Финансовыми рынками управляет математический закон - японские физики

Японские ученые из Киотского университета представили убедительные доказательства существования универсального физического закона, управляющего динамикой цен на финансовых рынках. Это открытие может стать ключом к пониманию механизмов внезапных рыночных обвалов и укрепляет позиции новой науки, пишет издание «БКС Мир инвестиций».

Поведение рынков, движимое миллионами решений инвесторов, часто кажется хаотичным и не поддающимся точному описанию. Однако, как утверждал нобелевский лауреат Фил Андерсон, на макроуровне из множества разнородных микроявлений могут рождаться строгие универсальные законы.

Физики Юки Сато и Киеси Канадзава нашли один из таких законов, проанализировав гигантский массив данных Токийской фондовой биржи (TSE) за период с 2012 по 2019 год. Они изучили каждую торговую заявку, сделку и её отмену по отдельным счетам, чтобы понять, как объем торгов влияет на цену актива.

Исследователи подтвердили два ожидаемых явления: покупки в среднем толкают цену вверх, а продажи — вниз. Однако ключевое открытие заключается в точной математической зависимости этого сдвига.

Ученые установили, что среднее изменение цены пропорционально волатильности актива и квадратному корню из объема сделки. Это означает, что для удвоения влияния на цену инвестору требуется увеличить объем ордера не в два, а в четыре раза.

Практический пример: если крупная покупка 100 акций условной компании приводит к росту ее цены на 15%, то для достижения роста уже на 30% потребуется купить не 200, а 400 акций. Этот «закон квадратного корня» одинаково работает для разных акций, независимо от их специфики, что и делает его универсальным.

Универсальный закон проливает свет на внутреннюю механику рынков, в том числе на их склонность к резким, каскадным обрушениям, когда крупные объемы торгов вызывают нелинейно сильные ценовые сдвиги.

Работа является серьезным аргументом в пользу эконофизики — междисциплинарной области, которая применяет методы теоретической физики для анализа сложных экономических систем, плохо описываемых классическими моделями.

Закон может быть использован для создания более точных моделей оценки рыночного влияния (market impact) крупных институциональных сделок, что критически важно для управления транзакционными издержками и рисками.

Таким образом, работа японских физиков показывает, что за кажущейся непредсказуемостью финансовых рынков может скрываться строгая математическая логика, свойственная сложным физическим системам. Это открывает новые пути для анализа и, возможно, прогнозирования их поведения.

Фото из открытых источников