Авторизация

x
Логин :
Пароль :
Войти через

Дорога ожидания

8 Июль 2009 0 824 (с) and.kz

Стабильного роста, в том числе и на рынке акций, игроки ждут только к середине 2010 года.

Как известно, многие ПИФы закрыли 2008 год с отрицательной доходностью. Ситуация начала меняться к весне, когда показатели рынка коллективных инвестиций несколько улучшились благодаря оттепели на фондовых площадках. Рост котировок акций благотворно сказался на инвестиционных портфелях ПИФов, и, по данным Investfunds.kz на 31 мая, отдельные фонды с начала года увеличили доходность на 20-50%.

Как рассказал «&» председатель правления УК «Сентрас Секьюритис» Мухит Амирбеков, за январь-май 2009 года российская фондовая площадка выросла на 57%, а казахстанская подтянулась на 19,9%. Однако, как прогнозировали тогда отечественные аналитики, этот подъем, вызванный положительной отчетностью крупных мировых игроков, все же не подкреплен фундаментальными факторами. А потому, говорили они, рынок до конца года откатится назад.

Нынешний опрос «&» отечественных управляющих компаний показал, что они все еще не ждут больших перемен на рынке коллективных инвестиций до конца года. Однако определенный позитив все же наблюдается. Так, по оценке г-на Амирбекова, несмотря на серьезный отток инвесторов как с рынка ценных бумаг, так и из ПИФов, некоторой стабилизации на этом рынке можно ждать во второй половине 2009 года.

«Другой вопрос, что большого роста рынка коллективных инвестиций не будет. Если мировые рынки ценных бумаг уже практически оправились от шока и готовы к росту, то экономики, особенно развивающихся стран, еще не пережили последствий кризиса. Оживления инвестиций в ценные бумаги стоит ждать только в 2010 году - при отсутствии других крупных дефолтов», - прогнозирует г-н Амирбеков.

По словам собеседника, в настоящий момент рынок наблюдает дефолты эмитентов, чьи ценные бумаги покупались инвесторами. «Если не проведена переоценка активов и в портфелях «сидит» большое количество дефолтных активов, то ожидать хорошего очень сложно», - считает он.

На коне к концу этого года, продолжает собеседник, могут оказаться фонды тех управляющих компаний, которые держали часть активов в cash и на депозитах. Такие игроки нарастят активы за счет новых инвестиций и в целом покажут хорошие результаты, резюмирует он.

Улучшение доходности ПИФов с начала года связано помимо роста фондовых рынков с реорганизацией портфелей фондов, поясняет «&» управляющий партнер Invest-market.kz Вячеслав Левин, - в первую очередь за счет сброса акций в прошлом году. Так, по данным Агентства по финансовому надзору, в июле 2008 года доля акций в портфелях управляющих компаний (УК) превышала 50%, а в апреле 2009 года она снизилась до 19%, отметил собеседник.

В то же время, продолжает г-н Левин, доля облигаций в инвестиционных портфелях ПИФов не претерпела серьезных изменений и в среднем составляет 30% по совокупному портфелю УК. Собеседник не прогнозирует, что долговые инструменты принесут значительный рост. «Свой потенциал роста облигации уже исчерпали, что сопряжено с увеличением рисков, вызванных волной дефолтов в корпоративном сегменте», - говорит он.

Оценивая источники, где паевые фонды могли бы заработать в обозримом будущем, руководитель аналитического центра УК «Асыл-инвест» Дамир Сейсебаев кивает в сторону зарубежных бирж. «Дефолтная волна на отечественной бирже и летняя спячка рынка акций вынуждают инвесторов искать способы заработать на внешних площадках. Если обратить внимание на структуру активов, можно отметить, что некоторые фонды начали формировать позиции по международным бумагам», - сообщил он.

Г-н Левин в свою очередь напоминает, что казахстанские эмитенты объявляют дефолты уже не только на местном рынке, но и на рынках иностранных заимствований. «Так что заходить в портфель еврооблигаций сейчас не самый безопасный способ заработать», - предупреждает он. Таким образом, продолжает аналитик, на место рискованных акций пришли не долговые инструменты, а cash. По данным Invest-market.kz, свои объемы в портфелях ПИФов увеличивают наличные деньги. Их доля, по данным, предоставленным управляющим партнером Invest-market.kz, почти за год выросла на 15%.

Айгуль Кисыкбасова

НОВОСТИ
Подпишитесь на нашу рассылку!
только актуальные статьи
на тему личных финансов

​​

наверх

123