Авторизация

x
Логин :
Пароль :
Войти через

КТО - положительные финансовые результаты за 6 мес. 2013 г.

21 Август 2013 0 623 (с) jazzcapital.kz
КТО - положительные финансовые результаты за 6 мес. 2013 г.

19 августа АО «Казтрансойл» опубликовало консолидированные итоги финансово-экономической и производственно-хозяйственной деятельности за 6 месяцев 2013 года.

  • Консолидированный объем транспортировки и перевалки нефти и нефтепродуктов составил 32 млн. 681 тыс. тонн, что на 2% выше показателя за первое полугодие 2012 года.
  • Консолидированный грузооборот нефти составил 22 млрд. 510 млн. тонно-километров, что на 11% выше показателя за первое полугодие 2012 года.
  • Консолидированная выручка по итогам 1 полугодия 2013 года составила 92 млрд 864 млн.тенге, что на 39,9% больше аналогичного показателя за первое полугодие 2012 года и на 0,5% ниже нашего прогноза.
  • Консолидированный чистый доход по итогам І полугодия 2013 года составил 40 млрд. 437 млн. тенге, что на на 139% выше результата, сложившегося за первое полугодие 2012 года.
  • Рекордный рост чистой прибыли и выручки был обеспечен за счет роста тарифов в декабре 2012 г. на экспортную и внутреннюю транспортировку на 42%/50%.
  • EBITDA увеличилась на 87% до 56,49 млрд. тенге, а маржа EBITDA в итоге выросла до 61%, против 45,5% в первом полугодии 2012 г.
  • Чистая прибыль на одну акцию (EPS) составила 105 тенге, что на 115% выше чем за шесть месяцев 2012 года (49 тенге на акцию).
  • Доходы от совместных предприятий, куда входит ККТ и Мунайтас, составили 6,23 млрд. тенге.
  • Также положительным моментом в отчетности является накопленный уровень денежной наличности. На 30 июня денежная наличность, включая депозиты в банках, составила 113,2 млрд. тг, по сравнению с данным на 31 марта 2013 г. 91,8 млрд. тг. Рост наличности произошел за счет значительного увеличения денежных потоков от операционной деятельности и за счет низких капитальных затрат по сравнению с первым полугодием 2012 г.
  • Стоит отметить, что выплата дивидендов за 2012 г. произошла после отчетной даты, т. е. денежная наличность с учетом выплаты дивидендов составила 84,4 млрд. тг или 219 тенге на одну акцию.
  • Учитывая отсутствие больших капитальных затрат в ближайшие годы и отсутствие долгов, накопленная денежная наличность увеличивает вероятность выплаты солидных дивидендов, вплоть до 100% от чистой прибыли.
  • Рекордный рост прибыли был ожидаем, неконсолидированные финансовые данные Компания опубликовала еще в середине июля. Мы не ожидаем значительного изменения котировок акций от данной новости в краткосрочном периоде. Текущую слабость интереса инвесторов и низкую стоимость акций КТО (790 тенге) мы связываем с происходящими изменениями с пенсионными фондами, а именно с созданием Единого накопительного пенсионного фонда. На данный момент пенсионные фонды осуществляют перевод пенсионных активов в ЕНПФ, в связи с этим инвестиционная активность очень слабая. К концу этого года, как только ЕНПФ вернется на инвестиционное поле, мы ожидаем значительный рост акций КТО.
  • В 2014-2017 г. мы ожидаем значительный рост дивидендов за счет увеличения доходности компании от роста тарифов. Потенциальный дивиденд на акцию может составить от 75 до 113 тенге при коэффициентах выплаты 40-60% от чистой прибыли, что составляет доходность к текущей цене (790 тенге) - от 9,5% до 14,3%.
  • Мы подтверждаем наш рейтинг ПОКУПАТЬ с целевой ценой 950 тенге, что дает нам потенциал роста 20%.

 

НОВОСТИ
Подпишитесь на нашу рассылку!
только актуальные статьи
на тему личных финансов

​​

наверх

123