Авторизация

x
Логин :
Пароль :
Войти через

Астана-Финанс не останавливается несмротря на реструктуризацию

22 Июнь 2009 0 634 (с) panorama.kz

АО "Астана-Финанс" в ответе на запрос Панорамы изложило свою точку зрения на приостановление текущих выплат компании и возможное дальнейшее развитие событий.

- В какой степени решение о реструктуризации стало следствием вступления в силу ковенантов, связанных со снижением рейтингов, и по каким обязательствам существовала такая связь?

- Решение о реструктуризации было вызвано рядом внешних причин, которые не учитывали реального финансового состояния компании. Речь идет о последовательном снижении рейтингов АО "Астана-Финанс" международными рейтинговыми агентствами, что существенно усугубляло ситуацию и негативно влияло на настроения инвесторов, тем более когда речь зашла о суверенном рейтинге страны в целом. Агентства понижали рейтинги, не запрашивая информацию о состоянии компании и не принимая во внимание досрочные погашения. К примеру, в 2008 году "Астана-Финанс" погасила досрочно сразу два займа по своей инициативе, причем инвесторами были предложены разные схемы возврата, отвечающие реальной ситуации в компании и на рынке и устраивающие все стороны. Мы также выполняли все остальные обязательства строго по графику. Более того, произвели выплату по своим еврооблигациям в феврале 2009 года на сумму $125 млн. Неукоснительное исполнение обязательств, свидетельствовавшее о финансовой устойчивости АО "Астана-Финанс", и готовность в дальнейшем отвечать по своим долгам аналитиками агентств во внимание не принимались. Рейтинг был понижен в ноябре 2008 года: Fitch - на 5 пунктов, Moody's - на 2 пункта. Между тем именно такие снижения - на 2 и более пунктов - могли спровоцировать инвесторов на выдвижение требований о досрочном погашении, поскольку практически все соглашения с ними содержали соответствующие ковенанты. Также в мае произошло уменьшение рейтинга головной компании, что рынком просчитывается как сигнал о нестабильности всей группы. И это дало основание инвесторам требовать досрочного погашения обязательств.

Далее следует отметить, что возникшие проблемы с ликвидностью отчасти были вызваны общей ситуацией на рынке, а также невозможностью заемщиков компании своевременно и в полном объеме исполнять свои обязательства. Это относится в том числе и к различным проектам по государственным программам, в которых АО "Астана-Финанс" участвовало по инициативе и просьбе администраторов этих программ. Задолженность по ним составляет немалую долю в нашем общем портфеле.

- На какой период приходится пик внешних обязательств компании?

- По международным обязательствам сумма долга составляет порядка $1 млрд 200 млн. Сюда относятся обязательства по двум выпускам облигаций с погашением в июне 2010-го и в ноябре 2011 года, а также двусторонние займы и частные размещения с разными сроками погашения - в 2012, 2013 и 2017 гг. Но при февральском понижении рейтинга нам предъявили к погашению долгосрочные обязательства на $200 млн, хотя сроки возврата этих заимствований датированы до 2017 года.

Выплаты планируется возобновить после того, как план реструктуризации будет согласован и принят нашими кредиторами и инвесторами. На данный момент он отрабатывается финансовым консультантом J.P. Morgan Securities Ltd. совместно с юридическими консультантами (международные Clifford Chance LLP и First Legal).

- В отличие от БТА и Альянс Банка, компания собирается осуществлять переговоры как с внешними, так и внутренними кредиторами. Могут ли быть схожими предлагаемые условия реструктуризации и с чем связан именно такой подход?

- Сейчас, когда идет разработка плана реструктуризации, нельзя однозначно сказать, будут ли условия по "Астана-Финанс" совпадать или различаться с условиями по БТА и Альянсу. Во-первых, мы не знаем о том, какой план представили они, и не знаем внутренних деталей. У каждого финансового института своя история обязательств, свои особенности взаимоотношений с инвесторами и свое видение решения имеющейся проблемы. Единственное, что может быть общим для всех банков, пытающихся выйти из данной ситуации, - это старание сохранения максимально хороших отношений с иностранными кредиторами и попытка найти наивысший уровень консенсуса, для того чтобы продолжать деловые связи в будущем. Главное - оправдать оставшиеся надежды инвесторов, которые попали в такое положение, и наладить диалоговую площадку для дальнейших взаимоотношений.

Сейчас ведется работа по идентификации наших международных кредиторов. В распространенном пресс-релизе были указаны контакты для инвесторов, чтобы они могли связаться с представителями АО "Астана-Финанс" и международными консультантами, получить исчерпывающую информацию. Впоследствии будет сформирован совет кредиторов - уполномоченных лиц, которые будут вести переговоры с компанией от их имени. После завершения этих процессов планируется определить обязательства, которые будут подлежать реструктуризации. Уже тогда можно будет говорить об условиях обслуживания принятых обязательств, о подписании дополнительных соглашений, а также об объеме долга, который останется у компании после реструктуризации.

- Специализацией АО "Астана-Финанс" во многом были инвестиционные проекты, направленные на развитие Астанинского региона и на диверсификацию. Каковы шансы, что в случае достижения соглашений о реструктуризации с учетом сохраняющегося значительного участия в капитале корпорации государства в какой-то форме ей будет оказана официальная поддержка?

- Действительно, специализацией компании были и являются инвестиционные проекты, которые направлены как на развитие столицы, так и Астанинского региона. В результате приостановки выплат по международным обязательствам приоритет был определен в пользу внутренних, поскольку это позволит в будущем создать благоприятный фон для работы на внешнем рынке. Основной акционер в лице ФНБ "Самрук-Казына" был уведомлен о намерениях приостановить исполнение обязательств. Поскольку ответа не поступило, в данный момент идет подготовка плана по реструктуризации нашим финансовым и юридическими консультантами без участия фонда. Разрабатываемый план должен показать перспективы роста АО "Астана-Финанс". Вопрос государственной поддержки может быть более активно рассмотрен после утверждения и принятия плана реструктуризации кредиторами, поскольку компания имеет все возможности для реализации различных программ, в том числе и государственных.

- Возможна ли в нынешней ситуации реструктуризация самого бизнеса АО "Астана-Финанс", продажа каких-то активов и закрытие каких-то проектов?

- Совместно с консультантами было принято решение о поддержании всей группы и обслуживании внутреннего долга. Риска дефолта по внутренним обязательствам, а значит, и потерь для внутренних клиентов, нет. Приостановлены выплаты только по основному долгу, купонным вознаграждениям по внешним обязательствам и частично по внутренним. Продолжают исполняться обязательства по внутренним долгам, особенно по ценным бумагам, находящимся в инвестиционных портфелях пенсионных фондов.

Приоритет определен: внутренний долг важнее, чем внешний. Это, хочется еще раз подчеркнуть, вызвано тем, что поддержание внутреннего финансового рынка обеспечит надежную инфраструктуру для дальнейшего исполнения обязательств перед внешними инвесторами и кредиторами. В ближайшее время строго по графику будет погашен майский купон по внутренним обязательствам. Никаких просрочек не планируется.

Также не предусматривается закрытия каких-либо проектов. На данный момент компания ограничивается успешно функционирующим банком в России, поскольку есть проблемы с ликвидностью. Здесь надо также отметить, что стратегия "дочек" не будет претерпевать каких-либо изменений, поскольку они не должны отвечать по обязательствам материнской компании. Поэтому приостановка выплат по международным обязательствам никаким образом не повлияет на саму группу. Стратегия "Астана-Финанс" направлена в первую очередь на диверсификацию рисков, где каждый бизнес-процесс выделен в отдельное направление. То есть группа компаний объединена только зонтичным брендом и влиянием через капитал акционера. И дальнейшее ее развитие будет способствовать стабилизации финансовой ситуации всего холдинга.

Николай ДРОЗД

НОВОСТИ
Подпишитесь на нашу рассылку!
только актуальные статьи
на тему личных финансов

​​

наверх

123