Авторизация

x
Логин :
Пароль :
Войти через

Евразийский обзавелся российским брокером

27 Январь 2010 0 555 (с) voxpopuli.kz

Евразийский банк 14 декабря подписал соглашение о покупке 100% акций российского банка «Тройка Диалог» у Группы компаний «Тройка Диалог» (инвесткомпания и Финансовый консультант «Тройка Диалог»). Сумма сделки не разглашается. Банк рассчитывает завершить покупку у «Тройки» в І квартале 2010 года, после чего российский банк будет переименован в Евразийский. Пока регуляторные органы стран проводят тщательную и доскональную работу для одобрения сделки, юридическим консультантом которого выступает международная юридическая фирма Salans.

Евразийский банк охарактеризовал сделку как возможность диверсификации ссудного портфеля, получения выгоды от торговых операций, расширения присутствия на российском рынке с его различными банковскими продуктами и услугами, а также усиления инвестиционных потоков между странами.

Кроме того, одной из версий причины покупки является возможность повышения долгосрочного рейтинга дефолта эмитента в иностранной валюте Евразийского банка, который, как известно, на сегодняшний день установлен аудиторской компанией Fitch на уровне B-. Понятно, что приобретение российского банка сопряжено с большими расходами, что является нежелательным, особенно в конце финансового года. Вместе с тем, взвешивая долгосрочную выгоду (повышение рейтинга), понесённые расходы покажутся меньшим «из двух зол». Для «Тройки» сделка также привлекательна. Во-первых, она исключает дополнительные расходы по содержанию второго банка. Напомним, что в сентябре 2009 года была завершена сделка ГК «Тройка Диалог» со Standart Bank, в результате чего последний стал владельцем 33% акций инвесткомпании, а "Тройка Диалог" получила коммерческий банк "Стандарт банк". Следующим важным аргументом в пользу продажи российского банка Казахстану является отсутствие в России налоговых стимулов для капитализации финансовых организаций. Поэтому-то и не было заинтересованности увеличения капитала до $820 млн, как это имело бы место при объединении «Стандарт банк» с банком «Тройка Диалог». В-третьих, «поскольку масштабы бизнеса банка «Тройка Диалог» были очень невелики, объединять его со «Стандарт банком» не имело особого смысла - это не принесло бы значимой синергии», - отмечает суть сделки с Евразийским банком аналитик ИК «Финам» Константин Романов.

В октябре 2007 года «Тройка» приобрела у группы ВТБ контрольный пакет акций «Банка ВТБ Брокер», который позже был переименован в «Брокер», а позднее в банк «Тройка Диалог». Следует отметить, что банк был приобретён за $2 млн (согласно отчётности ВТБ) для использования банковской лицензии в операциях кредитования, привлечения депозитов, осуществления валютных операций, приёма денег в разных валютах у клиентов, развития бизнеса и обеспечения растущей базы клиентов. Однако этого не произошло в полной мере - купленный ВТБ небольшой банковский актив стал непрофильным. «ВТБ Брокер», по сути, не стал банком, а только использовал лицензию на выполнение банковских услуг в своих интересах на фондовых биржах. И теперь в связи с формированием Таможенного союза Евразийский банк сможет использовать денежные потоки между Россией и Казахстаном, получая при этом дополнительную доходность в качестве «брокера».

По оценке Константина Романова, банк «Тройка Диалог» мог обойтись казахстанским инвесторам в 500-600 млн рублей ($16-19 млн).

Ещё одной из вероятных причин продажи «ВТБ Брокер» «Тройке Диалог» - это задолженность перед клиентами, пользующихся маржинальным кредитованием, образованная в результате недостаточно грамотного размещения средств клиентов. При торговле с плечом брокер должен пересчитывать стоимость портфеля инвестора и принудительно закрывать его позиции, если стоимость обеспечения стремительно падает. По типовому договору с брокером, если инвестор хочет пользоваться маржинальным кредитованием, он должен разрешить предоставлять его свободные средства и бумаги другим клиентам. Это означает, что игроки, использующие кредитные плечи, фактически кредитуют друг друга, а брокер в этом процессе - только посредник. В результате если один из крупных клиентов вдруг захочет получить свои деньги, то брокер с ним может и не расплатиться, так как он не уследил за другим инвестором, поэтому денег на всех не хватает. Для того чтобы расплатиться со старыми клиентами, брокер может начать привлекать новых, предлагая им выгодные условия. Тем не менее, вероятно, что рынок брокерских услуг ожидает тот же сценарий, что и банковскую отрасль: поглощение неплатежеспособных брокеров более состоятельными участниками рынка, которые будут использовать кризис для укрепления собственных позиций и увеличения клиентской базы. Поэтому для «Тройки Диалог» стало более выгодным продать маленький банк казахстанцам, нежели «разбираться» с долгами клиентов или быть поглощённым местными российскими компаниями.

За 2008 год объём сделок ГК «Тройка Диалог» составлял $1 379 млрд, средний оборот по акциям на рынке РТС - 45,7%, средний оборот по рублевым корпоративным облигациям на ММВБ - 21,2%, средний оборот по российским акциям и АДР/ГДР на российских и международных площадках - 12%. По состоянию на 1 октября 2009 года собственные средства банка "Тройка Диалог" составляли 514,131 млн руб. ($17,02 млн), уставный капитал - 239 млн руб. ($8 млн.), чистая прибыль - 65,7 млн руб. ($2.17 млн).

Группа компаний «Тройка Диалог» была основана в 1991 году. Основная деятельность - торговые операции с ценными бумагами, инвестиционно-банковские услуги, управление активами.

В 1997 году 80% компании были выкуплены Банком Москвы, и лишь в 2002 году менеджменту «Тройки» удалось вернуть его обратно.

В 2008 году JP Morgan предлагал $3 млрд за 100% акций «Тройки», однако россияне на приобретение международного плеча и обеспечение необходимой ликвидности решились только в 2009 году. Теперь компания частично - африканская, получив дополнительные инвестиции в $300 млн, но потеряв при этом треть пакета акций, «Тройка» вместе с тем получила возможность полноценно развивать коммерческий банк «Стандарт банк», запускать новые продукты и расширять своё присутствие на многих перспективных рынках, например, в Китае и Африке. Получение одобрения регуляторов на совершение сделки затянулось на семь месяцев, потому что было необходимым получение одобрения восьми регуляторов в семи разных странах. Как результат всего, рейтинговое агентство Fitch повысило "Тройке Диалог" рейтинг до B+ и при этом понизило рейтинг «Стандарт банка».

Камила Абдрахман

НОВОСТИ
Подпишитесь на нашу рассылку!
только актуальные статьи
на тему личных финансов

​​

наверх

123