитики не прогнозируют резкой девальвации, отмечая компенсирующее влияние динамики доллара на глобальном рынке и рост несырьевого экспорта.

Курс тенге можно посмотреть здесь. 

Фото Максима Золотухина